Vertės spąstai: Bargain medžiotojai saugokitės!
Investuotojai dažnai tampa grobiu, kad vertintų spąstus, kai eina ieškoti pinigų. Šios „sandorio“ akcijos gali atrodyti perspektyvios, tačiau dienos pabaigoje investuotojams jos yra didelis nuosmukis ir niekur neišeina.
Šiame straipsnyje mes jums parodysime, kaip sumedžioti vertingą atsargą neužstrigus vertės spąstai.
Mažos kelių vertės spąstai
Įmonės, kurios ilgą laiką prekiauja mažomis pajamomis, grynųjų pinigų srautais ar buhalterine verte, kartais tai daro dėl rimtos priežasties, nes neturi mažai pažadų ir galbūt neturi ateities.
Nepaprastas tokio tipo spąstų pavyzdys buvo rastas „Rag Shops Inc.“ - dabar nebenaudojamoje įmonėje, kuri pardavė audinių ir amatų reikmenis. Metus ši įmonė prekiavo mažesne nei buhalterine verte ir keliomis priemonėmis atrodė pigi. Jos atsargos niekada nebuvo įtrauktos į biudžetą, o tai kelia painiavą investuotojams.
Šios aklavietės priežastys buvo:
- Bendrovei buvo sunku gauti reikšmingą ir nuoseklų pelną ir mažai tikėtina, kad ji sukurs institucinių ar didelių mažmeninių interesų.
- Vadovybė nenorėjo išeiti iš kelio ir papasakoti įmonės istoriją mažmeniniams ir instituciniams investuotojams.
- Konkurencija iš kitų amatų parduotuvių, įskaitant „Michael's“ ir „AC Moore“, buvo ypač tvirta, ir įmonė nesugebėjo atskirti.
„Rag Shops“ galiausiai iškėlė bankrotą, o investuotojai, kurie buvo suvilioti dėl kažkada buvusio žemo kainos knygos padalijimo, baigėsi tik mokesčių nuostoliais. (Taip pat žiūrėkite: „ Vertė pagal knygą“, „ Knygos vertės įsigijimas“ ir pagrindinė analizė: trumpas įvadas į vertės nustatymą .)
Katalizatorių trūkumas
Bendrovėms ir akcijoms reikia katalizatorių, kad būtų galima žengti į priekį. Jei įmonė neturi naujų produktų horizonte arba tikisi, kad parodysite uždarbio augimą ar tam tikrą pagreitį, apsvarstykite galimybę to vengti.
Niekada neturėtų būti pamiršta įmonės istorija, ji turėtų būti lyginama su tuo, kaip atrodo dabartinė įmonės finansinė atskaitomybė. Jei įmonė negali pagerinti savo padėties operatyviai, jai gali kilti problemų konkuruoti su įmonėmis, kurios tai gali. Galiausiai įmonei greičiausiai taip pat bus sunku surinkti investuotojų susidomėjimą.
Daugelis patyrusių investuotojų ir pardavėjų analitikų laukia, kol katalizatorius pasirinks patekti į rinką ir nusipirkti ar rekomenduoti vertybinius popierius. Kai katalizatoriai išgaruos arba persiskirs, jie sunaikins atsargas.
Kelių rūšių akcijos
Kai kurios bendrovės, pavyzdžiui, „Berkshire Hathaway“, turi A klasės ir B klasės akcijas. Skirtumas tarp dviejų akcijų klasių priklauso nuo situacijos. B klasės akcijos gali turėti balsavimo teises (arba aukštesnio lygio). Pavyzdžiui, vienas B klasės akcijų balsas gali būti lygus penkių A klasės akcijų balsams. B klasės akcijose taip pat gali būti specialus dividendas ar kitos specialios teisės, nesuteiktos paprastam akcininkui.
Paprastas investuotojas turėtų būti atsargus investuodamas į kompaniją, turinčią dviejų klasių akcijas. Priežastis yra ta, kad B klasės akcijų savininkai paprastai yra viešai neatskleista informacija ar dideli investuotojai, o bendrovė linkusi sutelkti dėmesį į tai, kad tie investuotojai būtų patenkinti, o ne atkreipti dėmesį į paprastą akcininką. (Taip pat žiūrėkite: Investicijų į viešai neatskleistą informaciją .)
Mažos plūdės
Yra daug parametrų, kuriuos įmonė ar vertybiniai popieriai turi atitikti, kad vidutinė įstaiga galėtų joje įsitvirtinti. Daugelis fondų neužims pozicijos įmonėje, nebent jos akcijos prekiauja už 10 USD ar daugiau. Fondo valdytojams ir analitikams taip pat gali būti uždrausta įsitraukti į įmones, kurių metiniai pardavimai sudaro mažiau nei 1 mlrd. USD arba kurios yra nuostolingos. Be abejo, paprastai yra ir kitų prielaidų bei parametrų (norint dalyvauti institucijose) ir jie paprastai sukasi apie bendrovės akcijų paketą.
Bendrovės, turinčios nedidelį akcijų paketą arba turinčios nedaug akcijų, prekiaujančios viešoje nuosavybėje, greičiausiai nesulauks institucinio dėmesio, nes tiems investuotojams bus sunku įsigyti ir galiausiai disponuoti dideliais kiekiais akcijų. Kai įstaigos negali dalyvauti vertybinių popierių biržoje, akcijos paprastai nyksta; išplėtus, jie gali tapti „vertės spąstais“.
Tvirtai laikomos įmonės
Paprastai tai yra teigiamas ženklas, kai viešai neatskleista informacija priklauso didelėms įmonės akcijų dalims, nes paprastai tiems viešai neatskleista informacija skatinama ieškoti būdų padidinti akcininkų vertę.
Daugelis institucijų ir subjektų, galinčių perkelti vertybinius popierius (ty investiciniai fondai ir rizikos draudimo fondai), paprastai nedalyvaus įmonėje, jei joje yra didelis viešai neatskleista informacija. Jei viešai neatskleista informacija priklauso dideliam akcijų skaičiui, investuojanti įstaiga gali nepajėgti paveikti direktorių valdybos ar pasisakyti dėl įmonės valdymo klausimų. Dėl institucinio susidomėjimo stokos atsargos gali rimtai pablogėti.
Esmė
Nors bendrovė gali atrodyti patraukli kandidatė į investicijas dėl mažo akcijų paketo, nebent ji turėtų katalizatorių, suinteresuotus institucinius investuotojus, viešai neatskleistas paskatas ir daugybę akcijų, akcijos gali jus pritraukti į vertės spąstus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.