Kokia yra didžiausia rizika investuojant į fiksuotas pajamas?

Didžiausia obligacijų ir kitų fiksuotų pajamų investicijų rizika yra palūkanų normos rizika, kredito rizika ir infliacijos rizika. Reikia atsiminti ir kitas rizikas, tokias kaip skambučio rizika, tačiau jos taikomos tik ribotam skaičiui situacijų.

Paprastai obligacijų kainos ir palūkanų normos keičiasi atvirkščiai. Obligacijų kainos paprastai krenta, kai kyla palūkanų normos, nes naujos obligacijos su didesnėmis kuponų normomis paprastai išleidžiamos, jei palūkanų normos yra aukštesnės. Pvz., Jei investuotojas perka obligaciją su 3% atkarpos norma, kai rinkos palūkanų normos yra 3%, ir bando ją parduoti, kai rinkos palūkanų normos pakyla iki 4%, jis gauna mažesnę kainą, nei būtų gavęs, jei palūkanų normos nekilo.

Kadangi obligacijos yra skolos forma, obligacijų turėtojui kyla rizika, kad skolininkas neįvykdys įsipareigojimų. „Moody's“, „Standard & Poor“ ir kitos obligacijų reitingų agentūros skelbia reitingus, pagal kuriuos įvertinama atskirų obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė rinkoje. Yra du pagrindiniai skyriai: investicinis ir neinvesticinis. Neinvesticinio tipo obligacijos kreditų rizika yra daug didesnė, tačiau jas kompensuoti paprastai turi didesnį pelningumą.

Infliacija gali būti ypač kenksminga fiksuotų pajamų vertybinių popierių investuotojams, nes jų pajamingumas yra fiksuota suma. Infliacijos atveju tikroji šios sumos vertė krinta ir investuotojai gali net prarasti pinigus iš fiksuotų pajamų investicijų. Paprasčiausias būdas kovoti su infliacijos rizika yra investuoti į JAV iždo obligacijas, apsaugotas nuo infliacijos (TIPS). Šių obligacijų pagrindinė vertė koreguojama atsižvelgiant į infliaciją, kai ji yra išmokėta obligacijų savininkui.