Kada galima parduoti pardavimo pasirinkimo sandorį, o kada - parduoti pirkimo pasirinkimo sandorį?
Pasirinkimų įtraukimas į visų rūšių investavimo strategijas greitai išaugo tarp atskirų investuotojų. Pradedantiesiems prekybininkams vienas iš pagrindinių kylančių klausimų yra tas, kodėl prekybininkai norėtų parduoti opcionus, o ne pirkti. Opcionų pardavimas supainioja daugelį investuotojų, nes susiję įsipareigojimai, rizika ir išmokos skiriasi nuo standartinio ilgo pasirinkimo.
Pardavimo įnašai ir pasirinkimo sandoriai
Norėdami suprasti, kodėl investuotojas pasirinko parduoti pasirinkimo sandorį, pirmiausia turite suprasti, kokį pasirinkimo sandorio tipą jis parduoda, ir kokį pelną jis tikisi atlikti, kai pagrindinio turto kaina kinta. norima kryptimi.
Pardavimo pasirinkimo sandorio pardavimas - Investuotojas pasirinks parduoti pardavimo pasirinkimo sandorį, jei jos pagrindinio vertybinio popieriaus perspektyva bus tokia, kad jis kils, o ne pirkėjo, kurio perspektyva yra trumpalaikė. Pardavimo pasirinkimo sandorio pirkėjas moka premiją rašytojui (pardavėjui) už teisę parduoti akcijas už sutartą kainą tuo atveju, jei kaina yra mažesnė. Jei kaina pakiltų virš įspėjimo kainos, pirkėjas nepasinaudotų pardavimo pasirinkimo galimybe, nes būtų pelningiau parduoti rinkoje aukštesnę kainą. Kadangi premiją išlaikytų pardavėjas, jei kaina būtų didesnė už sutartą streiko kainą, nesunku suprasti, kodėl investuotojas pasirinks tokio tipo strategiją.
1:25Kada turėčiau parduoti pardavimo pasirinkimo sandorį ar pirkimo pasirinkimo sandorį?
Pažvelkime į pardavimo variantą „Microsoft“ (MSFT). „MSFT Jan18 67.50 Put“ rašytojas ar pardavėjas gaus 7, 50 USD premijos mokestį iš parduodamo pirkėjo. Jei MSFT rinkos kaina bus aukštesnė nei 67, 50 USD standartinė kaina iki 2018 m. Sausio 18 d., Pirkimo pirkėjas pasirinks nepasinaudoti savo teise parduoti už 67, 50 USD, nes jis gali parduoti rinkoje didesnę kainą. Taigi maksimalus pirkėjo nuostolis yra sumokėta 7, 50 USD įmoka, tai yra pardavėjo išmoka. Jei rinkos kaina nukrenta žemiau pardavimo kainos, pardavimo kaina įpareigojama pirkti MSFT akcijas iš pardavimo pirkėjo už didesnę pardavimo kainą, nes pirkėjas pasinaudos savo teise parduoti už 67, 50 USD.
Pirkimo pasirinkimo sandorio pardavimas neturėdamas pagrindinio turto - investuotojas pasirinks parduoti pirkimo pasirinkimo sandorį, jei jo perspektyvos dėl konkretaus turto bus tokios, kad jis kris, priešingai nei pirkėjų kvietimų perspektyva. Pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjas sumoka rašytojui priemoką už teisę nusipirkti pagrindinę bazę už sutartą kainą tuo atveju, jei turto kaina yra didesnė nei nustatyta kaina. Tokiu atveju pasirinkimo sandorio pardavėjas gautų premiją, jei kaina būtų uždaryta žemiau pardavimo kainos.
„MSFT Jan18“ pardavėjas 70.00 „Call“ gaus iš skambučio pirkėjo 6, 20 USD priemoką. Tuo atveju, jei MSFT rinkos kaina nukris žemiau 70, 00 USD, pirkėjas nepasinaudos pirkimo pasirinkimo galimybe, o pardavėjo išmoka bus 6, 20 USD. Jei MSFT rinkos kaina padidėja virš 70, 00 USD, skambučio pardavėjas yra įpareigotas parduoti MSFT akcijas skambučio pirkėjui už mažesnę pardavimo kainą, nes tikėtina, kad skambučio pirkėjas pasinaudos savo galimybe pirkti akcijas už 70, 00 USD.
Ypatingos aplinkybės
Kita priežastis, kodėl investuotojai gali parduoti opcionus, yra įtraukti juos į kitų tipų opcionų strategijas. Pvz., Jei investuotojas nori parduoti savo poziciją vertybinių popierių biržoje, kai kaina pakyla virš tam tikro lygio, jis arba ji gali įtraukti vadinamąją padengto pirkimo strategiją. Daugelis pažangių opcionų strategijų, tokių kaip geležies kondoras, bulių platinimo platinimas, bulių platinimo platinimas ir geležinis drugelis, investuotojui greičiausiai pareikalaus parduoti pasirinkimo sandorius.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.