11 atsargų, kurios lenkia kylant palūkanų normoms

Kylant palūkanų normoms, fiksuotų pajamų investicijos, palyginti su akcijomis, pradeda atrodyti vis patrauklesnės, be abejo, visos kitos yra lygios. Tiesą sakant, visa kita ne visada lygi, o tai reiškia, kad investuotojai, prieš pradėdami prekybą savo akcijomis, turėtų du kartus pagalvoti. (Norėdami daugiau sužinoti, skaitykite: Nereaguokite į didesnes palūkanų normas: JPMorgan. )

Yra daugybė akcijų, kurios gerai veikia net ir augant kursams. Remiantis CNBC, dvi praėjusios savaitės analizės net tiksliai žino, kas jos yra:

• „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM)
• „Goldman Sachs Group Inc.“ (GS)
• Volto Disnėjaus įmonė (DIS)
• „Cisco Systems Inc.“ (CSCO)
• „American Express Co.“ (AXP).

Anot „Bank of America Merrill Lynch“, kaip pranešė „Barron's“, šios akcijos taip pat veiks gerai, o palūkanų normos kils:

• „Ingersoll-Rand“ PLC (IR)
• „Royal Caribbean Cruises Ltd.“ (RCL)
• „Lam Research Corp“ (LRCX)
• „Marriott International Inc.“ (MAR)
• Morganas Stanley (MS).
• Atraskite finansines paslaugas (DFS).

Kainos ir kainos santykiai

Kadangi obligacijų pajamingumas pradėjo kilti per pastarąjį pusmetį, investuotojai pradėjo nerimauti, ar akcijų bulių rinka baigsis. Iš tiesų sausio mėn. Pabaigoje plačiąją rinkos kainą bent jau iš dalies paskatino baimė dėl didesnės infliacijos, kuri galėtų paspartinti kylančių palūkanų normų augimą. Tačiau per tuos šešis mėnesius „JPMorgan“ padidėjo beveik 29 proc., „Goldman“ - beveik 22 proc., CSCO - 43 proc., O „American Express“ - daugiau nei 16 proc., O „Disney“ yra vienas grupės atsilikimas - šiek tiek daugiau nei 2 proc., Nes prekybos pabaiga antradienį.

CNBC, naudodamas savo rizikos draudimo fondo įrankį „Kensho“, išanalizavo, kurios akcijos turėjo didžiausią koreliaciją su obligacijų kainomis per pastaruosius šešis mėnesius. Didėjant obligacijų pajamingumui, kai mažėja obligacijų kainos, turėtų būti tikimasi, kad akcijos, kurių grąža yra neigiamai koreliuojama su obligacijų kaina, pakils normos.

Naudodamas „iShares 20+ metų iždo obligacijų biržoje prekiaujamą fondą (TLT), CNBC nustatė –0, 33 koreliaciją su JPMorgan, –0, 31 su Goldman, –0, 19 su Disney, –0, 18 su Cisco ir –0, 17 su American Express. Šie rezultatai buvo paskelbti praėjusį ketvirtadienį.

Vidutinis dividendų pajamingumas

„Bank of America“ analizėje, kurią pirmadienį pranešė „Barron's“, naudojama obligacijų trukmės sąvoka, taikoma tik akcijoms. Užuot mokėję kuponus, akcijos moka dividendus, ir kuo ilgesnė trukmė, tuo ilgiau reikės dividendų išmokėjimo, kad kompensuotų investuotojui pradines investicijos išlaidas. Tokios ilgesnės trukmės akcijos, kurių išmokos dividendams yra mažesnės, susiduria su didesne palūkanų normos rizika.

Tačiau, pasak banko vertybinių popierių strategės Savita Subramanian, mažos trukmės akcijų problema yra ta, kad jos jau moka didelius dividendus ir greičiausiai neturi tiek daug galimybių augti. (Norėdami sužinoti daugiau: Obligacijų trukmės pagrindai. )

Subramanianas siūlo akcijas, esančias tarp jų, pakankamai mažus dividendus, turinčius daug augimo galimybių, tačiau ne per mažus, kad susidurtų su kylančia palūkanų normos rizika. Šešios akcijos, kurios geriausiai tinka šiai sąskaitai, atsižvelgiant į dividendus, yra „Ingersoll-Rand“ su 2% pajamingumu, „Royal Caribbean“ - 1, 8%, „Lam“ - 1%, „Marriott“ - 0, 9%, „Morgan Stanley“ - 1, 8% ir „Discover Financial“ 1, 8 proc.