12 dalykų, kuriuos reikia žinoti apie finansinę atskaitomybę

Žinios, kaip dirbti su skaičiais įmonės finansinėse ataskaitose, yra pagrindinis akcijų investuotojų įgūdis. Prasmingas balanso, pajamų ir pinigų srautų ataskaitų aiškinimas ir analizė, siekiant išsiaiškinti įmonės investavimo savybes, yra protingų investavimo pasirinkimų pagrindas.

Tačiau dėl finansinės atskaitomybės įvairovės pirmiausia reikia susipažinti su tam tikromis finansinės atskaitomybės charakteristikomis, prieš sutelkiant dėmesį į atskirus įmonių finansus. Šiame straipsnyje jums parodysime, ką turi pasiūlyti finansinės ataskaitos ir kaip jas panaudoti savo naudai.

Finansinės ataskaitos

1. Finansinė ataskaita = Rezultatų kortelė

Pasaulyje yra milijonai individualių investuotojų, ir nors nemaža dalis šių investuotojų pasirinko investicinius fondus kaip savo investavimo veiklos pasirinkimo įrankį, daugelis kitų taip pat tiesiogiai investuoja į akcijas. Protinga investavimo praktika reikalauja, kad ieškotume kokybiškų kompanijų, turinčių tvirtą balansą, solidų uždarbį ir teigiamus pinigų srautus.

Nesvarbu, ar esate „pasidaryk pats“, ar pasikliauji investicinio specialisto patarimais, išmokti tam tikrų pagrindinių finansinių ataskaitų analizės įgūdžių gali būti labai naudinga. Beveik prieš 30 metų verslininkas Robertas Folletas parašė knygą „Kaip išlaikyti rezultatą versle“ (1987). Jo pagrindinė mintis buvo ta, kad versle jūs kaupiate balus su doleriais, o rezultatų kortelė yra finansinė ataskaita. Jis pripažino, kad "daug žmonių nesupranta, kaip išlaikyti verslą. Jie susimaišo dėl pelno, turto, pinigų srautų ir investicijų grąžos".

Tą patį galima pasakyti ir šiandien apie didelę investuojančios visuomenės dalį, ypač kai reikia nustatyti investavimo vertes finansinėse ataskaitose. Tačiau neleisk tai įbauginti; tai galima padaryti. Kaip sako Michaelas C. Thomsettas „Mastering Fundamental Analysis“ (1998):

Tai, kad nėra paslapties, yra didžiausia „Wall Street“ ir bet kurios specializuotos pramonės paslaptis. Labai nedaug finansų pasaulyje yra tokia sudėtinga, kad jūs negalite jos suvokti. Pagrindai, kaip rodo jų pavadinimas, yra pagrindiniai ir palyginti nesudėtingi. Vienintelis dalykas yra tai, kad nėra paslapties. finansinę informaciją apsunkinantis veiksnys yra žargonas, per daug sudėtinga statistinė analizė ir sudėtingos formulės, kurios neperduoda informacijos geriau nei tiesioginis pokalbis “.

2. Naudotinos finansinės ataskaitos

Investicijų analizei naudojamos finansinės ataskaitos yra balansas, pelno (nuostolių) ataskaita ir pinigų srautų ataskaita su papildoma įmonės akcinio kapitalo ir nepaskirstytojo pelno analize. Nors pelno (nuostolių) ataskaita ir balansas dažniausiai sulaukia didžiulio investuotojų ir analitikų dėmesio, svarbu į savo analizę įtraukti dažnai nepastebimą pinigų srautų ataskaitą.

3. Kas slypi už skaičių?

Skaičiai įmonės finansinėse ataskaitose atspindi įmonės verslą; tai produktai, paslaugos ir pagrindiniai makro įvykiai. Šiuos skaičius ir iš jų gaunamus finansinius rodiklius ar rodiklius lengviau suprasti, jei galite įsivaizduoti pagrindinę tikrovę, kuria grindžiama kiekybinė informacija. Pvz., Prieš pradėdami skaičiuoti skaičius, labai svarbu išsiaiškinti, ką įmonė daro, jos gaminius ir (arba) paslaugas bei pramonės šaką, kurioje ji veikia.

4. Ataskaitų įvairovė

Nesitikėkite, kad finansinės ataskaitos tilps į vieną formą. Daugelyje straipsnių ir knygų apie finansinės atskaitomybės analizę laikomasi vieno meto. Mažiau patyrę investuotojai gali pasimesti, kai susiduria su sąskaitų, kurios nepatenka į įprastinę sistemą, arba vadinamosios „tipinės“ bendrovės, pristatymu. Atminkite, kad dėl skirtingos verslo veiklos pobūdžio pateikiamos įvairios finansinės ataskaitos. Tai ypač pasakytina apie balansą; Pelno ir pinigų srautų ataskaita yra mažiau jautri šiam reiškiniui.

5. Suprasti finansinį žargoną

Kadangi nėra reikšmingos finansinės atskaitomybės terminijos standartizacijos, sudėtinga suprasti daugelį finansinės atskaitomybės sąskaitos įrašų. Ši aplinkybė gali supainioti pradedantį investuotoją. Yra mažai vilčių, kad artimiausiu metu viskas pasikeis šiuo klausimu, tačiau geras finansinis žodynas gali labai padėti.

6. Apskaita: menas, o ne mokslas

Įmonės finansinei būklei, parodytai jos finansinėje atskaitomybėje, turi įtakos vadovybės vertinimai ir sprendimai. Geriausiomis aplinkybėmis valdymas yra skrupulingai sąžiningas ir nuoširdus, o išorės auditoriai yra reiklūs, griežti ir bekompromisiniai. Bet kokiu atveju, netikslumas, kurį iš esmės galima rasti apskaitos procese, reiškia, kad apdairus investuotojas, vertindamas finansinę ataskaitą, turėtų pasidomėti ir skeptiškai.

7. Pagrindinės apskaitos konvencijos

Rengiant finansinę atskaitomybę naudojami visuotinai priimti apskaitos principai (BAP) arba Tarptautiniai finansinės atskaitomybės standartai (TFAS). Abu metodai yra teisėti JAV, nors dažniausiai naudojami GAAP. Pagrindinis skirtumas tarp šių dviejų metodų yra tas, kad BAP yra labiau „pagrįstas taisyklėmis“, o TFAS - labiau „principais pagrįstas“. Abu turi skirtingus turto vertės, nusidėvėjimo, atsargų pateikimo būdus.

8. Nefinansinė informacija

Informacija apie ekonomikos, pramonės būklę, konkurencijos aplinkybes, rinkos jėgas, technologinius pokyčius, valdymo kokybę ir darbo jėgą tiesiogiai neatspindima įmonės finansinėse ataskaitose. Investuotojai turi pripažinti, kad finansinės atskaitomybės įžvalgos yra tik vienas, nors ir svarbus, didesnio investavimo galvosūkio elementas.

9. Finansiniai rodikliai ir rodikliai

Absoliutūs finansinės atskaitomybės skaičiai neturi reikšmės investicijų analizei, kuri šiuos skaičius turi paversti reikšmingais santykiais, kad būtų galima įvertinti bendrovės finansinę veiklą ir įvertinti jos finansinę būklę. Gauti santykiai ir rodikliai turi būti peržiūrimi ilgą laiką, kad būtų galima pastebėti tendencijas. Atminkite, kad vertinamieji finansiniai rodikliai gali labai skirtis pagal pramonės šaką, įmonės dydį ir plėtros etapą.

10. Finansinių ataskaitų aiškinamasis raštas

Finansinės ataskaitos numeriuose nepateikiama visa reguliavimo institucijų reikalaujama informacija. Analitikai ir investuotojai visuotinai sutinka, kad norint tinkamai įvertinti bendrovės finansinę būklę ir veiklos rezultatus, labai svarbu gerai suprasti finansinių ataskaitų aiškinamuosius raštus. Kaip pažymėjo finansinės atskaitomybės auditoriai, "pridedami paaiškinimai yra neatskiriama šių finansinių ataskaitų dalis". Į savo investicijų analizę įtraukite išsamią pastabų apžvalgą.

11. Metinė ataskaita / 10-K

Apdairūs investuotojai turėtų apsvarstyti galimybę investuoti tik į įmones, kurių finansinė atskaitomybė yra audituota - tai yra reikalavimas visoms viešai prekiaujamoms bendrovėms. Galbūt net prieš įsigilindamas į įmonės finansus, investuotojas turėtų peržvelgti įmonės metinę ataskaitą ir 10-K. Didžioji metinės ataskaitos dalis yra pagrįsta 10-K, tačiau joje yra mažiau informacijos ir ji pateikiama rinkoje parduodamame dokumente, skirtame akcininkų auditorijai. 10-K yra tiesiogiai pranešama JAV vertybinių popierių ir biržos komisijai arba vertybinių popierių biržoje (SEC) ir paprastai turi daugiau informacijos nei kitos ataskaitos.

Į metinę ataskaitą įtraukiama auditoriaus išvada, kurioje auditoriaus išvada pateikiama, kaip buvo taikomi apskaitos principai. „Švari nuomonė“ suteikia jums žalią šviesą tęsti. Kvalifikacinės pastabos gali būti gerybinės ar rimtos; pastaruoju atveju galite nenorėti tęsti.

12. Konsoliduotos ataskaitos

Paprastai žodis „konsoliduotas“ nurodomas finansinės ataskaitos pavadinime, kaip ir konsoliduotame balanse. Patronuojančios įmonės ir jai pavaldžių (daugiau kaip 50 proc. Nuosavybės teise priklausančių ar „faktinės kontrolės“) dukterinių įmonių konsolidacija reiškia, kad atskira juridinių asmenų bendra veikla yra išreiškiama kaip vienas ekonominis vienetas. Daroma prielaida, kad vieno ūkio subjekto konsolidavimas yra prasmingesnis nei atskirų skirtingų subjektų ataskaitos.