3 ETF strategijos dėl kamieninių nuostolių per „Juodosios gulbės“ renginį

Didėjanti juodosios gulbės įvykio, sukeliančio drastišką rinkos nuosmukį, tikimybė turėtų paskatinti investuotojus apsvarstyti tris pagrindines apsaugos nuo didelių nuostolių strategijas, sako Shalin Madan, kiekybinės įmonės „Bodhi Tree Asset Management“ įkūrėjas ir vyriausiasis investuotojas. „Dabartinės aplinkos sąlygos yra pribrendusios juodajai gulbei“, - sako jis ir priduria: „Manome, kad šiuo metu tai ypač pavojingas laikotarpis“.

Siekdamas pasirengti katastrofiškiems rinkos nuostoliams, „Madan“ siūlo tris strategijas, kurias „Business Insider“ derino su trimis biržoje prekiaujamais fondais (ETF). Pirmoji strategija reikalauja investuoti į ilgalaikę JAV fiksuotų pajamų skolą, kurią investuotojai gali įvykdyti pirkdami „iShares 20+ Year Treasury Bond ETF“ (TLT) akcijas. Antroji strategija yra aukso pirkimas, kuris gali būti vykdomas mažesne rizika, perkant SPDR aukso akcijas (GLD). O trečiasis ragina užimti pozicijas investuojant į nekilnojamojo turto fondus, lengvai pasiekiamus per SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• „Bodhi Tree Asset Management“ finansų direktorius mato juodosios gulbės įvykio riziką.
• Investuotojai turėtų įvertinti didelę meškos rinkos tikimybę.
• Akcijų vertinimas nepateisinamas šių metų pajamų augimu.
• „Praetorian Capital Management“ prezidentas įžvelgia neišvengiamą katastrofą.

Ką tai reiškia investuotojams

Madanas mano, kad akcijų rinkos vertinimas yra per aukštas, atsižvelgiant į tai, kad šiemet trūksta pajamų. „S&P 500“ šiemet išaugo daugiau nei 16%, tačiau 2019 m. Uždarbis augo lėčiau, priešingai nei galima tikėtis. „S&P 500“ išankstinis kainos ir pajamų santykis (P / E santykis) šiuo metu siekia 17, 6, o tai, Madano manymu, yra „visiškai nepagrįstas“.

„Šiais metais jūs pastebėjote, kad akcijos neuždirba pelno ir labai dideli PE“, - sakė jis. „18 kartų PE rinkai, kuri neauga, ir ekonomikai, kuri atrodo pagrįsta nuosmukiu, mes nemanome, kad tai labai geras derinys“.

Trys Madan strategijos kyla iš tikimybinio ir kiekybinio požiūrio į investavimą. Jis pradeda bandydamas nustatyti, kuriame etape rinka yra savo cikle ir kuriame ekonomikos cikle yra makroekonominis ciklas. Įsigilinęs jis apžvelgia kai kuriuos pagrindinius rodiklius, įskaitant vario ir aukso santykį, pasaulinį kredito kainų skirtumą, nepastovumą ir ciklų bei gynybos santykį, kad nustatytų, ar pirkti, ar parduoti.

Žvelgdamas į priekį

Hardanas Kuppermanas, „Praetorian Capital Management“ prezidentas, pakartoja Madano nuogąstavimus, kad gresia rinkos griūtis. Kuppermanas mano, kad ypač laisva Federalinių atsargų pinigų politika nuo tada, kai finansų krizė sukūrė „Ponzi“ sektorių, kuriam būdingos nepelningos firmos, tokios kaip „WeWork“ ir „Tesla“, egzistuojančios ekonomikos, kurios vis dar egzistuoja, nes centrinio banko likvidumas leido joms lengvai gauti grynuosius pinigus.

„Kai padidinate likvidumą per sistemą taip, kaip jie turi pastaruosius dešimt metų, sukuriate milžinišką burbulą“, - neseniai jis pasakojo „Business Insider“. „Tikrai tikiu, kad ateis avarija“.