4 būdai, kaip įvairinti koncentruotos atsargos

Daugelis žmonių, kurie ilgą laiką dirbo įmonėje, įskaitant vadovus, dažnai sukaupia koncentruotą akcijų paketą vienoje įmonėje (paprastai jų darbdavys). Tai dažnai gali sukelti investuotojui problemų dėl diversifikacijos stokos, mokesčių klausimų ir likvidumo. Dėl labai koncentruotos akcijų pozicijos investuotojas patiria didelę riziką vienos įmonės pranašumui. Be to, visos pozicijos pardavimas gali būti neefektyvus mokestinis pasirinkimas, jei dėl šios pozicijos buvo sukauptas didelis kapitalo prieaugis.

Šioms problemoms valdyti paprastai naudojamos keturios strategijos, kuriomis siekiama sumažinti savo grynosios vertės riziką.

Ne visi gali pasinaudoti šiame straipsnyje aptariamomis strategijomis. Paprastai dėl daugelio aprašytų finansinių priemonių investuotojas turi būti laikomas „akredituotu investuotoju“ pagal vertybinių popierių ir biržos komisiją (SEK) Reg D. Tai paprastai riboja šių priemonių naudojimą dideliems grynosios vertės investuotojams, turintiems nemažą akcijų diversifikaciją. pozicija, kad jie nori apsidrausti.

1. Nuosavybės apykaklės

Pirmasis požiūris yra labai dažna apsidraudimo strategija, kuri gali būti pažįstama daugeliui investuotojų. Nuosavybės vertybinių popierių metodas apima ilgalaikio pardavimo pasirinkimo sandorio įsigijimą koncentruotame akcijų pakete kartu su ilgalaikio pirkimo pasirinkimo sandorio pardavimu. Antkaklis turėtų palikti pakankamai vietos galimam pelnui ir nuostoliams, todėl jis nėra suprantamas kaip konstruktyvus vidaus pajamų tarnybos (IRS) pardavimas ir apmokestinamas.

Nuosavybės vertybinių popierių apyvartoje pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia savininkui teisę ateityje parduoti savo diversifikuotą akcijų poziciją už tam tikrą kainą, suteikiant jiems žemiausią apsaugą. Pirkimo pasirinkimo sandorio pardavimas suteikia investuotojui priemokų, kurias jis gali panaudoti pirkdamas pardavimo pasirinkimo sandorį. Dažnai daugelis pasirenka „nemokamą“ apykaklę, kur už pardavimą sumokėtos įmokos užtenka padengti visas pardavimo pasirinkimo sandorio pirkimo išlaidas, todėl investuotojui nereikia grynųjų pinigų.

Arba, jei norite papildomų pajamų, taip pat galite pasirinkti parduoti pirkimo pasirinkimo sandorį su didesne priemoka, kuri sukuria grynąsias grynųjų pinigų įplaukas investuotojui. Kad ir kaip norite, akcijų apykaklė veiksmingai apribos akcijų pozicijos vertę tarp apatinės ir viršutinės ribos per apykaklės laikotarpį.

2. Kintamas išankstinis išankstinis mokėjimas

Kita populiari strategija, galinti pasiekti panašų efektą kaip ir nuosavybės įkaitas, yra kintamo išankstinio išankstinio išankstinio pirkimo (VPF) naudojimas. Vykdydamas VPF sandorį investuotojas, turintis koncentruotą akcijų poziciją, sutinka parduoti savo akcijas ateityje, mainais į šios dienos avansą.

Atsižvelgiant į akcijų efektyvumą rinkoje, ateityje parduotų akcijų skaičius gali skirtis. Esant aukštesnėms akcijų kainoms, norint įvykdyti įsipareigojimą reikės parduoti mažiau akcijų, ir atvirkščiai, esant mažesnėms akcijų kainoms. Šis kintamumas yra viena iš priežasčių, kodėl IPS nelaiko konstruktyvaus VPF naudojimo.

Šio metodo nauda yra tai, kad iš grynųjų pinigų avanso gaunamas neatidėliotinas likvidumas. Be to, naudojant VPF galima atidėti kapitalo prieaugį ir lanksčiau pasirinkti būsimą akcijų pardavimo datą.

3. Baseinų akcijos į mainų fondą

Pirmieji du aprašyti metodai buvo apsidraudimo strategijos, naudojant ne biržos išvestines finansines priemones, kurios sumažino neigiamą investuotojo riziką. Šie kiti metodai taip pat stengiasi sumažinti neigiamos rizikos riziką, tačiau palieka daugiau galimybių pasipelnyti iš augimo.

Valiutų keitimo fondo metodu pasinaudojama tuo, kad yra nemažai investuotojų, turinčių panašią poziciją su koncentruota akcijų pozicija, norintys diversifikuoti. Taigi, šio tipo fonde keli investuotojai sujungia savo akcijas į bendriją, o kiekvienas investuotojas gauna proporcingą mainų fondo dalį. Dabar investuotojui priklauso fondo dalis, kurioje yra skirtingų akcijų portfelis - tai leidžia šiek tiek diversifikuoti.

Šis požiūris ne tik leidžia diversifikuoti investuotoją, bet ir leidžia atidėti mokesčius. Tačiau valiutos keitimo fondai paprastai turi septynerių metų pertraukos laikotarpį, kad įvykdytų mokesčių atidėjimo reikalavimus, o tai gali sukelti problemų kai kuriems investuotojams.

4. Pusiausvyra su papildymo fondu

Paskutinis metodas yra gana paprastas metodas koncentruotos akcijų pozicijos diversifikavimui. Papildymo fondas paįvairina vieną poziciją, laikui bėgant lėtai parduodamas mažas akcijų dalis, ir investuoja pinigus, kad įsigytų įvairesnį portfelį. Priešingai nei mainų fondas, investuotojas ir toliau kontroliuoja turtą ir gali per tam tikrą laiką įvykdyti norimą diversifikaciją.

Tarkime, kad turite baigimo fondo pavyzdį, kad jums priklauso 5 mln. USD vertės „ABC Corp.“ akcijos ir norite sumažinti šių akcijų riziką. Akcijų būklė laikui bėgant pastebimai padidėjo ir jūs nenorite parduoti visų 5 milijonų dolerių už vieną operaciją dėl tiesioginių mokesčių, kuriuos turėtumėte sumokėti, sumos. Vietoj to, jūs galite pasirinkti parduoti 15 procentų pozicijos kiekvienais metais, o gautas pajamas panaudoti diversifikuoti į kitas akcijas. Taigi laikui bėgant investuotojas pasiekia visiškai diversifikuotą portfelį, suderintą su jo rizikos tolerancija.

Esmė

Apskritai daugumą čia aprašytų strategijų geriausiai įgyvendina profesionalus finansų patarėjas. Tačiau tikrai verta žinoti savo galimybes, kai reikia apsaugoti savo grynąją vertę, kad galėtumėte priimti labiau pagrįstą sprendimą renkantis patarėją, kuris įgyvendintų šias strategijas.