5 pelno, tenkančio vienai akcijai, rūšys

Pelno, tenkančio vienai akcijai (EPS), matematika atrodo pakankamai paprasta: padalinkite grynąsias pajamas iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus. Viskas. Tačiau šiomis dienomis naudojamos mažiausiai penkios EPS variacijos, o investuotojas turi suprasti, ką kiekvienas atstovauja, kad galėtų priimti pagrįstus sprendimus dėl akcijų.

Bendrovės paskelbtas EPS gali smarkiai skirtis nuo to, kas nurodoma jos finansinėse ataskaitose ir antraštėse. Priklausomai nuo naudojamo EPS, atsargos gali būti pervertintos arba neįvertintos.

Žemiau pateikiamos penkios EPS rūšys ir kiekviena iš jų gali papasakoti apie įmonės veiklą.

5 pelno, tenkančio vienai akcijai, rūšys

Pranešta EPS arba GAAP EPS

Pateiktas EPS yra skaičius, gautas iš visuotinai priimtų apskaitos principų (BAP). Tai skaičius, apie kurį pranešama SEC padaliniuose.

BAP gali net iškraipyti bendrovės pateiktas pajamas. Pvz., Vienkartinis pelnas, gautas pardavus mašinas ar dukterinę įmonę, gali būti laikomas veiklos pajamomis pagal BAP, dėl ko ketvirčio EPS padidėjo. Panašiai įmonė galėtų klasifikuoti didelę įprastų veiklos išlaidų sumą kaip „neįprastą mokestį“, kuris pašalina ją iš skaičiavimų ir dirbtinai padidina EPS.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Ataskaitinis EPS arba GAAP EPS yra pajamos, apskaičiuotos pagal visuotinai priimtus apskaitos principus (GAAP).
• Nuolatinis ar pro forma EPS neįtraukia neįprasto vienkartinio pelno ar nuostolių.
• Buhalterinė vertė arba buhalterinė vertė EPS yra reali kiekvienos bendrovės akcijų dalies piniginė vertė.
• Nepaskirstytas EPS yra įmonės uždirbto uždarbio suma, o ne paskirstoma kaip dividendai.
• Pinigų EPS yra faktinis bendras uždirbtų dolerių skaičius.

Investuotojams reikia perskaityti išnašas, kad pamatytumėte, kokie veiksniai yra įtraukiami į tariamai normalų uždarbį.

Vykdomas / „Pro Forma“ EPS

Nuolatinis EPS pagrįstas įprastomis grynosiomis pajamomis ir todėl neįtraukia nieko, kas galėtų būti įvardijamas kaip neįprastas vienkartinis įvykis. Tikslas yra atrasti uždarbį iš pagrindinių operacijų. Tai gana patikimas būsimo EPS rodiklis.

Šis variantas dar vadinamas pro forma EPS.

Žodžiai „pro forma“ rodo, kad formulėje reikėjo naudoti kai kurias prielaidas. Į „Pro forma EPS“ paprastai neįeina kai kurios išlaidos ar pajamos, kurios buvo naudojamos apskaičiuojant deklaruojamas pajamas. Pavyzdžiui, jei įmonė parduoda didelį padalinį, ji, pateikdama ankstesnius rezultatus, gali neįtraukti ankstesnių su tuo vienetu susijusių išlaidų ir pajamų. Tai leidžia palyginti „obuolius-obuolius“.

Benjaminas Grahamas ir Warrenas Buffettas laiko BVPS viena iš svarbiausių įmonės priemonių.

Ataskaitoje „pro forma EPS“ įmonės vadovybė gali pasirinkti atimti kai kurias išlaidas, motyvuodama tuo, kad jos yra vienkartinės išlaidos. Tai iškreipia tikrąjį bendrovės pelną.

Tačiau vienkartinės išlaidos šiomis dienomis atsiranda vis dažniau. Dėl to kyla klausimų, ar kai kurios įmonės tik viliasi skaičiais, kad padidintų savo EPS.

Balansinė vertė / apskaitinė vertė EPS

Vienos akcijos balansinė vertė, dažniau vadinama nuosavybės vertybinių popierių apskaitine verte vienai akcijai (BVPS), matuoja bendrovės nuosavybės vertę kiekvienoje akcijoje. Ši priemonė orientuojasi į balansą, o ne į daug ką, taigi, tai yra statinis įmonės veiklos vaizdas.

Nepaisant to, bendra šio skaičiaus tendencija rodo, koks efektyvus valdymas yra didinant akcininkų nuosavybę. Dabartinis BVPS turėtų pasakyti investuotojui, kiek akcija būtų verta, jei įmonė turėtų būti likviduota, o visas jos turtas parduotas.

Pažymėtina, kad Benjaminas Grahamas ir Warrenas Buffettas laiko BVPS viena iš svarbiausių įmonės priemonių.

Išsaugotas EPS

Apskaičiuojant nepaskirstytąjį pelną, tenkantį vienai akcijai, reikia paimti grynąjį pelno skaičių, sudėti bet kokį šiuo metu turimą nepaskirstytąjį pelną, atimti visą išmokėtų dividendų sumą ir galiausiai likusią sumą padalyti iš neapmokėtų akcijų skaičiaus.

Šis skaičius yra pelno dydis, kurį įmonė pasilieka, o ne dalijasi su akcininkais dividendų forma.

Nepaskirstytasis pelnas, neišleistas per tam tikrą laikotarpį, pridedamas prie kito laikotarpio grynojo darbo užmokesčio, kad būtų galima apskaičiuoti to laikotarpio nepaskirstytąjį pelną. Trumpai tariant, nepaskirstytasis pelnas yra sukauptas pelnas, kurį įmonė pasilieka. Ji yra įtraukta į balansą kaip eilutė kaip akcininkų nuosavybė.

Taip pat gali būti nuostolis, kuris vadinamas neigiamu nepaskirstytuoju pelnu. Jis atimamas iš kito laikotarpio grynųjų pajamų. Bendrovė gali ketinti panaudoti nepaskirstytąjį pelną skoloms apmokėti ar išplėsti savo veiklą taip, kad ateityje gautų pajamų. Arba jį galima tiesiog laikyti rezervu.

Gero verslo valdymo dalis yra žinia, kiek pelno reikia naudoti dividendams išmokėti, o kiek išlaikyti kaip nepaskirstytą pelną. Stebėdami bendrovės nepaskirstytą pelną vienai akcijai per tam tikrą laiką, galite padėti išsiaiškinti, ar įmonė elgiasi protingai.

Pinigų EPS

Pinigų EPS yra grynųjų pinigų srautas grynaisiais pinigais, padalytas iš sumažintų neapmokėtų akcijų. Grynųjų pinigų EPS yra svarbus, nes tai grynesnis skaičius. Tai reiškia, kad tai yra realūs uždirbti pinigai ir ja negalima manipuliuoti taip lengvai kaip grynosiomis pajamomis.

Geriau, kai įmonė, kurios pranešta EPS yra 50 centų, o grynųjų EPS yra 1 USD, o ne įmonė, kurios deklaruojamas EPS yra 1 USD, o grynasis EPS yra 50 centų. Nors reikia atsižvelgti į daugelį veiksnių, grynųjų pinigų turinti įmonė paprastai yra geresnės finansinės būklės.

EPS supratimas apskritai

Kaip pažymėta, EPS yra bendros grynosios pajamos, padalytos iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus. Tačiau bet kuris iš šių skaičių gali keistis priklausomai nuo to, kaip apibrėžiate pajamas ir neapmokėtas akcijas.

Bendrovės „spin“ gydytojai stengiasi žiniasklaidoje sutelkti dėmesį į norimą numerį naujienose, kurios gali būti arba nėra EPS, pranešama dokumentuose, pateiktuose Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC).

Pajamų apibrėžimas

Remdamasi skirtingais prielaidų rinkiniais, įmonė gali pranešti apie didelį EPS skaičių, kuris sumažina P / E kartotinius rodiklius ir daro atsargas neįvertintas. Vertybinių popierių biržoje pranešta EPS gali sukelti daug mažesnį EPS, o P / E pagrindu - pervertintos atsargos.

Štai kodėl investuotojams labai svarbu atidžiai perskaityti ir žinoti, kokios rūšies pajamos naudojamos apskaičiuojant EPS.

Neapmokėtų akcijų apibrėžimas

Išleistų akcijų skaičius gali būti nurodytas kaip pirminis arba visiškai sumažintas.

• Pagrindinis EPS, taip pat vadinamas standartiniu EPS, yra išleistų ir turimų investuotojų akcijų skaičius. Tai yra akcijos, kurios šiuo metu yra rinkoje ir kuriomis galima prekiauti.
• Praskiestas EPS yra bendras akcijų skaičius, kurios būtų išleistos be dabartinių akcijų, jei visi įgyvendinami varantai, akcijų pasirinkimo sandoriai ir konvertuojamos obligacijos būtų konvertuojamos į akcijas tam tikru momentu, paprastai ketvirčio pabaigoje.

Investuotojai linkę rinktis praskiestą EPS, nes tai yra konservatyvesnis skaičius. Skiedžiamų akcijų skaičius gali keistis, nes akcijų kainos svyruoja, tačiau paprastai prekybininkai mano, kad skaičius yra fiksuotas, kaip nurodyta FCC paraiškoje.

Taisyklėse reikalaujama, kad valstybinės įmonės finansinėse ataskaitose nurodytų abi versijas. Kartais praskiestas ir pirminis EPS yra tapatus, nes bendrovė neturi jokių opcionų, garantijų ar konvertuojamų obligacijų.

Bendrovės gali sutelkti dėmesį tiek kalbėdamos su investuotojais, tiek su žiniasklaida, todėl investuotojai turi būti tikri, į ką kreipiamas dėmesys.