Absoliutus grąžinimas palyginti su santykiniu grąžinimu: koks skirtumas?
Kai kuriems investuotojams gali būti sudėtinga žinoti, ar fondo valdytojas ar brokeris dirba gerai. Sunku apibrėžti, kas yra gerai, nes tai priklauso nuo to, kaip sekėsi likusiai rinkai.
Absoliuti grąža yra bet koks turtas ar portfelis, grąžintas per tam tikrą laikotarpį. Santykinė grąža, atvirkščiai, yra skirtumas tarp absoliučios grąžos ir rinkos (ar kitų panašių investicijų) rezultatų, kuriuos įvertina etalonas arba indeksas, pavyzdžiui, S&P 500. Santykinė grąža taip pat vadinama alfa .
Absoliutus sugrįžimas savaime nedaug ką pasako. Norėdami pamatyti, kaip investicijos grąža palyginti su kitomis panašiomis investicijomis, turite įvertinti santykinę grąžą. Kai turėsite palyginamą standartą, pagal kurį galėsite įvertinti savo investicijų grąžą, galėsite nuspręsti, ar jūsų investicija sekasi gerai, ar blogai, ir atitinkamai elgtis.
Absoliutus sugrįžimas
Fondo valdytojai, vertinantys savo rezultatus pagal absoliučią grąžą, paprastai siekia sukurti portfelį, kuris būtų diversifikuotas pagal turto klases, geografiją ir ekonominius ciklus. Tokie vadovai ypatingą dėmesį skiria skirtingų savo portfelio komponentų koreliacijai. Tikslas yra nepakenkti laukinėms sūpuoklėms, kurios nutinka dėl įvykio rinkoje.
Absoliučios grąžos fondas yra skirtas uždirbti teigiamą grąžą pasitelkiant metodus, kurie skiriasi nuo tradicinio savitarpio fondo. Absoliučios grąžos fondų valdytojai naudoja trumpalaikį pardavimą, ateities sandorius, pasirinkimo sandorius, išvestines priemones, arbitražą, finansinį svertą ir netradicinį turtą. Grąža vertinama jų pačių sąlygomis, atskirai nuo kitų veiklos rezultatų įvertinimo priemonių, atsižvelgiant tik į pelną ar nuostolius.
Absoliučių grąžinimo vadybininkai turi trumpą laiko tarpą. Daugelis iš šių vadybininkų nepasikliaus ilgalaikėmis rinkos tendencijomis. Greičiau jie imsis prekybos trumpalaikiais kainų svyravimais tiek iš ilgosios, tiek iš trumpos.
Santykinė grąža
Santykinė grąža yra svarbi, nes tai būdas įvertinti aktyviai valdomų fondų, kurie turėtų uždirbti didesnę grąžą nei rinka, rezultatus. Tiksliau, santykinė grąža yra būdas įvertinti fondo valdytojo veiklą. Pavyzdžiui, investuotojas visada gali nusipirkti indekso fondą, kurio valdymo sąnaudų santykis yra žemas (MER) ir kuris garantuos grąžą rinkai.
Jei investuotojas moka valdytojui už tai, kad jis veiktų geriau nei rinkoje, tačiau per ilgą laiką jis neduoda teigiamos grąžos, gali būti verta apsvarstyti naują fondo valdytoją.
Daugelis fondų valdytojų, kurie vertina savo rezultatus santykiniu pelnu, paprastai remiasi patikrintomis rinkos tendencijomis, kad pasiektų grąžą. Jie atliks visuotinę ir išsamią konkrečių bendrovių ekonominę analizę, kad nustatytų tam tikros akcijos ar prekės kryptį tokiam laikotarpiui, kuris paprastai tęsiasi metus ar ilgiau.
Absoliutaus grąžos ir santykinės grąžos pavyzdys
Vienas iš būdų palyginti absoliučią grąžą ir santykinę grąžą yra rinkos ciklo, pavyzdžiui, buliaus ir lokio, kontekste. bulių rinkoje 2 proc. būtų vertinama kaip siaubinga grąža. Tačiau meškų rinkoje, kai daugelis investuotojų gali nusileisti net 20 procentų, tiesiog išsaugoti savo kapitalą būtų laikomas triumfu. Tokiu atveju 2 procentų grąža neatrodo taip blogai. Grąžinimo vertė keičiasi atsižvelgiant į kontekstą.
Pagal šį scenarijų absoliutus grąžinimas būtų 2 procentai, kuriuos minėjome. Jei investicinis fondas grąža 8 procentus praėjusiais metais, tai 8 procentai būtų jo absoliuti grąža. Gana paprasti dalykai.
Santykinis grąža yra priežastis, kodėl 2 proc. Grąža yra bloga bulių rinkoje ir gera meškos rinkoje. Šiame kontekste svarbu ne pati grąžos suma, o greičiau grąža, palyginti su etalonu ar platesne rinka.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Absoliuti grąža - tai turtas ar fondas, grąžintas per tam tikrą laiką.
- Santykinė grąža yra turto ar fondo grąža, pasiekta per tam tikrą laikotarpį, palyginti su etalonu.
- Absoliučių grąžos fondų valdytojai orientuojasi į trumpalaikius rezultatus, tuo tarpu santykiniai grąžinimo fondų valdytojai yra orientuoti į didesnį vaizdą.