Banko nuolaidų pagrindas
Banko nuolaidų pagrindas, taip pat žinomas kaip diskonto pajamingumas, yra praktika, kuria naudojasi finansų įstaigos, cituodamos fiksuotų pajamų vertybinių popierių, parduodamų su nuolaida, pavyzdžiui, savivaldybių ir JAV iždo vekselius, kainas. Citata pateikiama kaip nominaliosios vertės procentas ir yra nustatoma diskontuojant obligaciją, naudojant 360 dienų skaičiavimo metodą, pagal kurį daroma prielaida, kad per metus yra dvylika 30 dienų mėnesių.
Banko nuolaidų pagrindas
Banko nuolaidų pagrindas parodomas kaip metinis pajamingumas, išreikštas procentais. Tai yra investicijos grąža, gauta perkant investiciją su nuolaida ir tada ją parduodant lygią, kai obligacija sueina. Iždo vekseliai, taip pat daugelio formų įmonių komerciniai vekseliai ir savivaldybių vekseliai, išleidžiami su nuolaida nuo nominaliosios vertės - nominaliosios vertės. Didžiausias JAV iždo vekselių terminas yra šeši mėnesiai (26 savaitės), o iždo vekselių ir obligacijų terminas yra ilgesnis.
Nors bankai, cituodami vyriausybės iždo obligacijas, naudoja 30/360 dienų skaičiavimo tvarką, banko diskonto norma bus mažesnė nei tikrasis pelnas, kurį gaunate iš savo trumpalaikių pinigų rinkos investicijų - nes per metus būna 365 dienos. . Todėl norma neturėtų būti naudojama kaip tikslus gaunamo derliaus matavimas. Ilgesniems terminams dienos skaičiavimo konvencija turės didesnę įtaką dabartinei obligacijos „kainai“ nei tuo atveju, jei laikas iki išpirkimo yra daug trumpesnis.
Norėdami konvertuoti 360 dienų pajamingumą į 365 dienos pajamingumą, tiesiog „padidinkite“ 360 dienų pajamingumą koeficientu 365/360. 8 dienų 360 dienų pajamingumas prilygtų 8, 11% derliui, skaičiuojant nuo 365 dienų metų.
8% * (365/360) = 8, 11%
Norėdami daugiau palyginti obligacijų pajamingumą, skaitykite Kaip palyginti skirtingų obligacijų pajamingumą.
Kaip apskaičiuoti banko diskonto normą
Banko nuolaidų bazė arba banko diskonto norma apskaičiuojama pagal šią formulę:
Banko diskonto norma = (Nuolaida nuo nominalios vertės / nominalios vertės) * (360 / dienos iki termino pabaigos)
= ((nominalioji vertė - pirkimo kaina) / nominalioji vertė) * (360 / dienos iki termino)
Tarkime, kad investuotojas perka 10 000 USD iždo vekselį su 300 USD nuolaida nuo nominalios vertės (kaina 9 700 USD), o vertybinis popierius subręsta per 120 dienų. Šiuo atveju diskonto išeiga yra (300 USD nuolaida) [/ 10 000 USD nominali vertė] * 360/120 dienų iki išpirkimo arba 9%.
Nuolaidų išeigos ir kaupimo skirtumai
Vertybiniai popieriai, kurie parduodami su nuolaida, apskaičiuodami investuotojo grąžos normą naudoja diskonto pajamingumą, ir šis metodas skiriasi nuo obligacijų kaupimo. Obligacijos, kuriose naudojamas obligacijų priauginimas, gali būti išleidžiamos nominalia verte, su nuolaida ar priemoka, o pritraukimas naudojamas diskonto sumai pervesti į obligacijų pajamas per likusį obligacijos galiojimo laiką.
Tarkime, tarkime, kad investuotojas perka 1 000 USD korporacijos obligacijas už 920 USD, o obligacija subręsta per 10 metų. Kadangi investuotojas termino pabaigoje gauna 1 000 USD, 80 USD nuolaida yra obligacijų pajamos savininkui kartu su už obligacijas uždirbtomis palūkanomis. Obligacijų kaupimas reiškia, kad 80 USD nuolaida yra paskirstoma pagal obligacijų pajamas per 10 metų laikotarpį, o investuotojas gali naudoti tiesinį metodą arba efektyvios palūkanų normos metodą. Tiesioji linija kiekvienais metais gauna tą pačią dolerio sumą į obligacijų pajamas, o efektyvios palūkanų normos metodas apskaičiuoja obligacijų pajamų sumą sudėtingesne formule. Obligacijos su kuponu taip pat gali būti kotiruojamos pagal pajamingumą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.