Bjerksund-Stensland modelis
„Bjerksund-Stensland“ modelis yra uždaros formos opcionų kainodaros modelis, naudojamas amerikietiško pasirinkimo sandorio kainai apskaičiuoti. „Bjerksund-Stensland“ modelis konkuruoja su „Black-Scholes“ modeliu, nors „Black-Scholes“ modelis yra specialiai sukurtas siekiant įvertinti Europos opcionus.
Amerikos opcionai skiriasi nuo europinių opcionų tuo, kad jais galima pasinaudoti bet kuriuo sutarties galiojimo metu, o ne tik pasibaigus jų galiojimo laikui. Dėl šios savybės amerikietiško pasirinkimo sandorio įmoka turėtų būti didesnė nei Europos opciono įmoka, nes opcioną parduodančiai šaliai kyla rizika, kad pasirinkimo sandoris bus naudojamas per visą sutarties galiojimo laiką.
Bjerksundo-Stenslando modelio supratimas
„Bjerksund-Stensland“ modelį 1993 m. Sukūrė norvegai Petteris Bjerksundas ir Gunaras Stenslandas. Jis sugeba greičiau ir efektyviau atlikti sudėtingus skaičiavimus, palyginti su kitais metodais. Tai buvo ypač svarbu, nes tuo metu kompiuteriai buvo mažiau galingi nei šiuolaikiniai kompiuteriai, o neefektyvios formulės galėjo sulėtinti skaičiavimus. Investuotojai naudoja šį modelį, kad sudarytų tinkamiausio amerikietiško pasirinkimo varianto įvykdymo laiko sąmatą, nors dėl apskaičiavimų naudojamų įverčių jis negali pateikti optimaliausios vykdymo strategijos.
Šis modelis naudojamas specialiai amerikiečių pirkimo vertei nustatyti ankstyvuoju laikotarpiu, kai pagrindinio turto kaina pasiekia vienodą ribą ir veikia Amerikos opcionams, kurie turi nuolatinį dividendą, pastovų dividendų pelną ir diskrečius dividendus. Bjerksundas-Stenslandas padalija laiką iki brandos į du laikotarpius su vienodomis pratimų ribomis - viena plokščia riba kiekvienam iš dviejų laikotarpių.
Kaip alternatyvą Bjerksundo-Stenslando modeliui investuotojai gali naudoti dviašmenis ir trinominius medžius. Medžiai laikomi „skaitiniais“ metodais, o Bjerksund-Stensland - apytiksliu metodu. Kompiuteriai paprastai sugeba aproksimacijos skaičiavimus atlikti greičiau nei jie gali atlikti skaitinius metodus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.