Obligacijų paktas
Obligacijų paktas yra teisiškai įpareigojantis susitarimo tarp obligacijų emitento ir obligacijos turėtojo terminas. Obligacijų paktas yra skirtas apsaugoti abiejų šalių interesus. Neigiami ar ribojantys susitarimai draudžia emitentui vykdyti tam tikrą veiklą; Teigiami ar teigiami sandoriai reikalauja, kad emitentas atitiktų konkrečius reikalavimus.
Paaiškinta obligacijų paktas
Visi obligacijų sandoriai yra obligacijų teisinės dokumentacijos dalis ir yra įmonių obligacijų ir vyriausybės obligacijų dalis. Obligacijos įtrauka yra ta dalis, kurioje yra tiek teigiamų, tiek neigiamų sandorių, ir ji yra vykdoma per visą obligacijos galiojimo laiką iki termino pabaigos. Galimi obligacijų sandoriai gali apimti emitento galimybių prisiimti papildomą skolą apribojimus, reikalavimus, kad emitentas pateiktų audituotas finansines ataskaitas obligacijų savininkams, ir apribojimus emitento galimybėms daryti naujas kapitalo investicijas.
Kai emitentas pažeidžia obligacijų paktą, laikoma, kad jis neįvykdė įsipareigojimų. Įprasta sankcija už obligacijų pakto pažeidimą yra obligacijų reitingų sumažinimas, dėl ko jie gali būti mažiau patrauklūs investuotojams ir padidinti emitento skolinimosi išlaidas. Pavyzdžiui, „Moody's“, viena didžiausių JAV kredito reitingų agentūrų, vertina obligacijų kovento kokybę nuo 1 iki 5, o penkios yra prasčiausios. Tai reiškia, kad įsipareigojimas, kurio Sandoros reitingas yra 5, rodo, kad sutartys yra pažeidžiamos nuosekliai. 2016 m. Gegužės mėn. „Moody's“ pranešė, kad bendra pakto kokybė rinkoje sumažėjo iki 4, 56, palyginti su praėjusio mėnesio 3, 8. Pažeidimas sumažinamas dėl to, kad išleidžiama daug nepageidaujamų obligacijų, kurių griežtos sutartys yra lengviau neįvykdomos.
Obligacijų pakto pavyzdys
2016 m. Birželio 23 d. Minesotos valstijos Hennepino apygarda išleido obligaciją, skirtą padėti finansuoti dalį ambulatorinio ambulatorinio specialybės centro apskrities medicinos centre. „Fitch Ratings“ suteikė obligacijai AAA reitingą, nes obligacija paremta visišku apskrities tikėjimu, kreditu ir neribota apmokestinimo galia. Be to, reitingų agentūra suteikė apskrities neįvykdytai Hennepino apygardos regioninei geležinkelių direkcijai riboto mokesčio GO obligacijas (HCRRA) AAA reitingą dėl tų pačių priežasčių, įskaitant tai, kad apskritis gali sumokėti skolą, naudodama ad valorem mokesčius už visą apmokestinamąjį turtą.
„HCRRA“ obligacijų obligacijose buvo paktas, kuriame nustatyta, kad Hennepino apygarda gali rinkti mokesčius, kad kasmet finansuotų 105% skolos. Obligacija taip pat nustatė, kad maksimalus mokesčio tarifas suteikia didelę 21, 5 x MADS skolų padengimo sumą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.