Knygų kūrimas

Kas yra knygų kūrimas?

Knygų kūrimas yra procesas, kurio metu draudėjas bando nustatyti kainą, kuria bus siūlomas pirminis viešas platinimas (IPO). Rizikos platintojas, paprastai investicinis bankas, sukuria knygą, kviesdamas institucinius investuotojus (fondų valdytojus ir kt.) Pateikti pasiūlymus dėl akcijų skaičiaus ir kainos (-ų), kurią (-ias) jie būtų pasirengę mokėti už jas.

Knygų kūrimo supratimas

Knygų kūrimas pralenkė „fiksuotos kainos nustatymo“ metodą, kai kaina nustatoma prieš investuotojui dalyvaujant, kad taptų de facto mechanizmu, pagal kurį bendrovės nustato savo IPO. Kainų nustatymo procesas apima investuotojų akcijų paklausos generavimą ir registravimą prieš nustatant emisijos kainą, kuri patenkins tiek IPO siūlančią bendrovę, tiek rinką. Tai labai rekomenduoja visos pagrindinės biržos kaip veiksmingiausią vertybinių popierių kainų nustatymo būdą.

Knygos kūrimo procesą sudaro šie etapai:

1. Emitento įmonė pasamdo investicinį banką, kuris vykdys platintoją, kuriam pavesta nustatyti kainų diapazoną, kuriam gali būti parduotas vertybinis popierius, ir parengia prospektą, kurį išsiųs investuojančiai institucijai.
2. Pakvieskite investuotojus, paprastai didelius pirkėjus ir fondų valdytojus, pateikti pasiūlymų dėl akcijų, kurias jie nori įsigyti, skaičiaus ir kainų, kurias jie būtų pasirengę mokėti.
3. Knyga „sukurta“ išvardijant ir įvertinant pateiktų pasiūlymų bendrą išleidimo paklausą. Draudimo agentas išanalizuoja informaciją, o tada naudoja svertinį vidurkį, kad gautų galutinę vertybinio popieriaus kainą, vadinamą „atskirtąja“ kaina.
4. Draudimo platintojas, siekdamas skaidrumo, privalo paskelbti išsamią informaciją apie visus pateiktus pasiūlymus.
5. Paskirstykite akcijas priimtiems dalyviams.

Net jei informacija, surinkta knygų statymo metu, rodo, kad yra geriausia tam tikra kaina, tai negarantuoja daugybės faktinių pirkimų, kai tik IPO yra atviras pirkėjams. Be to, nereikalaujama, kad IPO būtų siūloma už tą kainą, kurią pasiūlė atliekant analizę.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Knygų kūrimas yra procesas, kurio metu draudėjas bando nustatyti kainą, kuria bus siūlomas pirminis viešas platinimas (IPO).
• Kainų nustatymo procesas apima investuotojų akcijų paklausos generavimą ir registravimą prieš nustatant emisijos kainą.
• Knygų kūrimas yra de facto mechanizmas, pagal kurį bendrovės nustato savo IPO, ir yra labai rekomenduojamas visų pagrindinių vertybinių popierių biržų kaip veiksmingiausią vertybinių popierių kainos nustatymo būdą.

Pagreitintas knygų kūrimas

Paspartintas knygų sudarymas dažnai naudojamas, kai įmonei reikia tiesioginio finansavimo, tokiu atveju skolų finansavimas nėra svarbus. Tai gali būti atvejis, kai įmonė nori pateikti pasiūlymą įsigyti kitą įmonę. Iš esmės, kai įmonė negali gauti papildomo finansavimo trumpalaikiam projektui ar įsigijimui dėl didelių skolinių įsipareigojimų, ji gali naudoti paspartintą knygų sudarymą, kad gautų greitą finansavimą iš akcijų rinkos.

Paspartėjus knygų sudarymui, pasiūlymo laikotarpis galioja tik vieną ar dvi dienas, o rinkodaros nėra arba jos nėra. Kitaip tariant, laikas tarp kainų nustatymo ir išleidimo yra 48 valandos ar mažiau. Pagreitintas bloko kūrimas dažnai įgyvendinamas per naktį, o emitento įmonė susisiekia su keliais investiciniais bankais, kurie vakare prieš numatomą platinimą gali būti draudėjai. Emitentas prašo pasiūlymų aukciono tipo procese ir suteikia prisiėmimo sutartį bankui, kuris įsipareigoja už aukščiausią galutinę kainą. Draudimo sutartys instituciniams investuotojams pateikia pasiūlymą su kainų diapazonu. Iš tikrųjų investavimas į investuotojus vyksta per naktį, o vertybinių popierių kainos dažniausiai nustatomos per 24–48 valandas.

IPO kainodaros rizika

Esant bet kokiam IPO, yra rizika, kad nustatant pradinę kainą akcijos bus per brangios arba neįvertintos. Jei tai yra per didelė kaina, tai gali sumažinti investuotojų susidomėjimą, jei jie nėra tikri, kad bendrovės kaina atitinka jos tikrąją vertę. Tokia reakcija rinkoje gali lemti tolesnę kainos kritimą, sumažindama jau užtikrintų akcijų vertę.

Tais atvejais, kai atsargos yra nepakankamai įvertintos, laikoma, kad išleidusi bendrovė praleido galimybę, nes ji galėjo sukaupti daugiau lėšų, nei buvo įsigyta kaip IPO.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Pagreitintas knygų statymas Apibrėžtis Paspartinta knygų statyba yra siūloma akcijų rinkose forma. Tai apima akcijų siūlymą per trumpą laiką, su mažai rinkodaros arba jos nėra. plačiau nupirktas pasiūlymas Nupirktas sandoris yra vertybinių popierių siūlymas, kuriuo investicinis bankas įsipareigoja pirkti visą pasiūlymą iš kliento įmonės. daugiau „Pot Pot“ yra akcijų ar obligacijų emisijos dalis, kurią investiciniai bankininkai grąžina vadovaujančiam ar pagrindiniam platintojui. daugiau Olandijos aukciono apibrėžimas Olandijos aukcionas yra viešo aukciono struktūra, kurioje aukciono kaina nustatoma priėmus visus pasiūlymus, kad būtų nustatyta aukščiausia kaina, už kurią galima parduoti visą aukcioną. daugiau Kas nutinka IPO parodoje (žvelgiant į Alibabos IPO) Kelio parodoje yra pristatymų serija, vedanti į pirminį viešą akcijų platinimą (IPO). „Celeshow“ yra pardavimo potencialas investuotojams. daugiau Kainų juosta Kainų diapazonas yra vertės nustatymo metodas, kai pardavėjas nurodo viršutinę ir apatinę išlaidų sritį, tarp kurių pirkėjai gali pateikti pasiūlymus. daugiau partnerių nuorodų