Ar investiciniai fondai gali naudoti svertą?

Tradiciškai investiciniai fondai nebuvo laikomi svertiniais finansiniais produktais. Tačiau atsirado nemažai naujų produktų, kuriais siekiama pasinaudoti rizikos kapitalo fondų, į kuriuos investuojama svertu, pranašumais investicinių fondų paketuose. Dėl likvidumo reikalavimų, reglamentuojančių visus investicinius fondus, vis dar galioja griežtos taisyklės dėl finansinio sverto, kurį gali naudoti investiciniai fondai. Nepaisant to, pažadas dėl spartesnio uždarbio, kurį sudarė galimybė panaudoti skolas padidinant fondo pozicijas, pritraukė daugelį investuotojų į svertinius investicinius fondus.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Investiciniai fondai paprastai yra tik ilgalaikiai investiciniai fondai, kurie nenaudoja sverto padidindami savo perkamąją galią.
• Nors teisės aktai, kuriais įgyvendinami minimalūs likvidumo reikalavimai, nėra teisinis įgaliojimas, jie nustato griežtas taisykles, kurios užkerta kelią plačiam sverto naudojimui investiciniuose fonduose.
• Investiciniai fondai, kurie naudojasi finansiniu svertu, paprastai tai daro tik nedidelėmis sumomis ir yra priskiriami „svertų fondams“, kad tai būtų aiški investuotojams.
• Tie, kurie nori didesnio sverto, gali ieškoti rizikos draudimo fondų ar svertinių ETF.

Kas yra svertas?

Paprasčiausia forma svertas yra skola. Pasinaudoti svertu reiškia panaudoti pasiskolintas lėšas siekiant didesnio pelno, nei yra įmanoma kitaip. Kai įmonė ar investicija naudoja svertą, tai reiškia, kad ji prisiima skolą, jei tikslą pasiekia greičiau, nei sugeba turėdama vien nuosavą kapitalą.

Investicijomis su svertu skolos padidinamos per trumpą laiką. Padidindami investuotų pinigų kiekį, jie padidina savo potencialų pelną. Jei investicijos nepavyks, jos yra atsakingos kreditoriams. Dėl šios priežasties svertas iš esmės yra labai rizikingas; tačiau rizika ir nepastovumas suteikia galimybę gauti didžiulį pelną arba sutriuškinti nuostolius.

Kaip veikia svertiniai investiciniai fondai?

Investiciniai fondai yra griežtai ribojami atsižvelgiant į jų portfelių sumas, kurias galima finansuoti iš skolintų pinigų. Taip yra todėl, kad investiciniai fondai iš esmės yra labai likvidūs ir kuo didesnė skolos ir nuosavybės dalis naudojama fondo portfelyje, tuo mažiau likvidus fondas tampa.

Rizikos draudimo fondai yra gerai žinomi dėl to, kad naudoja didžiulius svertus, kad pasinaudotų labai nelikvidžiomis investavimo galimybėmis, kurioms reikia didelių lėšų ir kantrybės. Investicinius fondus ketinama lengvai nusipirkti ir parduoti, o platus investuotojas gali juos įsigyti. Taigi investiciniai fondai su svertu siekia padalinti skirtumą tarp šių dviejų turto klasių, naudodamiesi mažesne sverto suma, naudodamiesi mažiau tradicine taktika, pavyzdžiui, trumpalaikio investavimo ir arbitražo strategijomis.

Pagal įstatymus maksimali sverto suma, kuria gali naudotis investicinis fondas, yra 33, 33% jo portfelio vertės. Jei portfelio vertė yra 1 mln. USD, jis gali pasiskolinti iki 333 333 USD, kad padidintų savo perkamąjį pajėgumą. Tačiau jei jo portfelio turtas yra blogas ir fondas praranda vertę, jis turi sumažinti savo svertą, kad išliktų reikiamose ribose.

Kokių rūšių investiciniai fondai naudoja svertą?

Dauguma investicinių fondų, kuriems suteikta sverto priemonė, patenka į svertinių indeksų fondų kategoriją, o tai paprasčiausiai reiškia, kad jie bando grąžinti tam tikrą indekso generuojamos grąžos kartotinę vertę. Pavyzdžiui, 2X „S&P 500“ fondas yra specialiai valdomas tam, kad duotų dvigubai didesnę grąžą nei „S&P 500“.

Priešingai, kai kurie svertiniai fondai, vadinami atvirkštiniais fondais, bando grąžinti atvirkštinį indekso grąžos daugiklį. Pavyzdžiui, jei fondo valdytojas mano, kad „S&P 500“ praras vertę ateinančiais metais, pavyzdžiui, jos fondas gali būti siekiama uždirbti pelną, kuris yra dvigubai didesnis už indekso nuostolį. 10% S&P kritimas reiškia 20% pelną akcininkams, jei viskas vyks pagal planą.

Kiti investiciniai fondai, turintys svertą, naudojasi 130/30 strategija, pagal kurią jie skolinasi 30 USD už kiekvieną 100 USD portfelio vertės ir naudoja ją tam, kad sutrumpintų kai kurias akcijas, o kiti ilgai eis, kad įveiktų nurodytą etaloną. Kiti fondai nėra tokie agresyvūs, vietoj jų naudojasi 120/20 strategija.