Švari kaina
Švari kaina yra atkarpos obligacijos kaina, neįskaitant sukauptų palūkanų. Švari kaina paprastai yra kotiruojama kaina finansų naujienų svetainėse. Į šią kainą neįeina palūkanos, sukauptos tarp numatytų obligacijos atkarpos mokėjimų. Švarios kainos priešingybė yra nešvari kaina.
Kuponas arba palūkanų mokėjimai paprastai mokami kas pusmetį, tačiau priklausomai nuo emitento galite rasti obligacijų, mokančių kasmet, kas ketvirtį ar net per mėnesį.
Švari kaina paaiškinta
Cituodami obligacijų kainas, jos gali būti grynos arba nešvarios. Nešvarus reiškia obligacijos kainą, įskaitant sukauptas palūkanas, pagrįstas atkarpos norma. Jei obligacija kotiruoja tarp kupono mokėjimo dienų, iki tos dienos sukauptos palūkanos atsispindi kainoje. Trumpai tariant, nešvarių obligacijų kainą sudaro sukauptos palūkanos, o grynos kainos - ne. Švari kaina yra kotiruojama dažniau JAV, o nešvari kaina - dažniau Europoje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Švari kaina yra kupono obligacijos kaina, neįskaitant sukauptų palūkanų. Švari kaina paprastai yra kotiruojama kaina finansų naujienų svetainėse.
- Obligacijos, į kurią įeina sukauptos palūkanos tarp kupono įmokų, kaina vadinama nešvaria kaina. Tačiau į švarią kainą neįeina sukauptos palūkanos už atkarpos mokėjimus.
Švarios kainos apskaičiavimas
Kadangi obligacijos kaupia pastovią palūkanų normą, uždirbtą sumą galima apskaičiuoti kiekvieną dieną. Dėl to nešvari kaina keisis kiekvieną dieną iki išmokos arba kupono mokėjimo dienos. Kai išmokėjimas bus baigtas, sukauptos palūkanos nustatomos iki nulio. Šiuo metu nešvarios ir švarios kainos yra vienodos. Nešvari kaina kartais vadinama kaina pridėjus sukauptą kainą.
Obligacijos kotiruojamos kaip jų nominaliosios vertės procentas, arba nominalioji vertė, arba išreikštos doleriais. Pavyzdžiui, jei obligacija kotiruojama 98, tai rodo, kad ji yra 98% obligacijos nominaliosios vertės. Todėl, jei obligacijos nominalioji vertė yra 1 000 USD, obligacijos kaina yra 980 USD. 980 USD kaina yra švari obligacijos kaina, nes ji neatspindi sukauptų obligacijos palūkanų. Nors obligacijos paprastai kotiruojamos atsižvelgiant į švarią kainą, investuotojai moka nešvarią kainą, nebent obligacijos būtų įsigytos kupono mokėjimo dieną.
Nekilnojamojo pasaulio švaros kainos pavyzdys
Tarkime, kad „Apple Inc.“ (AAPL) išleido 1 000 USD nominalios vertės obligaciją, o paskelbta kaina - 960 USD. Obligacija moka 4% palūkanų normą arba kupono normą kasmet mokant pusmetį. Dėl to investuotojai kas šešis mėnesius gautų 20 USD už obligacijos laikymą.
Švari obligacijos kaina yra 960 USD. Tačiau obligacijų kaina investuotojams bus nurodoma kaip 960 USD ir visos sukauptos palūkanos. Brokeris nustato sukauptų palūkanų dienos dienpinigius ir prideda tą sumą prie švarios kainos. Viskas įskaičiuota arba nešvari kaina gali skirtis priklausomai nuo to, kiek dienų praėjo nuo paskutinio kupono mokėjimo. Palūkanos kaupiamos iškart po paskutinio kupono mokėjimo.
Pažvelkime į du scenarijus naudodami mūsų „Apple“ pavyzdį.
- Jei investuotojas nusipirko obligaciją likus vienai dienai iki pirmojo 20 USD kupono mokėjimo, tai iki tos dienos sukauptos palūkanos sudaro maždaug 19, 90 USD. Investuotojo obligacijos kaina būtų 989, 90 USD arba 960 USD ir 19, 90 USD sukauptos palūkanos.
- Jei investuotojas įsigijo obligaciją tą dieną, kai buvo sumokėta palūkanos, už kurias buvo sumokėtos palūkanos, obligacijos kaina bus 960 USD arba grynoji kaina.
Iškart sumokėjus kuponą, obligacijos kaina atsistato į švarią kainą, o nešvara ir švari kaina yra lygios. Netrukus po to obligacija vėl pradeda kaupti palūkanas iki kito kupono mokėjimo.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.