Prekės: Portfelio apsidraudimas

Daugelis žmonių prekybos grindis ateities sandorių biržoje vertina kaip visiško chaoso sceną, kurioje vyrauja nuožmios šaukiamos rungtynės, pasiutęs rankos signalas, o aukšti prekybininkai stengiasi įvykdyti savo užsakymus, o tai nėra per toli nuo tiesos. Šiose rinkose pirkėjai ir pardavėjai susitinka, norėdami prekiauti nuolat besiplečiančiu prekių sąrašu. Į šį sąrašą šiandien įtrauktos žemės ūkio prekės, metalai ir nafta bei tokie produktai kaip finansinės priemonės, užsienio valiutos ir akcijų indeksai, kuriais prekiaujama prekių biržoje.

Šio tariamo sutrikimo centre yra produktai, siūlantys savotišką prieglobstį - apsisaugoti nuo infliacijos. Žaliavų kainos paprastai kyla, kai spartėja infliacija, todėl jos apsaugo nuo infliacijos poveikio. Nedažnai turtui naudinga didėjanti infliacija, ypač netikėtai, tačiau dažniausiai tai daro prekės. Augant prekių ir paslaugų paklausai, didėja prekių ir paslaugų kaina, taip pat ir prekių, naudojamų toms prekėms ir paslaugoms gaminti, kaina. Taigi ateities sandorių rinkos yra naudojamos kaip nuolatinės aukcionų rinkos ir kaip tarpuskaitos namai siekiant gauti naujausią informaciją apie pasiūlą ir paklausą.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Prekės yra gaminamos arba išgaunamos prekės, dažnai gamtos ištekliai ar žemės ūkio prekės, kurios dažnai naudojamos kaip įvestis kituose procesuose.
• Daugelis ekspertų rekomenduoja investuoti dalį savo portfelio į biržos prekes, nes tai vertinama kaip diversifikuojanti turto klasė.
• Be to, kai kurios prekės, pvz., Taurieji metalai ir energetikos produktai, paprastai apsaugo nuo infliacijos.

Kas yra prekės?

Prekės yra prekės, kurių kokybė ir naudingumas yra daugiau ar mažiau vienodi, neatsižvelgiant į jų kilmę. Pavyzdžiui, kai pirkėjai prekybos centre perka ausį kukurūzų ar kvietinių miltų, dauguma nekreipia daug dėmesio į tai, kur jie buvo užauginti ar sumalti. Prekės gali būti keičiamos, ir pagal tą platų apibrėžimą visa prekių grupė, kuriai žmonės nesirūpina prekės ženklu, galėtų būti laikoma preke. Investuotojai linkę laikytis konkretesnės nuomonės, dažniausiai nurodydami pasirinktą pagrindinių prekių, kurių paklausa yra visame pasaulyje, grupę. Daugelis prekių, kurioms investuotojai skiria daug dėmesio, yra pagamintos gatavų prekių žaliavos.

Investuotojai suskirsto prekes į dvi kategorijas: kietąsias ir minkštąsias. Kietoms prekėms reikia kasybos ar gręžimo, kad būtų galima rasti metalų, tokių kaip auksas, varis ir aliuminis, ir energetikos produktų, tokių kaip žalia nafta, gamtinės dujos ir bešvinis benzinas. Minkštos prekės yra tai, kas užauginta ar auginama, pavyzdžiui, kukurūzai, kviečiai, sojos pupelės ir galvijai.

Plataus investavimo į prekes gairės

Savo portfelio veiklos rezultatų palyginimas yra labai svarbus, nes tai leidžia įvertinti rizikos toleranciją ir grąžos lūkesčius. Dar svarbiau, kad lyginamoji analizė suteikia pagrindą jūsų portfelio našumui palyginti su likusia rinkos dalimi.

Prekių atžvilgiu S&P GSCI bendros grąžos indeksas laikomas plačiu prekių indeksu ir geru etalonu. Joje yra visos ateities sutartys dėl tokių prekių kaip nafta, kviečiai, kukurūzai, aliuminis, gyvi galvijai ir auksas. „S&P GSCI“ yra produkcijos svertinis indeksas, pagrįstas kiekvienos prekės svarba pasaulio ekonomikoje arba prekių, kurios pagamintos didesniais kiekiais, taigi, geriau įvertinti jų vertę rinkoje, panašią į rinkos viršutinę ribą. akcijų svertiniai indeksai. Indeksas laikomas labiau tipišku prekių rinkai, palyginti su panašiais indeksais.

Kodėl prekės sukuria pridėtinę vertę

Prekės paprastai turi mažą ar neigiamą koreliaciją su tradicinėmis turto klasėmis, tokiomis kaip akcijos ir obligacijos. Koreliacijos koeficientas yra skaičius tarp -1 ir 1, kuris matuoja laipsnį, su kuriuo du kintamieji yra tiesiškai susiję. Jei yra puikus tiesinis ryšys, koreliacijos koeficientas bus 1. Teigiama koreliacija reiškia, kad kai vieno kintamojo reikšmė yra aukšta (maža), taip yra ir kito. Jei tarp dviejų kintamųjų yra puikus neigiamas ryšys, koreliacijos koeficientas bus -1. Neigiama koreliacija reiškia, kad kai vieno kintamojo vertė yra maža (aukšta), kito - aukšta (maža). Koreliacijos koeficientas 0 reiškia, kad tarp kintamųjų nėra tiesinio ryšio.

Paprastai JAV akcijos, tiek akcijų, tiek investicinių fondų pavidalu, yra glaudžiai susijusios viena su kita ir paprastai turi teigiamą koreliaciją viena su kita. Kita vertus, prekės yra lažybos dėl netikėtos infliacijos ir jų koreliacija su kitomis turto klasėmis yra maža arba neigiama.

Pasak „Washington Trust Bank“ turto valdymo ir patariamųjų tarnybų viceprezidento pavaduotojo ir portfelio valdytojo Nicholas Reynoldso, metiniai prekių rezultatai nuo 2011 m. Buvo neigiami (išskyrus 2016 m.). Daugelis investuotojų abejoja prekių verte portfeliuose ir tuo, ar jos toliau mažės ateityje.

Prekės gali ir pasiūlė aukštesnę grąžą, tačiau jos vis tiek yra viena iš nepastovesnių galimų turto klasių. Jie turi didesnį standartinį nuokrypį (arba riziką) nei dauguma kitų nuosavybės vertybinių popierių. Tačiau prie turto portfelio pridedant biržos prekes, kurios yra nestabilios, bendra portfelio rizika sumažėja dėl neigiamos koreliacijos.

Kiek nestabilios yra skirtingos prekės

Pasiūlos ir paklausos dinamika yra pagrindinė prekių kainų pokyčių priežastis. Kai tam tikras derlius nuimamas dideliu derliumi, jo kaina paprastai mažėja, o dėl sausros kainos gali kilti dėl baimės, kad ateityje atsargos bus mažesnės nei tikėtasi. Panašiai, atvėsus orams, dėl gamtinių dujų poreikio šildymui dažnai kyla kainos, o šiltas bufetas žiemos mėnesiais gali sumažinti kainas.

Kadangi pasiūlos ir paklausos charakteristikos dažnai keičiasi, biržos prekių svyravimai paprastai būna didesni nei akcijų, obligacijų ir kitų rūšių turto. Kai kurios prekės pasižymi didesniu stabilumu nei kitos, pavyzdžiui, auksas, kuris taip pat naudojamas kaip atsargos turtas centriniams bankams siekiant išvengti nepastovumo. Tačiau net auksas kartais tampa nepastovus, o kitos prekės paprastai keičiasi tarp stabilių ir nepastovių sąlygų, priklausomai nuo rinkos dinamikos.

Prekių prekėmis istorija

Žmonės tūkstantmečiais prekiavo įvairiomis plataus vartojimo prekėmis. Ankstyviausios oficialios prekių biržos yra tarp Amsterdamo XVI amžiuje ir Osakos (Japonija) XVII amžiuje. Tik XIX amžiaus viduryje prekiauti biržos prekių ateities sandoriais pradėjo Čikagos prekybos taryba ir pirmtakas to, kuris galiausiai tapo žinomas kaip Niujorko prekių birža.

Daugelį ankstyvosios prekybos prekėmis rinkos sukūrė gamintojai, turintys bendrą interesą. Sutelkę išteklius, gamintojai galėtų užtikrinti tvarkingą rinką ir išvengti skurdžios konkurencijos. Anksčiau daugelyje prekių prekybos vietų pagrindinis dėmesys buvo skiriamas atskiroms prekėms, tačiau laikui bėgant šios rinkos kaupėsi ir tapo platesnio masto prekių prekybos rinkomis su įvairiomis prekėmis toje pačioje vietoje.

Kaip jūs investuojate į prekes?

Yra keturi būdai, kaip investuoti į prekes:

1. Tiesiogiai investuojama į prekę.
2. Prekių ateities sutarčių naudojimas investuojant.
3. Pirkimas biržoje prekiaujamų fondų, kurių specializacija yra biržos prekės, akcijų pirkimas.
4. Prekes perkančių bendrovių akcijų pirkimas.

Norint tiesiogiai investuoti į prekę, reikia ją įsigyti ir laikyti. Prekės pardavimas reiškia pirkėjo suradimą ir pristatymo logistikos tvarkymą. Tai gali būti padaryta metalo gaminių, strypų ar monetų atveju, tačiau kukurūzų košės ar žalios naftos statinės yra sudėtingesnės.

Prekių ateities sandoriai siūlo tiesioginę įtaką prekių kainų pokyčiams. Kai kurie ETF taip pat siūlo prekių pozicijas. Jei verčiau investuotumėte į akcijų rinką, galite prekiauti akcijomis įmonėse, kurios gamina tam tikrą prekę.

Prekių ateities sandoriai reikalauja, kad investuotojas tam tikru metu ateityje nusipirktų arba parduotų tam tikrą kiekį tam tikros prekės už tam tikrą kainą. Norėdami prekiauti ateities sandoriais, investuotojai reikalauja tarpininkavimo sąskaitos arba biržos maklerio, kuris siūlo ateities sandorių prekybą.

Kai prekės kainos kyla, pirkėjo sutarties vertė didėja, o pardavėjas patiria nuostolių. Ir atvirkščiai, kai prekės kaina krinta, ateities sandorių pardavėjas gauna pelną pirkėjo sąskaita.

Ateities sandoriai sudaromi pagrindinėms atitinkamos prekių pramonės įmonėms. Vienoje aukso sutartyje gali reikėti nusipirkti 100 uncijų aukso - tai gali būti 150 000 USD įsipareigojimas, o tai yra didesnė rizika, nei vidutinis investuotojas nori savo portfeliuose.

Dauguma individualių investuotojų pasirenka biržos fondus, kurių vertybiniai popieriai yra biržoje. Kai kurie biržos prekių biržos fondai perka fizines prekes ir tada investuotojams siūlo akcijas, kurios atspindi tam tikrą kiekį tam tikros prekės.

Kai kurie biržos prekių biržos fondai naudoja ateities sandorius. Tačiau į ateities sandorių kainas atsižvelgiama į tam tikros prekės saugojimo išlaidas. Todėl prekė, kurią brangiai kainuoja saugoti, gali neparodyti pelno net tuo atveju, jei pačios prekės neatidėliotina kaina padidės.

Investuotojai taip pat gali pirkti žaliavas gaminančių bendrovių akcijas. Pavyzdžiui, įmonės, išgaunančios žalią naftą ir gamtines dujas, arba įmonės, auginančios augalus ir parduodančios jas maisto gamintojams. Žaliavų atsargų investuotojai žino, kad įmonės vertė nebūtinai atspindės gaminamos prekės kainą, o svarbiausia yra tai, kiek prekių per tam tikrą laiką pagamina įmonė. Akcijų kaina gali kristi, jei įmonė negamina to, ko investuotojai tikėjosi.

Esmė

Infliacijos laikais daugelis investuotojų, siekdami apsaugoti savo kapitalo perkamąją galią, atsižvelgia į tokias turto klases kaip realios grąžos obligacijos ir biržos prekės (ir galbūt užsienio obligacijos bei nekilnojamasis turtas). Pridėdami šias įvairias turto klases prie savo portfelių, investuotojai siekia suteikti keletą žemutinės apsaugos ir aukštyn kokybei būdingų galimybių. Svarbu tai, kad investuotojas nubrėžtų ribą dėl maksimalios grąžos, kurią jie priims tarp savo turto klasių, koreliacijos ir kad jos pasirinktų savo turto klases protingai.