Pastovus numatytasis dažnis - CDR apibrėžimas

Kas yra nuolatinė numatytoji norma - CDR?

Pastovus įsipareigojimų nevykdymo procentas (CDR) - tai hipotekos procentas iš paskolų, kurių hipotekos kreditoriai atsiskaito savo skolintojui daugiau kaip 90 dienų. Šias individualių negrąžintų hipotekos paskolų grupes sukuria finansinės institucijos, kurios sujungia paskolas, kad sukurtų hipoteka užtikrintą vertybinį popierių (MBS), kurį jos parduoda investuotojams.

Pastovaus numatytojo normos formulė yra

CDR = 1− (1 − DNDP) n kur: D = naujų įsipareigojimų neįvykdymo atvejų suma per laikotarpįNDP = neįvykdytas baseino likutis laikotarpio pradžioje = periodų skaičius per metus \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {CDR} = 1 - \ kairė (1 - \ frazė {\ tekstas {D}} {\ tekstas {NDP}} \ dešinė) ^ n \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ tekstas {D} = \ tekstas {Kiekis naujų numatytųjų laikotarpių per laikotarpį} \\ & \ tekstas {NDP} = \ tekstas {Neįvykdytas fondo balansas} \\ & \ tekstas {laikotarpio pradžioje} \\ & n = \ tekstas {Laikotarpių skaičius per metus } \\ \ pabaiga {suderinta} CDR = 1− (1 − NDPD) n kur: D = naujų įsipareigojimų neįvykdymo atvejų suma per laikotarpįNDP = neįvykdytas baseino likutis laikotarpio pradžioje = periodų skaičius per metus

Kaip apskaičiuoti nuolatinę numatytąją vertę - CDR

Pastovus įsipareigojimų neįvykdymo lygis (CDR) apskaičiuojamas taip:

1. Paimkite naujų įsipareigojimų neįvykdymo atvejų skaičių per laikotarpį ir padalinkite iš negrąžintų lėšų balanso to laikotarpio pradžioje.
2. Paimkite 1 mažiau rezultatų iš ne. 1.
3. Pakelkite, kad rezultatas iš ne. 2 iki galios, atsižvelgiant į laikotarpių skaičių per metus.
4. Ir galiausiai 1 mažiau rezultatas iš ne. 3.

Ką jums sako nuolatinio numatytojo lygio CDR?

Pastovus įsipareigojimų neįvykdymo lygis (CDR) įvertina hipoteka užtikrintų vertybinių popierių nuostolius, nes tai yra vienas iš daugelio metodų, naudojamų MBS rinkos vertei apskaičiuoti. Kitas nuostolių įvertinimo metodas yra Obligacijų rinkos asociacijos sukurtas standartinės įsipareigojimų neįvykdymo prielaidos (SDA) modelis, tačiau jis geriausiai tinka 30 metų fiksuotų palūkanų hipotekams. 2007–2008 m. Ištirpus subprime subprime, SDA modelis smarkiai neįvertino tikrojo įsipareigojimų neįvykdymo lygio, nes rinkos nutraukimo rodikliai pasiekė aukščiausias kelių dešimtmečių aukštumas.

CDR apskaičiuojamas kas mėnesį ir yra viena iš kelių priemonių, į kurias investuotojai atsižvelgia norėdami nustatyti vertę MBS. Analizės metodas, pabrėžiantis CDR, gali būti naudojamas tiek reguliuojamo dydžio, tiek fiksuotos palūkanų normos hipotekoms.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Pastovus įsipareigojimų nevykdymo procentas reiškia hipotekų procentą paskolų grupėje, kuriai hipotekininkai yra atsilikę daugiau nei 90 dienų.
• CDR yra priemonė, naudojama analizuoti hipoteka užtikrintų vertybinių popierių nuostolius.
• CDR nėra standartizuota formulė ir gali skirtis, kartais įskaitant suplanuotus mokėjimus ir išankstinio mokėjimo sumas.

Pastovaus numatytojo normos (CDR) naudojimo pavyzdys

„Gargantua“ bankas sujungė gyvenamųjų namų hipotekas namuose, esančiuose visoje JAV, į hipotekos užtikrinimą. „Gargantua“ institucinio pardavimo direktorius kreipiasi į Patikimos investicinės bendrovės portfelio valdytojus, tikėdamasis, kad „Trustworthy“ nusipirks MBS, kad papildytų savo portfelius, kuriuose yra šios rūšies vertybiniai popieriai.

Po susitikimo tarp „Gargantua“ ir jo įmonės investavimo komandos, vienas patikimų tyrimų analitikų palygino Gargantua MBS CDR su panašiai įvertintos MBS CDR, kurią kita įmonė siūlo parduoti patikimam. Analitikas praneša savo viršininkams, kad „Gargantua“ MBS CDR yra žymiai didesnis nei konkurentų išleistas, ir jis rekomenduoja „Patikimiems“ reikalauti mažesnės „Gargantua“ kainos, kad kompensuotų prastesnę pagrindinių baseino hipotekų kredito kokybę.

Arba apsvarstykite Bank ABC, kurio 2018 m. Ketvirtąjį ketvirtį buvo įvykdyta 1 mln. USD naujų įsipareigojimų neįvykdymo atvejų. 2018 m. Pabaigoje banko negrąžintas baseino likutis buvo 100 mln. USD. Taigi pastovus įsipareigojimų neįvykdymo lygis (CDR) yra 4% arba:

1− (1−1 milijonas dolerių 100 milijonų dolerių) 4 \ prasideda {suderinta} ir 1 - \ kairė (1 - \ frakas {\ $ 1 \ tekstas {milijonas}} {\ $ 100 \ tekstas {milijonas}} dešinėn) ^ 4 \ \ \ pabaiga {suderinta} 1− (1−100 mln. USD 1 mln.) 4

Skirtumas tarp CDR ir kaupiamosios numatytosios normos

Be to, kad atsižvelgiama į pastovų įsipareigojimų neįvykdymo procentą (CDR), analitikai taip pat gali pažvelgti į kaupiamąjį įsipareigojimų neįvykdymo procentą (CDX), kuris atspindi bendrą įsipareigojimų neįvykdymo vertę baseine, o ne metinę mėnesinę normą. Tikėtina, kad analitikai ir rinkos dalyviai labiau vertins hipoteka užtikrintą vertybinį popierių, kurio CDR ir CDX yra žemas, nei tą, kurio įsipareigojimų neįvykdymo procentas yra didesnis.

Pastovaus numatytojo normos naudojimo apribojimai

Pastovus įsipareigojimų neįvykdymo koeficientas (CDR) gali skirtis, be standartizuotos formulės - tai yra, kai kurie analitikai taip pat įtraukia suplanuotas mokėjimo ir išankstinio mokėjimo sumas.

Sužinokite daugiau apie nuolatinį numatytąjį standartą - CDR

Norėdami gauti susijusios įžvalgos, perskaitykite daugiau apie riziką, susijusią su hipoteka garantuojamais vertybiniais popieriais, ir kaip juos apskaičiuoti.

Susijusios sąlygos

Sąlyginio išankstinio mokėjimo norma - CPR Sąlyginio išankstinio mokėjimo norma yra apskaičiavimas, lygus paskolos grupės pagrindinės sumos daliai, kuri, kaip manoma, bus išmokėta per anksti kiekvieną laikotarpį. daugiau tai, ką jums pasakys metinė procentinė norma - APR yra apibrėžta kaip metinė palūkanų norma, imama už skolinimąsi, išreikšta kaip vienas procentinis skaičius, nurodantis faktines metines išlaidas per paskolos terminą. daugiau „Merton“ modelio analizės įrankis „Merton“ modelis yra analizės įrankis, naudojamas įmonės skolos kredito rizikai įvertinti. Analitikai ir investuotojai naudojasi „Merton“ modeliu, kad suprastų įmonės finansines galimybes. daugiau Apibrėžta minimali nuomos įmoka Minimali nuomos įmoka yra mažiausia suma, kurią nuomininkas gali tikėtis uždirbti per visą nuomos laikotarpį. Buhalteriai apskaičiuoja minimalias nuomos įmokas, kad galėtų priskirti nuomos dabartinę vertę, kad nuoma būtų tinkamai įrašyta į įmonės buhalteriją. daugiau Vidutinis metinis augimo rodiklis (AAGR) Vidutinis metinis augimo greitis (AAGR) yra vidutinis individualių investicijų, portfelio, turto ar pinigų srauto vertės padidėjimas per metus. Jis apskaičiuojamas imant augimo greičio serijos aritmetinį vidurkį. daugiau skolos ir nuosavo kapitalo santykis - D / E Apibrėžimas Skolos ir nuosavybės (D / E) santykis parodo, kokią skolą įmonė naudoja savo turtui finansuoti, palyginti su akcininkų nuosavybės verte. daugiau partnerių nuorodų