Padengtų palūkanų normos pariteto apibrėžimas
Padengtų palūkanų normos paritetas reiškia teorinę būklę, kai santykis tarp palūkanų normų ir dviejų šalių neatidėliotinų ir išankstinių valiutų verčių yra pusiausvyroje. Padengta palūkanų normos pariteto padėtis reiškia, kad nėra galimybės arbitražui naudoti išankstinius sandorius, kurie dažnai egzistuoja tarp skirtingų palūkanų normų šalių.
Padengtų palūkanų normos pariteto formulė yra
(1 + id) = FS ∗ (1 + jei) kur: id = palūkanų norma vietine valiuta arba bazine valiutaifif = palūkanų norma užsienio valiuta arba kotiruojama valiutaS = dabartinis neatidėliotinas valiutos kursas \ prasideda { suderinta} ir \ kairė (1 + i_d \ dešinė) = \ frac {F} {S} * \ kairė (1 + i_f \ dešinė) \\ & \ textbf {kur:} \\ & i_d = \ tekstas {Palūkanų norma vietine arba bazine valiuta} \\ & i_f = \ tekstas {Palūkanų norma užsienio valiuta arba kotiruojama valiuta} \\ & S = \ tekstas {Dabartinis neatidėliotinas valiutos kursas} \\ & F = \ tekstas {Išankstinis užsienio valiutos kursas} \ pabaiga {suderinta} (1 + id) = SF ∗ (1 + jei) kur: id = palūkanų norma vietine valiuta arba bazine valiutaifif = palūkanų norma užsienio valiuta valiuta arba kotiruojama valiutaS = Dabartinis neatidėliotinas valiutos kursas
Pirmiau pateiktą formulę galima pertvarkyti, kad būtų galima nustatyti išankstinį užsienio valiutos kursą:
F = S ∗ (1 + id) (1 +, jei) F = S * \ frac {\ kairė (1 + i_d \ dešinė)} {\ kairė (1 + i_f \ dešinė)} F = S ∗ (1+ jei) (1 + id)
Įprastomis aplinkybėmis valiuta, pasiūlanti mažesnes palūkanų normas, yra linkusi prekiauti išankstiniu užsienio valiutos kurso premija, palyginti su kita valiuta, siūlančia aukštesnes palūkanų normas.
Kaip apskaičiuoti padengtos palūkanų normos paritetą
Padengtos palūkanų normos paritetas apskaičiuojamas taip:
- Vienas plius palūkanų norma vietine valiuta turėtų būti lygi;
- Išankstinis užsienio valiutos kursas, padalytas iš dabartinio dabartinio užsienio valiutos kurso,
- Kartą plius palūkanų norma užsienio valiuta.
Ką jums sako padengta palūkanų norma?
Padengtų palūkanų normos paritetas yra savavališka sąlyga, kuria būtų galima remtis užsienio valiutų rinkose išankstiniam užsienio valiutos kursui nustatyti. Sąlygoje taip pat teigiama, kad investuotojai galėtų apsidrausti nuo užsienio valiutos rizikos ar nenumatytų valiutų kursų svyravimų (sudarydami išankstinius sandorius). Taigi teigiama, kad užsienio valiutos kurso rizika yra padengta. Palūkanų normos paritetas tam tikrą laiką gali atsirasti, tačiau dar nereiškia, kad jis išliks. Palūkanų normos ir valiutų kursai bėgant laikui keičiasi.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Padengtų palūkanų normos pariteto sąlyga sako, kad santykis tarp palūkanų normos ir dviejų šalių neatidėliotinų ir išankstinių valiutų verčių yra pusiausvyroje.
- Nereikia manyti, kad arbitražas pasinaudotų išankstiniais sandoriais.
- Padengtos ir nepadengtos palūkanų normos paritetai yra vienodi, kai išankstinės ir numatomos neatidėliotinos palūkanų normos yra vienodos.
Kaip naudoti padengtą palūkanų normos paritetą
Pavyzdžiui, tarkime, kad X šalies valiuta prekiaujama lygiaverte Z šalies valiuta, tačiau metinė palūkanų norma X šalyje yra 6%, o palūkanų norma Z šalyje yra 3%. Visi kiti dalykai būtų lygūs, todėl būtų prasminga skolintis Z valiuta, neatidėliotinų sandorių rinkoje konvertuoti į X valiutą ir gautas pajamas investuoti į X šalį.
Tačiau norint grąžinti paskolą Z valiuta, reikia sudaryti išankstinį išankstinį valiutos keitimo iš X į Z santykį. Padengtos palūkanų normos paritetas egzistuoja, kai išankstinis X konvertavimo į Z kursas panaikina visą pelną iš operacijos.
Kadangi valiutos prekiauja nominaliąja verte, vienas X šalies valiutos vienetas yra lygus vienam šalies Z valiutos vienetui. Tarkime, kad vietinė valiuta yra Z šalies valiuta. Todėl išankstinė kaina yra lygi 0, 97 arba 1 * ((1 + 3%) / (1 + 6%)).
Žvelgdami į dabartinę valiutų rinką nuo 2019 m. Sausio mėn., Galime pritaikyti išankstinį užsienio valiutos kurso formulę, kad išsiaiškintume, koks turėtų būti GBP / USD kursas. Dabartinė poros palūkanų norma yra 1, 32. Palūkanų norma, naudojant vienerių metų LIBOR normą, JK yra 1, 17%, o JAV - 3, 029%. Vietinė valiuta yra Didžiosios Britanijos svaras, todėl išankstinė palūkanų norma yra 1.296:
1.296 = 1.32 ∗ (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029) 1.296 = 1.32 * (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029) 1.296 = 1.32 ∗ (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029)
Skirtumas tarp padengtos palūkanų normos ir nepadengtos palūkanų normos pariteto
Padengtas palūkanų paritetas apima išankstinių sandorių naudojimą valiutos kursui padengti. Tuo tarpu neuždengtas palūkanų normos paritetas apima palūkanų normų prognozavimą ir neapima užsienio valiutos kurso rizikos - ty nėra išankstinių palūkanų normos sutarčių ir ji naudoja tik tikėtiną neatidėliotiną palūkanų normą. Tarp padengtos ir nedengtos palūkanų normos pariteto nėra skirtumo, kai išankstinės ir numatomos neatidėliotinos palūkanų normos yra vienodos.
Padengtos palūkanų normos pariteto naudojimo apribojimai
Palūkanų normos paritetas sako, kad dviejų skirtingų šalių investuotojams nėra galimybės pasirinkti arbitražo palūkanų normą. Tačiau tam reikalingas puikus pakeičiamumas ir laisvas kapitalo srautas. Kartais yra arbitražo galimybių. Tai įvyksta tada, kai skolinimosi ir skolinimo normos skiriasi, todėl investuotojai gali gauti rizikingą pajamingumą.
Pavyzdžiui, finansinės krizės metu padengtų palūkanų normų paritetas subyrėjo. Tačiau pastangos sugauti šį derlių paprastai daro nenaudingą.
Sužinokite daugiau apie padengtų palūkanų normos paritetą
Sužinokite, kaip prekiauti forex naudojant palūkanų normos paritetą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.