Pernelyg įvairaus savo portfelio pavojai

Mes visi girdėjome, kaip finansų ekspertai apibūdina portfelio diversifikavimo naudą, ir tai nėra vien tik pokalbiai. Asmeninis akcijų portfelis turi būti diversifikuotas, kad būtų sumažinta rizika, kad bus laikomos tik vienos ar vienos rūšies atsargos.

Tačiau kai kurie investuotojai gali tapti per daug diversifikuoti. Štai kaip galite išlaikyti tinkamą balansą sudarydami savo portfelį.

Kas yra įvairinimas?

Kai kalbame apie akcijų portfelio diversifikaciją, mes turime omenyje investuotojo bandymą sumažinti riziką, investuodami į įvairias įmones skirtinguose sektoriuose, pramonės šakose ar net šalyse.

Dauguma investavimo specialistų sutinka, kad, nors diversifikacija negarantuoja nuostolių, tai yra protinga strategija, kurios reikia imtis siekiant ilgalaikių finansinių tikslų. Yra daugybė tyrimų, parodančių, kodėl diversifikacija veikia - jei norite tai pasakyti paprasčiausiai paskirstydami savo investicijas į įvairius sektorius ar pramonės šakas, o tarpusavio ryšys yra mažas, sumažinsite kainų svyravimą.

Taip yra todėl, kad skirtingos pramonės šakos ir sektoriai nejuda aukštyn ir žemyn tuo pačiu metu arba tuo pačiu greičiu. Jei sumaišysite dalykus savo portfelyje, mažiau tikėtina, kad patirsite didelius kritimus, nes kai kuriuose sektoriuose susiduriama su sunkmečiu, kiti gali klestėti. Tai suteikia nuoseklesnį bendrą portfelio našumą.

(Norėdami sužinoti daugiau apie tai, skaitykite skyrių Diversifikacijos svarba. )

Vis dėlto svarbu atsiminti, kad ir koks įvairus jūsų portfelis, jūsų rizikos niekada negalima pašalinti. Galite sumažinti riziką, susijusią su atskiromis akcijomis (tai, ką mokslininkai vadina nesistemine rizika), tačiau yra neatsiejama rinkos rizika (sisteminė rizika), veikianti beveik visas akcijas. Joks diversifikavimas negali to išvengti.

Ar galime diversifikuoti nesistemingą riziką?

Paprastai priimtas rizikos įvertinimo būdas yra kintamumo lygiai. Tai yra, kuo staigesnis akcijų ar portfelio judėjimas per tam tikrą laiką, tuo rizikingesnis tas turtas. Kintamumui matuoti naudojama statistinė sąvoka, vadinama standartiniu nuokrypiu. Taigi, šiame straipsnyje jūs galite galvoti apie standartinį nuokrypį, reiškiantį „riziką“.

Remiantis šiuolaikine portfelio teorija, priartėję prie dvidešimties akcijų į savo portfelį, galėtumėte pasiekti optimalią įvairovę.

Edwino J. Eltono ir Martino J. Gruberio knygoje „Šiuolaikinė portfelio teorija ir investavimo analizė“ jie padarė išvadą, kad vidutinis vieno akcijų portfelio standartinis nuokrypis (rizika) buvo 49, 2 proc., Tuo pačiu padidinant akcijų skaičių vidutiniame gerai subalansuotas portfelis galėtų sumažinti standartinį portfelio nuokrypį iki daugiausia 19, 2 proc. (šis skaičius rodo rinkos riziką).

Tačiau jie taip pat nustatė, kad turint 20 akcijų paketą rizika sumažėjo iki maždaug 20 procentų. Todėl papildomos akcijos nuo 20 iki 1 000 sumažino portfelio riziką tik apie 0, 8 proc., O pirmosios 20 akcijų sumažino portfelio riziką 29, 2 proc.

Daugelis investuotojų laikosi klaidingo požiūrio, kad rizika proporcingai sumažinama su kiekviena papildoma akcija portfelyje, nors iš tikrųjų tai negalėjo būti toliau nuo tiesos. Yra rimtų įrodymų, kad riziką galite sumažinti tik iki tam tikro taško, per kurį iš diversifikavimo daugiau naudos nebus.

Tikrasis įvairinimas

Aukščiau paminėtas tyrimas nepasiūlė, kad bet kokių 20 akcijų pirkimas reiškia optimalų diversifikavimą. Iš mūsų pirminio diversifikavimo paaiškinimo atkreipkite dėmesį, kad turite pirkti atsargas, kurios skiriasi viena nuo kitos, nesvarbu, ar įmonės dydis, pramonė, sektorius, šalis ir kt. Finansine prasme tai reiškia, kad jūs perkate nesusijusias atsargas - atsargas, kurios juda skirtingomis nurodymai skirtingais laikais.

Čia kalbame tik apie jūsų akcijų portfelio diversifikaciją. Asmens bendras portfelis taip pat turėtų skirtis tarp skirtingų turto klasių - tai reiškia, kad tam tikrą procentą reikia paskirstyti obligacijoms, prekėms, nekilnojamajam turtui, alternatyviam turtui ir pan.

Kaip investiciniai fondai veikia įvairinimą

Investicinio fondo, kuris investuoja į 100 bendrovių, turėjimas nebūtinai reiškia, kad esate ir optimaliai diversifikuotas. Daugelis investicinių fondų priklauso konkrečiam sektoriui, todėl turėdami telekomunikacijų ar sveikatos priežiūros investicinį fondą, esate diversifikuoti šioje pramonės šakoje, tačiau dėl aukšto koreliacijos tarp akcijų kainų pokyčių pramonėje nėra diversifikuoti tiek, kiek galėtumėte investuoti. įvairiose pramonės šakose ir sektoriuose. Subalansuoti fondai geriau apsaugo riziką nei konkretaus sektoriaus investiciniai fondai, nes jie valdo 100 ar daugiau akcijų visoje rinkoje.

Daugelis investicinių fondų savininkų taip pat kenčia nuo perdėto diversifikavimo. Kai kurie fondai, ypač didesni, turi tiek daug turto (ty pinigų investuoti), kad turi laikyti šimtus akcijų, taigi ir jūs. Kai kuriais atvejais dėl to fondas beveik negali viršyti indeksų - visa priežastis, dėl kurios investavote į fondą ir mokate fondo valdytojui valdymo mokestį.

Esmė

Įvairovė yra kaip ledai. Tai gerai, bet tik saikingai.

Bendrai sutariama, kad gerai subalansuotas portfelis, turintis maždaug 20 akcijų, diversifikuoja didžiausią rinkos rizikos dydį. Turėdami papildomų akcijų, atimkite didelių gainerių potencialą, kuris daro didelę įtaką jūsų pranašumui, kaip tai daroma dideliems investiciniams fondams, investuojantiems į šimtus akcijų.

Anot Warreno Buffetto, „platus diversifikavimas reikalingas tik tada, kai investuotojai nesupranta, ką jie daro“. Kitaip tariant, jei jūs per daug diversifikuojatės, galbūt neprarasite ir daug.