Deramo patikrinimo per 10 paprastų žingsnių

Tinkamas patikrinimas yra apibrėžiamas kaip galimos investicijos (tokios kaip akcijos) ar produkto tyrimas, siekiant patvirtinti visus faktus. Šie faktai gali apimti tokius dalykus kaip visos finansinės apskaitos, ankstesnės įmonės veiklos peržiūra ir visa kita, kas laikoma reikšminga. Atskiriems investuotojams deramas patikrinimas dėl galimos investicijos į akcijas yra savanoriškas, tačiau rekomenduojama.

Šiame straipsnyje bus aptarti dešimt žingsnių, kuriuos turėtumėte atlikti pirmą kartą peržiūrėdami naują atsargą. Vykdydami šį deramą patikrinimą, galėsite gauti svarbios informacijos ir patikrinti galimas naujas investicijas.

Veiksmai yra išdėstyti taip, kad su kiekviena nauja informacija gautumėte tai, ko išmokote anksčiau. Galų gale atlikę šiuos veiksmus gausite subalansuotą vaizdą apie savo investavimo idėjos privalumus ir trūkumus. Tai leis jums priimti racionalų, logišką investavimo sprendimą.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Deramas patikrinimas yra potencialios investicijos (tokios kaip akcija) ar produkto tyrimas, siekiant patvirtinti visus faktus ir įsitikinti, ar pirkinys patenkins pirkėjo poreikius.
• Vykdydami atsargų akcijų patikrinimą, turėtumėte atsižvelgti į įvairius veiksnius, įskaitant įmonės kapitalizaciją, pajamas, vertinimus, konkurentus, valdymą ir riziką.
• Skirdami laiko kruopščiam akcijų patikrinimui prieš pirkdami, būsite geriau pasirengę priimti investicinį sprendimą, atitinkantį jūsų bendrą investavimo strategiją.

1 žingsnis: įmonės kapitalizacija

Pirmasis žingsnis - suformuokite tyrinėjamos įmonės psichinį vaizdą arba schemą. Štai kodėl norėsite pažvelgti į įmonės rinkos kapitalizaciją, kuri parodo, kokia yra įmonė, apskaičiuodama bendrą neapmokėtų akcijų rinkos vertę doleriais.

Rinkos kapitalizacija daug pasako apie tai, koks akcijų kursas gali būti nestabilus, kiek akcijų gali būti ir koks yra galimas bendrovės galutinių rinkų dydis. Pavyzdžiui, didelę kapitalą turinčios ir labai mažos kapitalizacijos bendrovės paprastai turi stabilesnes įplaukas ir mažesnį nepastovumą. Tuo tarpu vidutinės ir mažos kapitalizacijos bendrovės gali aptarnauti tik atskiras rinkos sritis ir turėti didesnį akcijų kainos ir pajamų svyravimą.

Atlikdami savo atsargų patikrinimą, jūs nedarote jokių sprendimų dėl akcijų ar prieštaringai. Turėtumėte sutelkti savo jėgas į informacijos kaupimą, kuris parengs pagrindą viskam ateiti. Pradėję nagrinėti pajamų ir pelno duomenis, surinkta informacija apie įmonės rinkos kapitalizaciją suteiks jums tam tikrą perspektyvą.

Pirmąjį patikrinimą taip pat turėtumėte patvirtinti dar vienu gyvybiškai svarbiu faktu: kokia vertybinių popierių birža prekiauja akcijomis? Ar jie yra įsikūrę JAV (tokiose kaip Niujorko vertybinių popierių birža ar „Nasdaq“), ar jais prekiaujama ne biržoje? Ar tai yra Amerikos depozitoriumo kvitai (ADR) su kitu įrašu užsienio valiuta? Paprastai ADR raidės „ADR“ užrašomos kažkur nurodyto akcijų sąrašo pavadinime. Ši informacija kartu su rinkos kapitalizacija turėtų padėti atsakyti į pagrindinius klausimus, pavyzdžiui, ar jūs galite turėti savo dabartinių investicijų sąskaitų akcijas.

2 žingsnis: pajamos, maržos tendencijos

Kai pradedate ieškoti finansinių duomenų, susijusių su tiriama įmone, galbūt reikėtų pradėti nuo pajamų, pelno ir maržos tendencijų. Finansinių naujienų svetainėje apsilankykite praėjusių dvejų metų pajamų ir grynųjų pajamų tendencijose, kur galite lengvai ieškoti išsamios informacijos apie įmonę naudodami įmonės pavadinimą ar simbolį.

Šiose svetainėse pateikiami istoriniai grafikai, rodantys įmonės kainų svyravimus per tam tikrą laiką, pridėjus kainos ir pardavimo santykį (P / S) bei kainos ir pajamų santykį (P / E). Pažvelkite į pastarojo meto tendencijas abiejuose skaičių rinkiniuose ir atkreipkite dėmesį, ar augimas yra lėtas ar nuoseklus, ar nėra didelių pokyčių (pavyzdžiui, daugiau nei 50% per vienerius metus) abiem kryptimis.

Taip pat turėtumėte peržiūrėti pelno maržas, kad pamatytumėte, ar jos paprastai auga, mažėja ar išlieka tokios pačios. Konkrečios informacijos apie pelno maržas galite rasti apsilankę tiesiogiai bendrovės tinklalapyje ir ieškodami jų santykių su investuotojais skiltyje jų ketvirtinės ir metinės finansinės ataskaitos. Ši informacija bus naudojama labiau atliekant kitą veiksmą.

3 žingsnis: Konkurentai ir pramonės įmonės

Dabar, kai jaučiate, kokia įmonė yra didelė ir kiek uždirba pinigų, atėjo laikas įvertinti pramonės šakas, kuriose ji veikia, ir su kuo ji konkuruoja. Palyginkite dviejų ar trijų konkurentų pelno maržas. Kiekviena įmonė iš dalies apibrėžiama su kuo ji konkuruoja. Pažvelgę ​​į pagrindinius konkurentus kiekvienoje įmonės verslo linijoje (jei jų yra daugiau nei viena), galite nustatyti, kokia yra galutinė jos produktų rinka.

Informaciją apie įmonės konkurentus galite rasti daugelyje pagrindinių akcijų tyrimų svetainių. Paprastai rasite savo įmonės konkurentų simbolių simbolius kartu su tiesioginiais tam tikros tiriamos įmonės ir jos konkurentų rodiklių palyginimais. Jei vis dar nežinote, kaip veikia įmonės verslo modelis, prieš pereidami į priekį, turėtumėte pasidomėti, ar čia nėra jokių spragų. Kartais tiesiog skaitymas apie konkurentus gali padėti suprasti, ką iš tikrųjų daro jūsų tikslinė įmonė.

4 žingsnis: vertinimo kartotiniai

Dabar laikas priartėti prie kruopštaus kruopštumo patikrinimo dėl akcijų. Norėsite peržiūrėti tiek tiriamos įmonės, tiek jos konkurentų kainos / uždarbio ir augimo (PEG) santykį. Atkreipkite dėmesį į visus didelius bendrovės ir jos konkurentų vertinimo skirtumus. Tai nėra neįprasta, kad atlikdami šį veiksmą labiau domitės konkurentų akcijomis, tai yra visiškai gerai. Tačiau atlikite originalų išsamų patikrinimą ir atkreipkite dėmesį į kitą bendrovę, kad ji toliau peržiūrėtų savo kelią.

P / E santykiai gali sudaryti pradinį pagrindą vertinimui. Nors uždarbis gali ir turės tam tikrą svyravimą (net ir pačiose stabiliausiose įmonėse), vertinimai, pagrįsti uždarbio pabaiga arba dabartiniais įverčiais, yra kriterijus, leidžiantis nedelsiant palyginti su plačios rinkos rinkiniais ar tiesioginiais konkurentais.

Šiuo metu jūs tikriausiai pradėsite suprasti, ar įmonė turi „augimo atsargas“, palyginti su „vertės atsargomis“. Kartu su šiais skirtumais turėtumėte suprasti ir bendrą pelną. Paprastai verta ištirti kelerių metų grynojo darbo užmokesčio dydžius, kad įsitikintumėte, jog paskutinis uždarbis (ir toks, kuris naudojamas apskaičiuojant P / E) yra normalizuotas ir jo neišmeta didelis vienkartinis pelnas. reguliavimas ar įkrovimas.

Negalint naudoti atskirai, P / E turėtų būti vertinamas kartu su kainos ir knygos (P / B) santykiu, įmonės daugybe ir kainos ir pardavimo (arba pajamų) santykiu. Šie kartotiniai duomenys pabrėžia įmonės vertinimą, kiek tai susiję su jos skola, metinėmis pajamomis ir balansu. Kadangi šių verčių diapazonai įvairiose pramonės šakose skiriasi, svarbiausias žingsnis yra tų pačių skaičių peržiūrėjimas kai kurių konkurentų ar kolegų atžvilgiu.

Galiausiai, atsižvelgiant į PEG santykį, atsižvelgiama į būsimojo uždarbio augimo lūkesčius ir į tai, kaip jis palyginamas su dabartiniu uždarbio padauginimu. Atsargos, kurių PEG santykis yra artimas 1, normaliomis rinkos sąlygomis laikomos teisingai vertinamomis.

5 žingsnis: valdymas ir nuosavybė

Vykdydami atsargų atsargų patikrinimą, norėsite atsakyti į keletą pagrindinių klausimų, susijusių su bendrovės valdymu ir nuosavybės teise. Ar bendrovę vis dar valdo jos įkūrėjai? O gal vadovybė ir valdyba pasikeitė į daugybę naujų veidų? Čia svarbus yra įmonės amžius, nes jaunesniuose kompanijose vis dar yra daugiau steigėjų. Pažvelkite į konsoliduotus aukščiausio lygio vadovų biosus, kad sužinotumėte, kokią didelę patirtį jie turi. Šią informaciją galite rasti bendrovės tinklalapyje arba jos vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) padaliniuose.

Taip pat pasidomėkite, ar steigėjai ir vadovai valdo didelę akcijų dalį, ir kokią dalį akcijų turi įstaigos. Instituciniai nuosavybės procentai rodo, kiek analitikų aprėpia bendrovė, taip pat veiksnius, turinčius įtakos prekybos apimčiai. Aukštos vadovybės asmeninę nuosavybę vertinkite kaip pliusą, o žemą nuosavybės teisę - į galimą raudonąją vėliavą. Akcininkams dažniausiai tai būna naudingiausia, kai bendrovei vadovaujantys žmonės yra suinteresuoti akcijų valdymu.

6 žingsnis: Balanso egzaminas

Daugybė straipsnių gali būti nesunkiai skirta tam, kaip atlikti balanso apžvalgą, tačiau pradinio deramo patikrinimo tikslais bus padarytas laikinasis egzaminas. Peržiūrėkite įmonės konsoliduotą balansą, norėdami pamatyti bendrą turto ir įsipareigojimų lygį, ypatingą dėmesį skirdami grynųjų pinigų lygiui (galimybei apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus) ir įmonės turimų ilgalaikių skolų sumoms. Didelė skolų dalis nebūtinai yra blogas dalykas ir labiau priklauso nuo įmonės verslo modelio, nei nuo ko nors kito.

Kai kurios įmonės (ir visos pramonės šakos) reikalauja daug kapitalo, o kitoms įmonėms reikia šiek tiek daugiau nei pagrindai darbuotojams, įranga ir nauja idėja, kad būtų galima pradėti veikti. Pažiūrėkite į skolos ir nuosavybės santykį, kad sužinotumėte, kiek teigiamo kapitalo turi įmonė. Tada galite palyginti tai su konkurentų skolos ir nuosavybės santykiais, kad metrika būtų geresnė.

Jei vieno turto, visų įsipareigojimų ir akcininkų nuosavybės balanso duomenys „viršutinėje eilutėje“ iš esmės keičiasi kiekvienais metais, pabandykite nustatyti kodėl. Perskaitę išnašas, pridedamas prie finansinės atskaitomybės, ir vadovybės diskusijas ketvirčio / metinėje ataskaitoje, gali šiek tiek parodyti situaciją. Bendrovė galėtų ruoštis naujo produkto pristatymui, kaupti nepaskirstytą pelną arba tiesiog išsikraustyti iš brangių kapitalo išteklių. Tai, ką matote, turėtų prasidėti gilesnė perspektyva, peržiūrėjus naujausias pelno tendencijas.

7 žingsnis: Akcijų kainų istorija

Šiuo metu norėsite sužinoti, kiek laiko prekiavo visų klasių akcijos, taip pat trumpalaikius ir ilgalaikius kainų pokyčius. Ar akcijų kaina buvo nestabili ir nestabili, ar sklandi ir stabili? Tai paaiškina, kokią pelno patirtį patyrė vidutinis akcijų savininkas, o tai gali turėti įtakos būsimam akcijų judėjimui. Nuolat kintančios atsargos paprastai turi trumpalaikius akcininkus, o tai gali pridėti papildomų rizikos veiksnių tam tikriems investuotojams.

8 žingsnis: Akcijų pasirinkimo galimybės ir skiedimas

Tada turėsite įsigilinti į 10-Q ir 10-K ataskaitas. Ketvirčio vertybinių popierių vertybinių popierių paraiškos turi būti pateiktos norint parodyti visas neapmokėtas akcijų opcionus, taip pat numatomus būsimų akcijų kainų diapazonų konvertavimo lūkesčius.

Naudokite šią informaciją norėdami suprasti, kaip akcijų skaičius gali keistis pagal skirtingus kainų scenarijus. Nors akcijų pasirinkimo sandoriai gali būti veiksminga motyvacija išlaikyti darbuotojus, saugokitės tokios šešėlinės praktikos, kaip „povandeninių“ opcionų pakartotinis išleidimas ar bet kokie oficialūs tyrimai, kurie buvo atlikti dėl neteisėtos praktikos, pavyzdžiui, opcionų atnaujinimas.

9 žingsnis: lūkesčiai

Šis deramo patikrinimo žingsnis yra tarsi „visa apimantis“ ir reikalauja tam tikrų papildomų kasinėjimų. Norėsite sužinoti, kokie yra bendro pajamų ir pelno įvertinimai ateinantiems dvejiems trejiems metams, ilgalaikės tendencijos, turinčios įtakos pramonei, ir išsami įmonės informacija apie partnerystę, bendras įmones, intelektinę nuosavybę ir naujus produktus bei paslaugas . Naujienos apie produktą ar paslaugą horizonte gali būti tai, kas iš pradžių jus domino. Atėjo laikas tai išsamiau išnagrinėti naudojant viską, ką iki šiol sukaupėte.

10 žingsnis: rizika

Atidėję šį gyvybiškai svarbų kūrinį pabaigai, įsitikinsite, kad visada pabrėžiame riziką, kylančią investuojant. Įsitikinkite, kad suprantate tiek visos pramonės, tiek konkrečios įmonės riziką. Ar yra neišspręstų teisinių ar norminių klausimų? Ar vadovybė priima sprendimus, dėl kurių padidėja įmonės pajamos? Ar įmonė ekologiška? Kokia ilgalaikė rizika gali kilti dėl to, kad ji apima / neįtraukia ekologiškų iniciatyvų? Investuotojai visada turėtų palaikyti sveiką velnio gynėjo požiūrį, vaizduodami blogiausius scenarijus ir galimą akcijų rezultatą.

Esmė

Baigę šiuos veiksmus turėtumėte sugebėti įvertinti būsimą įmonės pelno potencialą ir tai, kaip akcijos gali tilpti į jūsų portfelį ar investavimo strategiją. Neišvengiamai turėsite specifikos, kurią norėsite tyrinėti toliau. Tačiau laikydamiesi šių rekomendacijų neturėtumėte praleisti to, kas galėtų būti gyvybiškai svarbi jūsų sprendimui.

Investuotojai veteranai į šiukšliadėžę įmes daug daugiau investavimo idėjų (ir kokteilinių servetėlių), nei jų laikys tolimesnei peržiūrai, todėl niekada nebijokite pradėti nuo naujos idėjos ir naujos įmonės. Ten yra dešimtys tūkstančių bendrovių, iš kurių galima rinktis.