Fiksuotų pajamų saugumas
Fiksuotų pajamų vertybinis popierius yra investicija, teikianti grąžą fiksuotų periodinių palūkanų išmokų forma ir galimą pagrindinės sumos grąžinimą suėjus terminui. Skirtingai nuo kintamų pajamų vertybinių popierių, kai mokėjimai keičiasi remiantis kokia nors pagrindine priemone, pavyzdžiui, trumpalaikėmis palūkanų normomis, fiksuotų pajamų vertybinių popierių mokėjimai yra žinomi iš anksto.
1:17Fiksuotų pajamų saugumas
Paaiškinti fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai
Fiksuoto pajamingumo vertybiniai popieriai yra skolos priemonės, kurios investuotojams moka fiksuotą palūkanų sumą - atkarpos išmokų forma. Paprastai palūkanos mokamos kas pusmetį, o pagrindinė investuota grąža investuotojui suėjus terminui. Obligacijos yra labiausiai paplitusi fiksuotų pajamų vertybinių popierių forma. Bendrovės kaupia kapitalą išleisdamos investuotojams fiksuotų pajamų produktus.
Obligacija yra investicinis produktas, kurį išleidžia korporacijos ir vyriausybės, norėdamos surinkti lėšų projektams finansuoti ir operacijoms finansuoti. Obligacijas dažniausiai sudaro įmonių obligacijos ir vyriausybės obligacijos, jos gali būti skirtingos trukmės ir nominalios vertės. Nominalioji vertė yra suma, kurią investuotojas gaus, kai obligacija sueis. Įmonių ir vyriausybių obligacijos prekiauja didelėse biržose ir paprastai kotiruojamos su 1 000 USD nominalia verte, dar vadinama nominalia verte.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Fiksuotų pajamų vertybinis popierius yra investicija, teikianti grąžą fiksuotų periodinių palūkanų išmokų forma ir galimą pagrindinės sumos grąžinimą suėjus terminui.
- Ne visos obligacijos sukuriamos vienodai, nes joms suteikiami skirtingi kredito reitingai, atsižvelgiant į emitento finansinį gyvybingumą.
- JAV iždas garantuoja vyriausybės fiksuotų pajamų vertybinius popierius.
Fiksuotų pajamų vertybinių popierių kredito reitingas
Ne visos obligacijos sukuriamos vienodai, nes joms suteikiami skirtingi kredito reitingai, atsižvelgiant į emitento finansinį gyvybingumą. Kredito reitingai yra kredito reitingų agentūrų vykdomos klasifikavimo sistemos dalis. Šios agentūros vertina įmonių ir vyriausybių obligacijų kreditingumą ir subjektų galimybes grąžinti šias paskolas. Kredito reitingai yra naudingi investuotojams, nes jie nurodo su investavimu susijusią riziką.
Neinvesticinio tipo obligacijos gali būti investicinio laipsnio. Investicinio lygio obligacijas išleidžia stabilios įmonės, turinčios mažą įsipareigojimų neįvykdymo riziką, todėl jų palūkanų normos yra mažesnės nei neinvesticinio lygio obligacijų. Neinvesticinio tipo obligacijos, taip pat žinomos kaip nepageidaujamos vertės obligacijos arba didelio pajamingumo obligacijos, turi labai žemus kredito reitingus, nes didelė tikimybė, kad emitentas neįvykdys savo palūkanų.
Dėl šios priežasties investuotojai paprastai reikalauja aukštesnės palūkanos už nepageidaujamas obligacijas, kad kompensuotų juos prisiimdami didesnę šių skolos vertybinių popierių riziką.
Fiksuotų pajamų vertybinių popierių tipai
Nors yra daugybė fiksuotų pajamų vertybinių popierių rūšių, žemiau mes aprašėme keletą populiariausių, be įmonių obligacijų.
Iždo vekseliai (T-vekseliai) yra išleidžiami JAV iždo ir yra vidutinės trukmės obligacijos, kurių terminas baigiasi po dvejų, trejų, penkerių ar 10 metų. „T-Notes“ nominali vertė paprastai yra 1 000 USD ir jie moka pusmetines palūkanas pagal fiksuotas kupono arba palūkanų normas. Palūkanų mokėjimas ir visų „Treasurys“ pagrindinės sumos grąžinimas yra užtikrintas visišku JAV vyriausybės, kuri išleidžia šias obligacijas savo skoloms padengti, tikėjimu ir kreditu.
Kita JAV iždo fiksuotų pajamų vertybinių popierių rūšis yra iždo obligacija (T-obligacija), kurios terminas yra 30 metų. Iždo obligacijų nominalioji vertė paprastai yra 10 000 USD ir jos parduodamos aukcione „TreasuryDirect“.
Trumpalaikiai fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai apima iždo vekselius. Iždo vekselis sueina per vienerius metus nuo išrašymo ir nemoka palūkanų. Vietoj to, investuotojai gali įsigyti vertybinį popierių už mažesnę kainą nei jo nominali vertė arba su nuolaida. Kai vekselis sueina, investuotojams išmokama nominalioji vertė. Uždirbtos palūkanos arba investicijos grąža yra skirtumas tarp pirkimo kainos ir sąskaitos nominaliosios vertės sumos.
Savivaldybės obligacija yra vyriausybės obligacija, išleidžiama valstybių, miestų ir apskričių, siekiant finansuoti kapitalo projektus, tokius kaip kelių, mokyklų ir ligoninių statyba. Palūkanos, gautos už šias obligacijas, neapmokestinamos federaliniu pajamų mokesčiu. Be to, palūkanos, gautos už miesto obligacijas, gali būti atleistos nuo valstybinių ir vietinių mokesčių, jei investuotojas gyvena toje valstybėje, kurioje išleista obligacija. Savivaldybės obligacija turi keletą išpirkimo terminų, per kuriuos dalis pagrindinės sumos turi būti sumokėta atskira diena, kol bus grąžinta visa pagrindinė suma. Munisai paprastai parduodami su 5000 USD nominalia verte.
Bankas išduoda indėlio sertifikatą (CD). Mainais už pinigų įnešimą į banką iš anksto nustatytam laikotarpiui, bankas moka sąskaitos savininkui palūkanas. Kompaktinių diskų terminas yra trumpesnis nei penkeri metai ir paprastai moka mažesnius tarifus nei obligacijos, tačiau didesni nei tradicinės taupomosios sąskaitos. Kompaktinis diskas turi federalinės indėlių draudimo korporacijos (FDIC) draudimą iki 250 000 USD vienam sąskaitos savininkui.
Bendrovės išleidžia pageidaujamas akcijas, kurios investuotojams suteikia fiksuotą dividendą, nustatytą kaip dolerio suma arba akcijų vertės procentas pagal iš anksto nustatytą grafiką. Palūkanų normos ir infliacija daro įtaką privilegijuotųjų akcijų kainai, todėl jų ilgesnis galiojimo laikas yra didesnis nei daugumos obligacijų pajamingumas.
Fiksuotų pajamų vertybinių popierių pranašumai
Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai investuotojams suteikia pastovias palūkanų pajamas per visą obligacijos galiojimo laiką. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai taip pat gali sumažinti bendrą investicijų portfelio riziką ir apsaugoti nuo nepastovumo ar didelių rinkos svyravimų. Akcijos tradiciškai yra labiau nepastovios nei obligacijos, tai reiškia, kad jų kainų pokyčiai gali sukelti didesnį kapitalo prieaugį, bet ir didesnių nuostolių. Todėl daugelis investuotojų dalį savo portfelio paskirsto obligacijoms, kad sumažintų akcijų nepastovumo riziką.
Svarbu pažymėti, kad obligacijų ir fiksuotų pajamų vertybinių popierių kainos taip pat gali didėti ir mažėti. Nors fiksuotų pajamų vertybinių popierių palūkanos mokamos stabiliai, negarantuojama, kad jų kainos išliks stabilios visą obligacijų galiojimo laiką.
Pvz., Jei investuotojai parduoda savo vertybinius popierius prieš terminą, dėl pirkimo ir pardavimo kainos skirtumo gali būti pelnas arba nuostoliai. Investuotojai gauna obligacijos nominaliąją vertę, jei ji laikoma iki išpirkimo, tačiau jei ji bus parduota iš anksto, pardavimo kaina greičiausiai skirsis nuo nominaliosios vertės.
Tačiau fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai paprastai suteikia didesnį pagrindinės sumos stabilumą nei kitos investicijos. Įmonių obligacijos yra labiau tikėtinos grąžinti nei kitos įmonių investicijos, jei įmonė paskelbia bankrotą. Pvz., Jei įmonė susiduria su bankrotu ir privalo likviduoti savo turtą, obligacijų savininkams bus sumokėta prieš paprastus akcininkus.
JAV iždas garantuoja vyriausybės fiksuotų pajamų vertybinius popierius ir laikomas saugių prieglobsčių investicijomis ekonominio netikrumo metu. Kita vertus, įmonių obligacijas palaiko įmonės finansinis gyvybingumas. Trumpai tariant, įmonių obligacijos turi didesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką nei vyriausybės obligacijos. Įsipareigojimų neįvykdymas yra skolos emitento nesugebėjimas atlyginti savo palūkanų ir pagrindinės įmokos investuotojams ar obligacijų savininkams.
Fiksuoto pajamingumo vertybiniais popieriais lengva prekiauti per brokerį, juos taip pat galima įsigyti investiciniuose fonduose ir fonduose, kuriuose prekiaujama biržoje. Investiciniuose fonduose ir ETF fonduose yra daugelio vertybinių popierių mišinys, kad investuotojai galėtų įsigyti įvairių tipų obligacijų ar akcijų.
Argumentai už
Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai investuotojams suteikia pastovias palūkanų pajamas per visą obligacijos galiojimo laiką
Fiksuotų pajamų vertybinius popierius vertina kredito reitingų agentūros, leisdamos investuotojams pasirinkti obligacijas iš finansiškai stabilių emitentų
Nors akcijų kainos laikui bėgant gali svyruoti, fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai paprastai turi mažesnę kainų nepastovumo riziką
Vyriausybė garantuoja fiksuotų pajamų vertybinius popierius, tokius kaip JAV iždai, užtikrindami saugią grąžą investuotojams
Minusai
Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi kredito riziką, tai reiškia, kad emitentas gali nevykdyti palūkanų mokėjimo ar grąžinti pagrindinę sumą
Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai paprastai moka mažesnę grąžos normą nei kitos investicijos, tokios kaip akcijos
Infliacijos rizika gali kelti problemų, jei kainos kyla greičiau nei fiksuotų pajamų vertybinių popierių palūkanų norma
Jei palūkanų normos padidėja greičiau nei fiksuotų pajamų vertybinių popierių norma, investuotojai pralaimi turėdami mažesnio pajamingumo vertybinius popierius
Fiksuoto pajamingumo vertybinių popierių rizika
Nors fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi daug naudos ir dažnai laikomi saugiomis ir stabiliomis investicijomis, su jais susijusi rizika. Prieš investuodami į fiksuotų pajamų vertybinius popierius, investuotojai turi įvertinti privalumus ir trūkumus.
Investuojant į fiksuotų pajamų vertybinius popierius, paprastai maža grąža ir lėtas kapitalo vertės padidėjimas ar kainų padidėjimas. Pagrindinė investuota suma gali būti ilgą laiką susieta, ypač jei tai yra ilgalaikės obligacijos, kurių terminas yra ilgesnis nei 10 metų. Dėl to investuotojai neturi galimybės naudotis grynaisiais ir gali patirti nuostolių, jei jiems anksčiau laiko reikia pinigų ir pinigų jų obligacijose. Be to, kadangi fiksuotų pajamų produktai dažnai gali gauti mažesnę grąžą nei akcijos, yra galimybė prarasti pajamas.
Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi palūkanų normos riziką, tai reiškia, kad vertybinio popieriaus mokama norma gali būti žemesnė nei palūkanų normos visoje rinkoje. Pvz., Investuotojas, įsigijęs obligacijas, mokėdamas 2% per metus, gali prarasti, jei bėgant metams palūkanų normos padidės iki 4%. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai suteikia fiksuotų palūkanų mokėjimą, neatsižvelgiant į tai, kur kinta palūkanų normos obligacijos galiojimo metu. Jei palūkanų normos pakils, esami obligacijų savininkai gali prarasti didesnes palūkanas.
Didelės rizikos bendrovės išleistos obligacijos gali būti negrąžintos, todėl gali būti netenkama pagrindinė suma ir palūkanos. Visos obligacijos yra susijusios su kredito ar įsipareigojimų neįvykdymo rizika, nes vertybiniai popieriai yra susiję su emitento finansiniu gyvybingumu. Jei įmonė ar vyriausybė kovoja finansiškai, investuotojams gresia įsipareigojimų neįvykdymas. Investicijos į tarptautines obligacijas gali padidinti įsipareigojimų neįvykdymo riziką, jei šalis yra ekonomiškai ar politiškai nestabili.
Infliacija mažina fiksuotų palūkanų obligacijų grąžą. Infliacija yra bendras ekonomikos kylančių kainų matas. Kadangi daugumai obligacijų mokamos palūkanų normos yra fiksuotos visą obligacijos galiojimo laiką, infliacijos rizika gali kilti, jei kainos padidės greičiau nei obligacijų palūkanų norma. Jei obligacija moka 2%, o infliacija kyla 4%, obligacijos savininkas praranda pinigus, kai atsižvelgiama į prekių kainų kilimą ekonomikoje. Idealiu atveju investuotojai nori fiksuotų pajamų vertybinių popierių, kurie moka pakankamai aukštą palūkanų normą, kad grąža įveiktų infliaciją.
Fiksuoto pajamingumo vertybinių popierių realiame pasaulyje pavyzdžiai
Kaip minėta anksčiau, iždo obligacijos yra ilgalaikės obligacijos, kurių terminas yra 30 metų. „T-Obligacijos“ teikia pusmečio palūkanų mokėjimus ir paprastai jų nominali vertė yra 1 000 USD. 30 metų iždo obligacija, išleista 2019 m. Kovo 15 d., Sumokėjo 3, 00 proc. Kitaip tariant, investuotojams būtų mokama 3, 00% arba 30 USD už jų 1000 USD investiciją kiekvienais metais. 1 000 USD pagrindinė suma bus grąžinta per 30 metų.
Kita vertus, 2019 m. Kovo 15 d. Išleistam 10 metų iždo vekseliui buvo sumokėta 2, 625% norma. Obligacija taip pat moka pusmetines palūkanas pagal fiksuotas kupono normas ir paprastai yra 1 000 USD nominalios vertės. Kiekviena obligacija mokėtų 26, 25 USD per metus iki termino pabaigos.
Matome, kad trumpalaikės obligacijos moka mažesnę palūkanų normą nei ilgalaikės obligacijos, nes investuotojai reikalauja aukštesnės normos, jei jų pinigai bus ilgesnio laikotarpio fiksuoto pajamingumo vertybiniais popieriais.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.