Kaip ekspansinė ekonominė politika daro įtaką akcijų rinkai?

Dėl išplėstinės ekonominės politikos padidėja vertybinių popierių rinka, nes dėl jos padidėja ekonominė veikla. Politikos formuotojai gali įgyvendinti ekspansinę politiką pinigų ir fiskaliniais kanalais. Paprastai jis naudojamas tada, kai ekonomika smunka į nuosmukį, o infliacijos slėgis neveikia.

Fiskaliniu požiūriu dėl ekspansinės politikos padidės bendra paklausa ir užimtumas. Tai reiškia, kad daugiau išlaidų ir didesnis vartotojų pasitikėjimas. Atsargos didėja, nes dėl šių intervencijų padidėja pardavimai ir pajamos įmonėms.

Fiskalinė politika yra gana efektyvi skatinant ekonominę veiklą ir vartotojų išlaidas. Paprastas perdavimo mechanizmas. Vyriausybė skolinasi pinigus arba pasisavina savo perteklių ir grąžina vartotojams sumažindama mokesčius arba išleidžia pinigus skatinimo projektams.

Pinigų atžvilgiu perdavimo mechanizmas yra labiau cirkuliacinis. Ekspansinė pinigų politika veikia gerinant finansines sąlygas, o ne paklausą. Sumažinus pinigų kainą padidės pinigų pasiūla, todėl sumažės palūkanų normos ir skolinimosi išlaidos.

Tai ypač naudinga didelėms tarptautinėms korporacijoms, kurios sudaro didžiąją dalį pagrindinių akcijų rinkos indeksų, tokių kaip „S&P 500“ ir „Dow Jones Industrial Average“. Dėl savo dydžio ir didžiulio balanso jie turi milžiniškas skolas.

Sumažėjusios palūkanų normos mokėjimai eina tiesiai į dugną, didindami pelną. Dėl žemų įkainių bendrovės verčiasi supirkti akcijas arba išleisti dividendus, o tai taip pat rodo akcijų kainų augimą. Apskritai turto kainos gerai veikia aplinkoje, kai kyla nerizikinga grąžos norma, ypač gaunančio pajamas turto, pavyzdžiui, dividendus mokančių atsargų. Tai yra vienas iš politikos formuotojų tikslų, verčiantis investuotojus prisiimti daugiau rizikos.

Dėl mažesnių palūkanų normų mokėjimų vartotojai taip pat gauna lengvatų dėl ekspansyvios pinigų politikos, tuo pačiu pagerindami vartotojų balansą. Be to, mažėjant finansavimo kaštams, padidėja ir nedidelė paklausa didelių pirkimų, pavyzdžiui, automobilių ar namų, paklausai. Šių sektorių įmonėms tai yra smalsu. Sektoriai, mokantys dividendus, tokie kaip investiciniai fondai į nekilnojamąjį turtą, komunalinės paslaugos ir pagrindinės vartotojų įmonės, taip pat pagerėja dėl piniginių paskatų.

Kalbant apie tai, kas geriau kainuoja atsargas - ekspansinė fiskalinė politika arba ekspansinė pinigų politika - atsakymas yra aiškus. Ekspansinė pinigų politika yra geresnė. Fiskalinė politika lemia darbo užmokesčio infliaciją, dėl kurios mažėja įmonių pelno maržos. Šis maržų sumažėjimas kompensuoja dalį pajamų padidėjimo. Nors atlyginimų infliacija yra gera realiajai ekonomikai, ji nėra gera įmonių pajamoms.

Dėl pinigų politikos dėl perdavimo mechanizmo darbo užmokesčio infliacija nėra tikras dalykas. Naujausias pinigų politikos įtakos akcijoms pavyzdys buvo po didžiosios recesijos, kai Federalinis rezervų bankas sumažino palūkanų normas iki nulio ir pradėjo kiekybiškai mažėti. Galiausiai centrinis bankas į savo balansą paėmė 3, 7 trilijono dolerių vertės vertybinių popierių. Per šį laikotarpį darbo užmokesčio infliacija išliko maža, o S&P 500 išaugo daugiau nei tris kartus ir išaugo nuo žemiausio - 666 (2009 m. Kovo mėn.) - iki 2 100 (2015 m. Kovo mėn.).