Kaip federalinis rezervas tvarko pinigų tiekimą

Per visą istoriją laisvosios rinkos visuomenė išgyveno ekonomikos pakilimo ir pakilimo ciklus. Nors visi mėgaujasi gerais ekonominiais laikais, nuosmukiai dažnai būna skausmingi. Federalinis rezervų bankas buvo sukurtas siekiant padėti sumažinti nuosmukių metu patirtas traumas ir jam buvo suteikta keletas galingų priemonių paveikti pinigų tiekimą. Skaitykite toliau ir sužinokite, kaip Fed tvarko šalies pinigų tiekimą.

Federalinio rezervo raida

Kai 1913 m. Buvo įsteigtas Federalinis rezervų bankas (Fed), ekonomikai stabilizuoti nereikėjo vykdyti aktyvios pinigų politikos. Ekonomikos stabilizavimo politika nebuvo pradėta įgyvendinti iki 1936 m. Johno Maynardo Keyneso darbo. Vietoj to, steigėjai vertino FED kaip būdą užkirsti kelią pinigų ir kredito pasiūlai išdžiūti per ekonominius sukrėtimus, kurie dažnai nutikdavo iki 1914 m.

Vienas pagrindinių būdų, kaip Fed turėjo apsidrausti nuo finansinės panikos, buvo veikti kaip paskutinės išeities skolintojui. T. y., Kai dėl rizikingų verslo perspektyvų komerciniai bankai nesiryžo suteikti naujų paskolų, Fed skolintų pinigus bankams, taip paskatindamas bankus skolinti daugiau pinigų savo klientams. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Federalinis rezervų bankas .)

Šio centrinio banko funkcijos išaugo ir šiandien Fed pirmiausia kontroliuoja bankų atsargų ir pinigų pasiūlos augimą, kad būtų galima stabiliai išplėsti ekonomiką. Šiems tikslams pasiekti FED naudoja tris pagrindinius įrankius:

1. Pasikeitė atsargų reikalavimai,
2. Pasikeitė diskonto norma ir
3. Operacijos atviroje rinkoje.

Kaip Federalinis Rezervas valdo pinigų tiekimą

Atsargų santykis

Rezervo normos pokytis naudojamas retai, tačiau gali būti labai galingas. Privalomųjų atsargų norma yra procentinė atsargų dalis, kurią bankas turi laikyti indėliams padengti. Sumažėjęs santykis leis bankui daugiau skolinti, taigi padidės pinigų pasiūla. Padidėjęs santykis turės priešingą efektą. (Apie tai skaitykite: Kurių tautų ekonomikoje yra atsargų normos? )

Nuolaidos dydis

Diskonto norma yra palūkanų norma, kurią centrinis bankas apmokestina komercinius bankus, kuriems reikia skolintis papildomų atsargų. Tai yra Fed nustatyta administruojama palūkanų norma, o ne rinkos norma; todėl didelę jos reikšmę lemia signalas, kuriuos Fed siunčia finansų rinkoms (jei jų yra mažai, FED nori skatinti išleisti ir atvirkščiai). Todėl trumpalaikės rinkos palūkanų normos paprastai keičiasi. Jei Fed nori suteikti bankams daugiau atsargų, ji gali sumažinti palūkanas, kurias imasi, ir taip vilioti bankus skolintis daugiau. Arba ji gali sukaupti atsargas padidindama savo normą ir įtikindama bankus sumažinti skolinimąsi.

Operacijos atviroje rinkoje

Atviros rinkos operacijas sudaro Fed vyriausybės vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas. Jei Fed perka išleistus vertybinius popierius (pvz., Iždo vekselius) iš didelių bankų ir vertybinių popierių platintojų, tai padidina pinigų kiekį visuomenės rankose. Priešingai, pinigų pasiūla mažėja, kai Fed parduoda vertybinį popierių. Sąvokos „pirkimas“ ir „parduoti“ reiškia ne FED, o FED veiksmus.

Pavyzdžiui, pirkimas atviroje rinkoje reiškia, kad Fed perka, bet visuomenė parduoda. Fed iš tikrųjų vykdo atvirosios rinkos operacijas tik su didžiausiais šalies vertybinių popierių pardavėjais ir bankais, o ne su plačiąja visuomene. Jei FED perka vertybinius popierius atviroje rinkoje, realiau, kai vertybinių popierių pardavėjas gauna čekį, išrašytą pačiame FED. Pardavėjui deponavus jį savo banke, bankui automatiškai suteikiamas padidintas atsargų likutis Fed. Taigi nauji rezervai gali būti naudojami papildomoms paskoloms paremti. Dėl šio proceso padidėja pinigų pasiūla. (Apie tai skaitykite skyriuje: Atviros rinkos operacijos ir kiekybinis palengvinimas .)

Procesas tuo nesibaigia. Pinigų padidėjimas po atvirosios rinkos operacijos apima bankų ir visuomenės atliekamą koregavimą. Banko, kuriame buvo pervestas originalus Fed čekis, atsargų norma gali būti per didelė. Kitaip tariant, jos atsargos ir indėliai padidėjo ta pačia suma; todėl jos atsargų ir indėlių santykis pakilo. Siekdamas sumažinti šį atsargų ir indėlių santykį, jis nusprendžia išplėsti paskolas.

Kai bankas suteikia papildomą paskolą, paskolą gaunantis asmuo gauna banko indėlį, padidindamas pinigų pasiūlą daugiau nei atvirosios rinkos operacijos suma. Šis daugybinis pinigų pasiūlos išplėtimas vadinamas multiplikatoriaus efektu.

Esmė

Šiandien Fed naudoja savo priemones pinigų tiekimui kontroliuoti, kad padėtų stabilizuoti ekonomiką. Kai ekonomika smunka, Fed padidina pinigų pasiūlą augimui skatinti. Priešingai, kai gresia infliacija, Fed sumažina riziką sumažindamas pasiūlą. Nors FED vis dar yra svarbi „paskutinės išeities skolintojo“ misija, FED vaidmuo valdant ekonomiką nuo pat jos atsiradimo išaugo.