Hiperbolinė absoliučios rizikos vengimas
Hiperbolinė absoliučios rizikos vengimas (HARA) yra rizikos vengimo matavimo priemonė naudojant patogią matematinę lygtį, kuri numato, kad kiekvienas investuotojas turimą rizikingo turto krepšį turi tokiomis pačiomis proporcijomis kaip ir visi kiti, o investuotojai skiriasi savo portfelio elgsena. tik atsižvelgiant į jų portfelių dalį, priklausančią nerizikingam turtui, o ne rizikingo turto krepšeliui. Hiperbolinė absoliučios rizikos vengimas yra naudingų funkcijų grupės dalis, kurią 1940 m. Pabaigoje iš pradžių pasiūlė Johnas von Neumannas ir Oskaras Morgensternas. Kaip ir kitos jų teoremos, HARA daro prielaidą, kad investuotojai yra racionalūs, o tai išreiškiama kaip noras maksimaliai padidinti galutines išmokas, sumažinant riziką.
SUMOKIMAS hiperbolinės absoliučios rizikos vengimas
Kaip ir kiti matematiniai naudingumo ir optimizavimo metodai, HARA suteikia pagrindą ekonomistams ir analitikams modeliuoti skirtingą investuotojų elgesį, taip pat įvertinti įvairių sprendimų poveikį. Dar daugiau, HARA gali būti naudojama esant daugybei finansinių ir nefinansinių problemų. Kaip ir daugelio matematinių metodų atveju, hiperbolinė absoliučios rizikos vengimas veikia geriausiai, kai aiškiai apibrėžti investavimo tikslai.
„HARA“ unikalumą daro tai, kad daroma prielaida, jog investuotojas turi arba nerizikingą turtą (JAV tai paprastai yra trumpalaikiai iždai), arba viso turimo rizikingo turto krepšelį - skirtingomis paskirstymo proporcijomis. Taigi tam, kuris nepaprastai rizikuoja rizikuoti pagal hiperbolinę absoliučios rizikos vengimo sistemą, 100% priklauso nerizikingam turtui. Kitame spektro gale visiškai rizikuojantis asmuo investuoja 100% į viso rizikingo turto krepšelį. Tie, kuriems būdinga išvengti rizikos lygio, turės daugiau ar mažiau rizikingą turtą, didesnė dalis bus paskirta tiems, kurie labiau toleruoja riziką. Be to, rizikingo turto padidėjimas, atsižvelgiant į tai, kad asmeniui padidėja tolerancija rizikai, atsižvelgiant į jo naudingumo funkciją, pagal HARA bus linijinis (darant prielaidą, kad asmuo yra racionalus ir taip pat turi linijinę naudingumo funkciją).
HARA rizikos toleravimo prielaidos gali būti sujungtos su kapitalo turto kainų nustatymo modeliu (CAPM), kai naudojama reprezentacinė naudingumo funkcija, kuri yra vienoda visiems investuotojams ir skiriasi tik atsižvelgiant į turto pokyčius.
Kaip ir dauguma finansinių modelių, HARA sistema nėra skirta tiksliai parodyti tikrovę ir tai, kaip žmonės iš tikrųjų skiria rizikingam turtui. Tai greičiau suprantama kaip supaprastinimas, padedantis geriau suprasti daug sudėtingesnį pasaulį,
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.