Pagal palūkanas jautrios atsargos
Akcijos, kurių palūkanos jautrios, yra atsargos, kurioms ypač didelę įtaką daro palūkanų normų pokyčiai. Akcijos, kurių palūkanų norma yra jautri, įskaitant finansines institucijas, įmones, turinčias didelę svertą, ir įmones, kurios moka didelius dividendus. Akcijos, jautrios palūkanų normai, iš esmės nėra blogesnės ar geresnės nei atsargos, kurios yra izoliuotos nuo normos pokyčių. Palūkanų normos jautrumas paprasčiausiai reiškia, kad palūkanų norma ir palūkanų normų projekcijos tampa pagrindine akcijų, kaip investicijos, analizės dalimi.
Suprasti jautrių akcijų palūkanas
Atsargos paprastai yra jautrios palūkanų normos pokyčiams, tačiau kai kurios atsargos dėl savo verslo modelio yra naudojamos kaip palūkanų normos. Daugeliui akcijų žemos palūkanų normos paprastai reiškia mažesnes palūkanas už skolintą kapitalą. Dėl to gali padidėti pajamos, nes kapitalo kaina yra mažesnė. Žemos palūkanų normos taip pat turi įtakos vertinimams. Analitikai nustato nerizikingą normą, kai nustato vidinę akcijų vertę, o iždo vertybinių popierių palūkanų normos plačiai naudojamos kaip nerizikinga norma. Žemesnė nerizikinga norma paprastai reiškia didesnę vidinę vertę.
Atskiriems sektoriams būdingas jautrumas palūkanų normoms
Kai kurios akcijos yra ypač jautrios palūkanų normoms dėl to, kaip veikia jų sektorius ar verslo modelis. Pavyzdžiui, komunalinės paslaugos, REIT ir telekomunikacijų bendrovės dažnai moka didelius dividendus ir dažnai perkamos už pajamas, kurias jie sukuria investuotojams. Dėl šios priežasties šios akcijos dažnai vadinamos „obligacijų pakaitalais“. Lygiai taip pat, kaip obligacijų kainos mažėja, kai kyla palūkanų normos, taip ir šios obligacijų pakaitalai. Kylant palūkanų normoms, investuotojai pasitraukia iš šių sektorių tikėdami, kad gali gauti panašų pajamų lygį, nerizikuodami, kad bus akcijų.
Namų statytojai taip pat gali pastebėti, kad kylant palūkanų normoms jų kainos krinta. Kylančios palūkanų normos reiškia aukštesnes hipotekos normas, kurios gali sumažinti namų pirkimą. Bendrovės, turinčios didelę skolą, taip pat bus labai jautrios palūkanų normai, nes tikėtina, kad jų skolinimosi išlaidos didės. Didelės sverto įmonės jau patiria analizės nuolaidą, atsižvelgiant į jų skolos ir pajamų santykį. Kylančių palūkanų normų aplinkoje ši nuolaida didėja.
Bankai ir finansinės institucijos, be abejo, taip pat jautriai reaguoja į palūkanų normas. Didelę banko pajamų dalį sudaro grynosios palūkanų maržos, skirtumas, kurį moka jo obligacijos (ir sąskaitos turėtojai) ir palūkanų norma, kurią jis moka už suteiktas paskolas. Kadangi bankas paprastai skolinasi trumpalaikiais ir skolinasi ilgalaikiais pagrindais, kylančios ilgalaikės palūkanų normos paprastai padidina grynąją palūkanų maržą, banko pajamas ir todėl jo akcijų kainą. Tai šiek tiek supaprastinta, nes vertinant bet kurias atsargas, įskaitant bankų atsargas, yra daugybė kitų aplinkybių.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.