Likvidumo pasirinkimo teorija
Likvidumo pasirinkimo teorija yra modelis, kuris rodo, kad investuotojas turėtų reikalauti didesnės palūkanų normos ar priemokos už vertybinius popierius, kurių ilgalaikis terminas yra didesnis, nes visi kiti veiksniai yra vienodi, o investuotojai renkasi grynuosius ar kitus labai likvidžius akcijų paketus.
Remiantis šia teorija, kurią sukūrė Johnas Maynardas Keynesas, palaikydamas savo mintį, kad likvidumo poreikis turi spekuliacinę galią, likvidžesnėms investicijoms lengviau atsiskaityti už visą vertę. Grynieji pinigai paprastai laikomi likvidžiausiu turtu. Remiantis likvidumo pasirinkimo teorija, trumpalaikių vertybinių popierių palūkanų normos yra žemesnės, nes investuotojai neaukoja likvidumo per ilgesnį laiką nei vidutinės ar ilgesnės trukmės vertybiniai popieriai.
1:17Likvidumo pasirinkimo teorija
Kaip veikia likvidumo pasirinkimo teorija?
Likvidumo pasirinkimo teorija rodo, kad investuotojai reikalauja laipsniškai didesnių įmokų už vidutinės trukmės ir ilgalaikius vertybinius popierius, o ne trumpalaikius vertybinius popierius.
Apsvarstykite šį pavyzdį: trejų metų iždo vekselis gali mokėti 2% palūkanų normą, 10 metų iždo vekselis gali mokėti 4% palūkanų normą, o 30 metų iždo obligacija gali mokėti 6% palūkanų normą. Investuotojui norint paaukoti likvidumą, jie turi gauti didesnę grąžą, mainais už sutikimą ilgesniam laikui susieti grynuosius pinigus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Likvidumo pasirinkimo teorija nurodo pinigų paklausą, matuojamą likvidumu.
- Johnas Maynardas Keynesas minėjo šią sąvoką savo knygoje „Bendra užimtumo, palūkanų ir pinigų teorija“ (1936 m.), Aptardamas palūkanų normos ir pasiūlos / paklausos ryšį.
- Realiai kalbant, kuo greičiau turtą galima konvertuoti į valiutą, tuo likvidesnis jis tampa.
Suprasti likvidumo pasirinkimo teoriją
Pasaulinio garso ekonomistas Johnas Maynardas Keynesas knygoje „Bendroji užimtumo, palūkanų ir pinigų teorija“ pristatė likvidumo pasirinkimo teoriją. Keynesas apibūdina likvidumo pasirinkimo teoriją trim motyvais, lemiančiais likvidumo poreikį.
Pirma, sandorių motyvas nurodo, kad asmenys teikia pirmenybę likvidumui, norėdami užtikrinti, kad kasoje būtų pakankamai grynųjų pinigų pagrindiniams kasdieniams poreikiams tenkinti. Kitaip tariant, suinteresuotosios šalys turi didelę likvidumo paklausą, kad galėtų padengti savo trumpalaikius įsipareigojimus, tokius kaip maisto prekių pirkimas, nuomos mokesčio mokėjimas ir (arba) hipoteka. Didesnės pragyvenimo išlaidos reiškia didesnį grynųjų pinigų / likvidumo poreikį patenkinti šiuos kasdienius poreikius.
Antra, atsargumo motyvas yra susijęs su asmens pasirinkimu papildomam likvidumui tuo atveju, jei iškyla netikėta problema ar išlaidos, dėl kurių reikia didelių grynųjų pinigų. Į šiuos įvykius įeina nenumatytos išlaidos, tokios kaip namo ar automobilio remontas.
Trečia, suinteresuotosios šalys taip pat gali turėti spekuliacinį motyvą . Kai palūkanų normos yra žemos, grynųjų pinigų poreikis yra didelis, ir jie gali pasirinkti turtą laikyti tol, kol padidės palūkanų normos. Spekuliacinis motyvas reiškia investuotojo nenorą susieti investicinį kapitalą, bijojant prarasti geresnes galimybes ateityje.
Kai siūlomos didesnės palūkanų normos, investuotojai atsisako likvidumo mainais į didesnes palūkanų normas. Pavyzdžiui, jei kyla palūkanų normos, o obligacijų kainos krinta, investuotojas gali parduoti savo mažai apmokamas obligacijas ir nusipirkti geriau mokančias obligacijas arba laikyti grynuosius ir laukti dar geresnės grąžos normos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.