Susiaurinkite savo diapazoną vykdydami „Stop-Limit“ pavedimus

Nuspręsite, kad norite nusipirkti vertybinį popierių patys, o ne leisti, kad 401 (k) teikėjas tai padarytų jūsų vardu. Taigi jūs pasirenkate atskiras akcijas, akcijas biržoje prekiaujamame fonde ar obligacijas ... Tada atidarote sąskaitą, finansuojate tą sąskaitą ir galiausiai pateikiate užsakymą dėl aptariamo užstato. Nieko negali būti lengviau, tiesa?

Ne visai. Aukščiau pateikta schema veikia tik tuo atveju, jei norimas įsigyti vertybinis popierius yra pakankamai likvidus, kad juo būtų galima reguliariai prekiauti. Pateikite užsakymą pirkti ar parduoti bet kurią iš 30 atsargų, kurias sudaro „Dow Jones“ pramonės vidurkis, ir, jei nepateiksite jokių sąlygų, ji turėtų būti nedelsiant užpildyta. (Tai vadinama rinkos pavedimu - jūs sutinkate pirkti / parduoti akcijas už bet kokią kainą, kuria šiuo metu prekiaujama.) Pasirinkite mažiausiai parduodamą vertybinių popierių biržoje parduodamą vertybinį popierių. Galbūt kurį laiką laukiate, kol rasite pirkėjas ar pardavėjas.

Taigi vertybinių popierių biržoje dalyvaujantys žmonės sudarys sąlygas vykdyti savo pavedimus. Pavyzdžiui, užtikrinant, kad užsakymas suaktyvėtų tik tada, kai kaina pasiekia tam tikrą lygį. XYZ prekiaudamas 10 USD, pirkėjas galėtų pateikti užsakymą, kuris įsigaliotų tuo metu, kai kaina nukris iki jo nurodyto lygio - tarkime, 9 USD. (Arba pardavėjas gali pateikti užsakymą, kuris suaktyvinamas tik tada, kai kaina siekia 11 USD arba kokią kitą jo pasirinktą kainą.) Tai vadinama sustabdymo nurodymu. Pateikus pirmąjį pavyzdį, XYZ nukritus iki 9 USD (darant prielaidą, kad kada nors tai darys), investuotojo sustabdymo pavedimas suaktyvėja ir tampa rinkos pavedimu. Tuo metu bet kuris pardavėjas, norintis parduoti už 9 USD, gali tai padaryti dabar, kai turi pirkėją.

Atsižvelgiant į tai, praktikoje „stop stop“ pavedimas yra nustatomas už kainą, viršijančią rinkos kainą, o ne žemiau. Jei tai neturi prasmės, tai praeis per minutę. Siekiama kuo labiau sumažinti galimus nuostolius. Paimkite aukščiau pateiktą pirkėjo, kurio užsakymas sustabdytas, ir akcijų prekybos, kurių vertė siekia 10 USD, pavyzdį. Tarkime, pirkėjas nustato 11 USD sustabdymo pavedimą ir žino, kad jam nereikia jaudintis, kad išsijungs, jei kaina padidės kur kas toliau. Jei pirkimo užsakymas nebuvo sustabdymo nurodymas, o paprasčiausias rinkos pavedimas, pirkėjas gali būti priverstas sėdėti ten bejėgis, nes kaina siekė 12 USD, 13 USD, 14 USD ir dar daugiau.

Jei pirkėjas būtų nustatęs mažesnę nei 10 USD ribinę užsakymo kainą, yra tikimybė, kad jis neribotą laiką lauks nuošalyje. Užsakymo „nusipirkti“ idėja yra ta, kad pirkėjas įsigyja akcijų už kainą, su kuria gali gyventi, o ne nustatyti nepagrįstą standartą, kurio rinka nėra suinteresuota patenkinti.

(Norėdami sužinoti apie kitas nuostolių mažinimo strategijas, skaitykite „Investopedia“ straipsnį „Nuostolių ribojimas“).

Atitinkamai „pardavimo“ sustabdymo tvarka, žinoma, sumažina nuostolius kita linkme. Akcininkas, norintis likviduoti savo „XYZ“ akcijas, nustatys sustabdymo tvarką, tarkime, 9 USD, o prekyba akcijomis - 10 USD. Nustatykite ją mažesnę nei 9 USD, o akcininkas praras daugiau pinigų, nei būtų patogu prarasti. Nustatykite, kad tai būtų 11 USD arba 12 USD, ir jis gali neribotą laiką laikyti akcijas, o tai, atrodo, nesuteikė tikslo pateikti užsakymą parduoti.

Yra dar viena dvipusė priežastis nustatyti (nusipirkti) sustabdyti pavedimus, viršijančius dabartinę rinkos kainą, ir (parduoti) sustabdyti pavedimus, esančius žemiau: pirmiausia, kad užfiksuotumėte pelną iš akcijų, kurių pirkėjas sutrumpino. Jei pasiskolinote iš savo brokerio 1000 „XYZ“ akcijų už ankstesnę 12 USD kainą, nusipirkę ją vėliau bet kokia kaina, mažesne nei 12 USD (be operacijų mokesčių, žinoma), gausite pelną. Jį perkant atgal už 10 USD yra labai daug. Pirkti jį tik stotelėje, kurioje yra tik 11 USD, yra blogiau, bet vis tiek teigiama. Nepavykus pateikti sustabdymo nurodymo, kurio vertė yra 11 USD, arba pateikite jį per aukštai, galite prarasti pelną.

Taigi tai yra sustabdymo įsakymas. Susijusi sąvoka, ribinis pavedimas reiškia, kad investuotojas perka (parduoda) tam tikrą skaičių akcijų už tam tikrą kainą arba mažesnę (aukštesnę). Sujungkite dviejų tipų užsakymus ir gausite įrankį, sukurtą specialiai apriboti neigiamumą - „ stop-limit“ užsakymą.

Štai kaip tai veikia. Savo pavyzdžiu vėlgi naudosime pirkimą. (Laikykite šį straipsnį priešais veidrodį, kad pamatytumėte, kaip jis veikia parduodant.) Svarbu atsiminti, kad „stop-limit“ pavedime nurodomos dvi kainos - stop kaina ir ribinė kaina. Pateikdamas „stop-limit“ pavedimą „XYZ“, kurio prekyba šiuo metu siekia 10 USD, pirkėjas gali nustatyti sustabdymo kainą 11 USD ir ribinę kainą 12 USD. Tuo metu, kai XYZ pakyla iki 11 USD, pavedimas vykdomas kaip ribinis pavedimas. Jei XYZ toliau didės iki 12 USD, kol užsakymas nebus užpildytas, jis liks atviras, kol kaina vėl nukris iki 11 USD. Taigi pirkėjo galimi nuostoliai yra sumažinami. Didelis skirtumas tarp orderio „stop“ ir „stop-limit“ šiuo atveju yra tas, kad pirmuoju atveju akcijos parduodamos kuo greičiau ir už geriausią kainą pirkėjui; su pastarosiomis akcijos parduodamos tik pasiekus ribinę kainą, o tai gali įvykti ne iškart.

Apatinė eilutė

Vykdydami „stop-limit“ užsakymus, pirkėjai apsisaugo nuo per aukštų kainų savo skoniui. Ir pardavėjams nereikia jaudintis dėl kainų, kurios nuginkluojančiai mažos. Nurodymas „stop-limit“, o ne rinkos pavedimai yra lengvas būdas sumažinti gynybinio investuotojo neigiamas galimybes.