Naujas požiūris į ESG vertinimą

Remiantis naujais „Russell Investments“ atliktais tyrimais, dabar galėtų būti lengviau įvertinti viešai prekiaujančias įmones jų aplinkos, socialinėje ir valdymo srityse (ESG). Firma sukūrė metriką, kuri tiksliau nustato ESG veiksnius, galinčius turėti įtakos firmų finansinei veiklai.

Scottas Bennettas, „Russell Investments“ akcijų strategijos ir tyrimų direktorius, buvo bendraautorio tema „ Reikšmingumo dalykai: tikslinės ESG problemos, turinčios įtakos veiklos rezultatams“ . „Dabar galime išskirti tas įmones, kurios vertina didelius ESG klausimus, kurie yra finansiškai reikšmingi jų verslui ir pelningumui“, - sakė Bennettas. „Mūsų medžiagų balai yra 65% koreliuojami su tradiciniais ESG balais, tačiau jie reikšmingai skiriasi“.

Nauja metodika

Nauji balai leidžia ESG investuotojams tiksliau atskirti įmones. Pasak tyrimo autorės, „Russell“ kiekybinės analitikės Emily Steinbarth, įmonė sukūrė naują balų skaičiavimo metodiką su išsamiais ESG balais iš duomenų teikėjo „Sustainalytics“, kurie „naudojami dėl daugybės įvairių priežasčių, nesusijusių su investicijomis, ir pramonės - lygio tvarumo apskaitos standartų tarybos (SASB) parengtas reikšmingumo žemėlapis ".

Nauji balai buvo patikrinti dar nuo 2012 m. Gruodžio mėn. Iki 2017 m. Birželio mėn., Naudojant „Russell Global Large Cap Index“. Tyrėjų komanda nustatė, kad biržos bendrovės, įtrauktos į biržos sąrašus, esminis ESG balas yra perspektyvus signalas informuoti apie investicinius sprendimus ir pateikti išmatuojamai geresnius rezultatus nei tradiciniai ESG balai per atgalinį patikrintą laikotarpį.

Bennettas pridūrė, kad šio tyrimo rezultatai yra suderinti su tvarių investicijų pramonės tyrimų organizacijų, tokių kaip darbo su klimatu susijusių finansinių duomenų atskleidimo darbo grupė (TCFD) ir Jungtinių Tautų remiamo atsakingų investicijų principo (PRI), lūkesčiais. Šios NVO rekomenduoja įmonėms sutelkti dėmesį į esminius ESG klausimus, kurie tiesiogiai veikia jų esmę. Pvz., Dėl elektros energijos padaromos anglies emisijos būtų esminis ESG faktorius vertinant ilgalaikį poveikį jos gebėjimui tiekti švaresnius energijos išteklius verslo ir buitiniams klientams.

Po pinigų

Vadovaujamos moterų ir tūkstantmečių, kurios per 15 metų valdys didžiąją dalį JAV turto, į tvarumą orientuoti investuotojai reikalauja daugiau galimybių įtraukti ESG metriką į portfelio analizę. Savo ruožtu finansų patarėjai reikalauja iš turto valdytojų geresnės informacijos apie tai, kaip jie naudoja ESG analizę, kad sumažintų riziką ir sukurtų veiklos pranašumą.

Kita vertus, bendrovės, kurių akcijomis prekiaujama biržoje, turi būti tikrinamos atsižvelgiant į ESG duomenis, ir šiandien jos yra jautresnės investuotojų reikalaujamai materialinei informacijai.

Šį pokytį lėmė didėjanti nematerialiojo turto svarba viešai prekiaujamoms bendrovėms. Pasak Davido Posto iš Tvarumo apskaitos standartų valdybos (SASB), nematerialusis turtas dabar užpildo 80% įmonės balanso. Dėl to padidėja įmonės trumpalaikės reputacijos rizika. Taigi vidinis dėmesys ESG metrikai, kuri šiandien aktuali įmonei, yra svarbesnis, nei buvo prieš penkerius metus.

„Blackrock“ palaikymas

Kadangi į esmę orientuotas požiūris į ESG supratimą pereina į pagrindinę stadiją, stambūs turto valdytojai ragina įsisąmoninti, kurie nebalansiniai klausimai sukuria riziką ir galimybę įmonėms. Neseniai išsiųstame laiške bendrovių, kurioms priklauso jos portfeliai, generaliniams direktoriams, „BlackRock“ generalinis direktorius Larry Finkas neseniai atkreipė dėmesį į „Naują įmonių valdymo modelį“, kuriame pagrindinis dėmesys skiriamas ilgalaikiam vertės nustatymui akcininkams. ( Taip pat žiūrėkite: ESG apibrėžimo sustiprinimas.)

„BlackRock“ valdomas turtas yra labai vertinamas pagal indeksų pagrindu sukurtus ir nebrangius portfelius. Pasyviose portfelio struktūrose, apimančiose ESG analizę, turto valdytojai negali išreikšti nepritarimo įmonių valdymo politikos sprendimams parduodant bendrovės akcijas, jei jos yra įtrauktos į atitinkamą indeksą. Tai gali turėti įtakos turto valdytojo patikėtiniams įsipareigojimams akcininkams.

Finko pastabos yra ypač vertingos atsižvelgiant į tokius tyrimus, kokius atliko „Russell Investments“, siekdami sukurti įmonių ir pramonės šakų ESG metriką, turinčią įtakos veiklos rezultatams. Tikslus materialios ESG metrikos matavimas įmonės lygiu yra svarbesnis nei bet kada. Tiesą sakant, ankstyvieji šio tyrimo rezultatai paskatino „Russell Investments“ į dabartinę dekarbonizacijos strategiją įtraukti naują medžiagos ESG įvertinimo metodą. Ši strategija yra pagrindas mažai anglies dioksido į aplinką išskiriantiems investiciniams fondams, prieinamiems keliose rinkose visame pasaulyje.

Tyrimas taip pat patvirtina pagrindinę prieigą prie SASB darbo nuo pat jos įkūrimo, ty kad rinkoms nereikia daugiau ESG duomenų, joms reikia geresnių ESG duomenų, kad investuotojai galėtų naudotis vertybinių popierių portfelio atrankos procese. ( Taip pat žiūrėkite: „ Merrill Edge“ prideda ESG balus prie poveikio investuotojų platformos. )