Dalyvavimo pastabos
Dalyvavimo rašteliai, dar vadinami P, - PN - tai finansinės priemonės, kurių investuotojai ar rizikos draudimo fondai reikalauja investuoti į Indijos vertybinius popierius, neprivalėdami registruotis Indijos vertybinių popierių ir biržos valdyboje (SEBI). „P-Note“ yra viena iš grupių, kurios laikomos išvestinėmis finansinėmis priemonėmis užsienyje (ODI). Tarp didžiausių šių priemonių emitentų yra „Citigroup“ (C) ir „Deutsche Bank“ (DB).
Bet kokie iš vertybinių popierių surinkti dividendai ar kapitalo prieaugis grąžinami investuotojams. Indijos reguliavimo institucijos paprastai nepalaiko dalyvaujančių obligacijų, nes bijo, kad rizikos draudimo fondai, veikiantys dalyvaujantiesiems obligacijoms, sukels Indijos biržų ekonominį nepastovumą.
Dalyvio pastabos paaiškintos
Užsienio instituciniai investuotojai (FII) išleidžia finansines priemones kitų šalių investuotojams, norintiems investuoti į Indijos vertybinius popierius. FII yra investuotojas arba investicinis fondas, įregistruotas ne toje, į kurią investuoja, šalyje.
Ši sistema leidžia neregistruotiems užsienio investuotojams nusipirkti Indijos akcijų nereikalaujant registruotis Indijos reguliavimo institucijoje. Šios investicijos naudingos ir Indijai. Jie suteikia galimybę greitai gauti pinigų Indijos kapitalo rinkoje. Dėl trumpalaikio investavimo pobūdžio reguliavimo institucijos turi mažiau gairių užsienio instituciniams investuotojams. Šie investuotojai, norėdami investuoti į Indijos vertybinių popierių rinkas ir išvengti sudėtingo reguliavimo patvirtinimo proceso, prekiauja dalyvavimo obligacijomis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Brokeriai ir užsienio instituciniai investuotojai (FII) privalo registruotis Indijos vertybinių popierių ir biržos valdyboje.
- Dalyvavimo raštuose leidžiama neregistruotiems investuotojams investuoti į Indijos rinką.
- Dalyvavimo rašteliai, vadinami P-obligacijomis arba PN, yra išvestinės finansinės priemonės iš Indijos turto.
- Dalyvavimo raštai yra populiari investicija, nes investuotojas lieka anonimiškas.
Kaip veikia dalyvių pastabos?
Dalyvavimo raštai yra ofšorinės išvestinės finansinės priemonės, kurių pagrindinis turtas yra Indijos akcijos. Indijos vertybinių popierių ir biržos valdyboje (SEBI) įregistruoti brokeriai ir užsienio instituciniai investuotojai išleidžia dalyvavimo raštus ir investuoja užsienio investuotojų vardu. Brokeriai kiekvieną ketvirtį privalo pranešti apie savo dalyvavimo obligacijų išleidimo būklę reguliavimo tarybai. Obligacijos leidžia užsienio investuotojams, turintiems didelę grynąją vertę, rizikos draudimo fondams ir kitiems investuotojams, dalyvauti Indijos rinkose neužsiregistravus SEBI. Investuotojai taupo laiką, pinigus ir patikrinimus, susijusius su tiesiogine registracija.
Dalyvavimo pastabų pliusai ir minusai
Dalyvavimo pažymėjimai lengvai parduodami užsienyje, juos patvirtinant ir įteikiant. Jie yra populiarūs, nes investuotojai anonimiškai užima pozicijas Indijos rinkose, o rizikos draudimo fondai gali anonimiškai vykdyti savo operacijas. Kai kurie subjektai nukreipia savo investicijas per dalyvavimo raštelius, kad pasinaudotų mokesčių įstatymais, kurie galioja tam tikrose šalyse.
Tačiau dėl anonimiškumo Indijos reguliavimo institucijoms sunku nustatyti pirminį ir galutinį savininką. Todėl nemažas kiekis neapskaitytų pinigų į šalį patenka per dalyvavimo raštelius. Šis nekontroliuojamų lėšų srautas iškėlė keletą raudonų vėliavų.
Dalyvaujančių pastabų norminiai klausimai
SEBI neturi jurisdikcijos dalyvių obligacijų prekybos srityje. Nors užsienio instituciniai investuotojai privalo registruotis Indijos reguliavimo valdyboje, užsienio institucinių investuotojų prekybiniai dalyvavimo rašteliai nėra registruojami. Pareigūnai baiminasi, kad dėl tokios praktikos P-banknotai gali būti naudojami pinigų plovimui ar kitai neteisėtai veiklai.
Šis nesugebėjimas atsekti pinigų yra priežastis, kodėl Specialiųjų tyrimų grupė (SIT) norėtų griežtesnių prekybos dalyvavimo vekseliais taisyklių laikymosi priemonių. SIT yra specializuota Indijos teisėsaugos pareigūnų grupė, kurią sudaro darbuotojai, apmokyti ištirti sunkius nusikaltimus.
Tačiau kai vyriausybė praeityje pasiūlė prekybos apribojimais banknotams, Indijos rinka tapo ypač nestabili. Pavyzdžiui, 2007 m. Spalio mėn. Vyriausybė paskelbė ketinanti apriboti prekybą obligacijomis. Dėl pranešimo Indijos rinka smuko 1744 taškais.
Šis rinkos sutrikimas buvo atsakas į investuotojų ir vyriausybės nuogąstavimus, kad obligacijų pažabojimas turės tiesioginį poveikį Indijos ekonomikai. Taip yra todėl, kad užsienio instituciniai investuotojai padeda skatinti Indijos ekonomikos, pramonės ir kapitalo rinkų augimą, o padidėjęs reguliavimas apsunkintų užsienio pinigų patekimą į rinką. Vyriausybė galiausiai nusprendė nereglamentuoti dalyvavimo raštų.
Dabartinės dalyvavimo rašto taisyklės
Dalyvaujančios pastabos vis dar pažeidžiamos norminių sprendimų. 2017 m. Pabaigoje Indijos reguliavimo institucijos nustatė, kad „P-Notes“ negali užimti jokių išvestinių pozicijų Indijos rinkose dėl kitų priežasčių nei apsidraudimas. Kaip praneša „EconomicTimes.IndiaTimes.com“, dėl šios griežtos reguliavimo intervencijos investicijos per „P-Notes“ sumažėjo per 2018 m. Ir pagaliau pasiekė daugiau kaip 9–1 / 2 metų žemumą 2018 m. Lapkritį. Tačiau investicijos vėl išaugo 2018 m. Gruodžio mėn., Kai reguliavimo institucijos atsipalaidavo. kai kurie griežtesni reikalavimai.
Realiojo pasaulio pavyzdys
„P-Notes“ gali būti naudojami norint įsigyti bet kokį Indijos vertybinį popierių, kurio investuotojas nori, atlikdamas kelis veiksmus.
Investuotojas perveda lėšas įregistruoto užsienio institucinio investuotojo (FII) JAV ar Europos operacijose, tokiose kaip HSBC ar „Deutsche Bank“. Tada investuotojai praneša bankui apie Indijos vertybinius popierius ar vertybinius popierius, kuriuos jie nori įsigyti. Lėšos pervedamos iš investuotojo į FII sąskaitą, o FII klientui išrašo dalyvavimo raštelius ir iš Indijos rinkos nuperka tinkamas bazines atsargas ar atsargas.
Investuotojas gali gauti dividendus, kapitalo prieaugį ir visas kitas išmokas akcininkams, turintiems Indijos bendrovės akcijų. FII kiekvieną ketvirtį praneša apie savo emisijas Indijos reguliuotojams, tačiau pagal įstatymą neatskleidžia tikrojo investuotojo tapatybės.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.