Priklauso nuo kelio
Nuo kelio priklausantis pasirinkimo sandoris yra egzotiškas pasirinkimas, kurio vertė priklauso ne tik nuo pagrindinio turto kainos, bet ir nuo kelio, kurį šis turtas nuėjo per visą pasirinkimo sandorio galiojimo laiką ar jo dalį.
Yra daugybė variantų, priklausančių nuo kelio, įskaitant azijietiškas, pasirinkimo, peržiūros ir kliūčių parinktis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nuo kelio priklausantis pasirinkimo sandoris gali išmokėti priklausomai nuo to, kokiu būdu pagrindinio turto kaina pergyvena jo gyvavimo laiką arba tam tikrais pasirinkimo sandorio galiojimo laikotarpiais.
- Yra keli kelių, priklausančių nuo kelio, variantai, suskirstyti į minkštuosius ir sunkiuosius.
- Kai kurie nuo kelio priklausantys variantų tipai apima barjerinius ir Azijos variantus.
Suprasti nuo kelio priklausomą variantą
Visi pasirinkimo sandoriai suteikia turėtojui teisę, bet ne prievolę, pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už tam tikrą kainą, vadinamą streiku, prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui arba pasibaigiant jo galiojimo laikui. Parinktys apibrėžia įspėjimo kainą ir galiojimo datą sutarties pradžioje. Paprastai nustatoma pelningumo kaina, kuria yra prekiaujama pagrindiniu turtu, su standartine kaina. Tačiau pasirinkus nuo kelio priklausančią kainą, pelningumui nustatyti naudojama kaina gali skirtis. Pelningumas gali būti pagrįstas, pavyzdžiui, vidutine kaina arba aukšta ar žema kaina.
Yra dvi variantai, priklausantys nuo kelio. Vienos rūšies, vadinamos nuo nuo minkšto kelio priklausanti opcija, vertė grindžiama vienu kainos įvykiu, kuris įvyko pasirinkimo sandorio galiojimo laikotarpiu. Tai gali būti aukščiausia arba žemiausia pagrindinio turto kaina arba tai gali sukelti sužadinimo įvykis, toks kaip pagrindinės priemonės prisilietimas prie konkrečios kainos. Šios grupės parinkčių tipai apima kliūčių parinktis, peržiūros parinktis ir pasirinkimo parinktis.
Kitas tipas, vadinamas nuo kieto kelio priklausančiu pasirinkimu, atsižvelgia į visą pagrindinio turto prekybos istoriją. Kai kurie variantai užima vidutinę kainą, imamą tam tikrais laiko tarpais. Šios grupės opcionų tipai apima Azijos opcionus, kurie taip pat žinomi kaip vidutiniai opcionai.
Įvadas į nuo kelio priklausančias variantų veisles
Čia pateikiamas trumpas kelių tipų, priklausančių nuo kelio, pasirinkimas.
Barjerų parinktys
Į šią kategoriją įeina daugybė antrinių variantų, tačiau visų jų išmokėjimas priklauso nuo to, ar pagrindinis turtas pasiekia ar viršija iš anksto nustatytą kainą. Kliūčių parinktis gali būti pašalinimo galimybė, tai reiškia, kad jos galiojimo laikas gali būti nevertingas, jei pagrindinė priemonė viršija tam tikrą kainą. Tai taip pat gali būti įtraukimo galimybė, ty ji neturi vertės tol, kol pagrindinė priemonė nepasieks tam tikros kainos. Kliūtys gali būti mažesnės už įspėjimo kainą, virš jos arba abi.
Peržiūros parinktys
Taip pat žinomos kaip užpakalinės galimybės, peržvalgos parinktys suteikia savininkui pranašumą žinant istoriją nustatant, kada naudoti savo pasirinkimą. Šis pasirinkimo būdas sumažina netikrumą, susijusį su patekimo į rinką laiku, ir sumažina tikimybę, kad pasirinkimo sandoris baigsis bevertis. Peržiūros parinktis brangu vykdyti, todėl šie pranašumai kainuoja.
Rusijos variantai
Rusų kalba yra tokio tipo peržiūros variantas, kuris neturi galiojimo laiko, todėl pasirinkimo sandorio galiojimo laikas yra toks, koks jo turėtojas pasirenka. Jie taip pat žinomi kaip sumažintos apgailestavimo galimybės.
Pasirinkimo parinktys
Šios rūšies parinktys leidžia savininkui nuspręsti, ar tai skambutis, ar pirkimo terminas prieš pasibaigiant galiojimo laikui. Pasirinkimo parinktys paprastai turi tą pačią pirkimo kainą ir galiojimo laiką, nepaisant to, kokį sprendimą priima savininkas. Kadangi juose nenurodyta, kad pagrindinio turto judėjimas yra teigiamas ar neigiamas, pasirinkimo pasirinkimo sandoriai suteikia investuotojams daug lankstumo ir paprastai yra brangesni nei įprasti pasirinkimo sandoriai.
Azijos parinktys
Šiuo atveju išmokėjimas priklauso nuo pagrindinio turto vidutinės kainos per tam tikrą laikotarpį, o ne nuo standartinių pasirinkimo variantų, kai išmokėjimas priklauso nuo pagrindinio turto kainos tam tikru laiko momentu (pardavimo ar termino). Šios parinktys leidžia pirkėjui įsigyti (arba parduoti) pagrindinį turtą už vidutinę kainą, o ne pagal neatidėliotiną kainą.
Atsargos, susijusios su verte iš akcijų, pavyzdys
Tarkime, kad investuotojas nori įsigyti vidutinį akcijų pasirinkimo sandorį, dar vadinamą Azijos opcionu. Jie gali tai padaryti, nes nori, kad jų pelningumas būtų pagrįstas vidutine kaina per nustatytą laikotarpį, o ne viena kaina tam tikru laiko momentu arba pasibaigus jo galiojimo laikui.
Tarkime, kad investuotojas nori nusipirkti 30 dienų pirkimo pasirinkimo sandorį, kuriame atsiskaitymo kaina nustatoma pagal 21 konkretaus mėnesio 21 prekybos dienos vidurkį (uždarymo kainos).
Streiko kaina yra 50 USD. Pagrindinės akcijos šiuo metu prekiauja 49, 50 USD. Pasirinkimo kaina yra 1 USD. Jei investuotojas perka 100 sutarčių, išlaidos siekia 10 000 USD (100 sutarčių x 1 USD x 100 akcijų vienai sutarčiai).
Norint, kad skambučio pirkėjas užsidirbtų pinigų, vidutinė kitų 21 prekybos dienų kaina (uždarymo kainos) turės būti didesnė nei 51 USD. Jei vidutinė kaina yra nuo 50, 01 iki 50, 99 USD, jie patirs dalinį nuostolį. 51 USD yra lūžio taškas. Jei vidutinė kaina yra mažesnė nei 50 USD, jie praras visus sumokėtus 10 000 USD.
Šis pasirinkimas laikomas priklausomu nuo kelio, nes jo išmokėjimas priklausys nuo akcijų kainos istorijos. Pagrindinių akcijų kaina pasirinkimo sandorio pardavimo ar realizavimo dieną daro tik 1:21 vidutinę kainą, kuri naudojama atsiskaitymui. Vanilės pasirinkimo sandorio kaina, pasibaigus galiojimo laikui, visiškai nustato pasirinkimo sandorio vertę.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.