Parinkimo pasirinkimo apibrėžimas
Pirkimo būdas yra sutartis, suteikianti savininkui teisę, bet ne pareigą parduoti nurodytą pagrindinio vertybinio popieriaus kiekį už iš anksto nustatytą kainą per nurodytą laiką. Nurodyta pardavimo pasirinkimo sandorio kaina, kurią pirkėjas gali parduoti, vadinama pradine kaina.
Pirkimo pasirinkimo sandoriais prekiaujama įvairiu pagrindiniu turtu, įskaitant akcijas, valiutas, obligacijas, biržos prekes ir indeksus. Pardavimo sandorį galima palyginti su pirkimo pasirinkimo sandoriu, kuris suteikia turėtojui galimybę įsigyti bazinę bazę už nustatytą kainą pasibaigus jo galiojimo laikui ar jam pasibaigus. Jie yra pagrindiniai supratimo būdai renkantis straddle ar strangle.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pardavimo pasirinkimo sandoriai suteikia savininkams teisę, bet ne pareigą, parduoti tam tikrą kiekį pagrindinio vertybinio popieriaus už nurodytą kainą per nurodytą laiką.
- Pirkimo pasirinkimo sandoriai yra prieinami įvairiausiam turtui, įskaitant vertybinius popierius, indeksus, biržos prekes ir valiutas.
- Pardavimo pasirinkimo sandorių kainoms įtakos turi pagrindinės turto kainos ir laiko mažėjimas.
Įdėkite pasirinkimo pagrindus
Kaip veikia Pardavimo parinktys?
Pirkimo būdas tampa vertingesnis, nes pagrindinių akcijų kaina nuvertėja, palyginti su pradine akcijų kaina. Priešingai, pardavimo pasirinkimo sandoris praranda savo vertę, nes didėja pagrindinės atsargos. Kadangi pardavimo pasirinkimo sandoriai iš esmės suteikia trumpą pagrindinio turto poziciją, jie naudojami apsidraudimo tikslais arba spekuliuoti dėl žemiausios kainos pokyčių. Apsauginis įnašas naudojamas siekiant užtikrinti, kad pagrindinio turto nuostoliai neviršytų tam tikros sumos, ty įspėjimo kainos.
Paprastai pardavimo pasirinkimo sandorio vertė mažėja artėjant jo galiojimo laikui dėl laiko mažėjimo, nes mažėja tikimybė, kad akcijos kris žemiau nurodytos pradinės kainos. Kai pasirinkimo sandoris praranda savo laiko vertę, lieka tikroji vertė, kuri yra lygi skirtumas tarp pradinės kainos atėmus bazinę akcijų kainą. Jei pasirinkimo sandoris turi vidinę vertę, tai yra pinigai (ITM).
Pasirinkus ne pinigų (OTM) ir pinigų pirkimo pasirinkimo sandorius, jie neturi vidinės vertės, nes pasirinkimo sandorio įgyvendinimas neturėtų jokios naudos. Investuotojai galėtų trumpai parduoti akcijas už dabartinę aukštesnę rinkos kainą, užuot pasinaudoję pinigų išleidimo galimybe už nepageidaujamą kainą.
Laiko vertė arba išorinė vertė atsispindi pasirinkimo sandorio premijoje. Jei pardavimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra 20 USD, o bazinė priemonė šiuo metu prekiauja 19 USD, pasirinkimo sandorio vidinė vertė yra 1 USD. Bet pardavimo pasirinkimo sandoris gali parduoti už 1, 35 USD. Papildomi 0, 35 USD yra laiko vertė, nes pagrindinė akcijų kaina gali pasikeisti nepasibaigus pasirinkimo sandoriui.
Kur prekiauti pasirinkimo sandoriais
Pardavimo pasirinkimo sandoriais, kaip ir daugeliu kitų rūšių opcionų, prekiaujama tarpininkaujant. Kai kurie brokeriai yra geresni už kitus dėl įvairių priežasčių. Tie, kurie domisi opcionų prekyba, gali sužinoti „Investopedia“ geriausių brokerių, prekiaujančių opcionais, sąrašą. Ten galite sužinoti, kurie brokeriai gali atitikti jūsų investicijų poreikius.
Alternatyvos pardavimo pasirinkimui
Pardavėjui, vadinamam „rašytoju“, nereikia laikyti pasirinkimo sandorio pasibaigus jo galiojimo laikui, taip pat pasirinkimo sandorio pirkėjas. Kintant pagrindinei akcijų kainai, opciono premija pasikeis, kad atspindėtų naujausius bazinius kainų pokyčius. Pasirinkimo sandorio pirkėjas gali bet kada parduoti savo pasirinkimo sandorį, norėdamas sumažinti nuostolius ir susigrąžinti dalį įmokos (jei OTM), arba užsidirbti pelno (jei ITM).
Panašiai tą patį gali daryti opcionų rašytojas. Jei pagrindinės priemonės kaina yra didesnė už pradinę kainą, jie gali nieko nedaryti, nes pasirinkimo sandoris gali būti bevertis ir jie gali išlaikyti visą priemoką. Bet jei pagrindinės priemonės kaina artėja prie kritimo kainos arba nukrenta žemiau jos, norėdama išvengti didelių nuostolių, pasirinkimo sandorio sudarytojas gali paprasčiausiai nusipirkti pasirinkimo sandorį, pašalindamas juos iš pozicijos. Pelnas arba nuostolis yra skirtumas tarp surinktų įmokų ir įmokų, sumokėtų norint išeiti iš pozicijos.
Realiojo pasaulio pardavimo pasirinkimo pavyzdžiai
Tarkime, kad investuotojas turi vieną pardavimo pasirinkimo sandorį „SPDR S&P 500 ETF“ (SPY), šiuo metu prekiaujantis 277, 00 USD, o 260 USD pradinė kaina baigiasi per mėnesį. Už šį pasirinkimą jie sumokėjo 0, 72 USD arba 72 USD (0, 72 USD x 100 akcijų) įmoką.
Investuotojas turi teisę parduoti 100 „XYZ“ akcijų už 260 USD kainą iki galiojimo pabaigos datos per vieną mėnesį, kuris paprastai yra trečiasis mėnesio penktadienis, nors tai gali būti ir kas savaitę.
Jei SPY akcijos kris iki 250 USD, o investuotojas pasinaudos šiuo pasirinkimo galimybe, investuotojas galėtų nusipirkti 100 SPY akcijų už 250 USD rinkoje ir parduoti akcijas opciono rašytojui už kiekvieną po 260 USD. Taigi investuotojas uždirba 1 000 USD (100 x (260–250 USD)), atėmus 72 USD išlaidas, kurias jie sumokėjo už pasirinkimo sandorį. Grynasis pelnas yra 1 000–72 USD = 928 USD, atėmus visas komisines išlaidas. Maksimalūs prekybos nuostoliai yra apriboti sumokėta priemoka arba 72 USD. Maksimalus pelnas gaunamas, jei SPY sumažėja iki 0 USD.
Priešingai nei ilgo pardavimo pasirinkimo sandoris, trumpalaikis arba rašytinis pardavimo įpareigojimas investuotojui įpareigojamas pristatyti arba pirkti pagrindines akcijas.
Tarkime, kad „SPY“ investuotojas žaibiškai parodo, kad šiuo metu prekiauja 277 USD, ir netiki, kad per ateinančius du mėnesius jis nukris žemiau 260 USD. Investuotojas galėtų surinkti 0, 72 USD (x 100 akcijų) premiją, parašydamas vieno pardavimo pasirinkimo sandorį SPY, kurio pradinė kaina būtų 260 USD.
Pasirinkimo sandorio sudarytojas iš viso surinks 72 USD (0, 72 USD x 100). Jei „SPY“ neviršytų 260 USD ribos, investuotojas išlaikytų surinktą priemoką, nes pasirinkimo sandoriai pasibaigs už pinigus ir bus beverčiai. Tai yra didžiausias prekybos pelnas: 72 USD arba surinkta priemoka.
Ir atvirkščiai, jei „SPY“ sumažėja žemiau nei 260 USD, investuotojas yra ant finansinio akto, įsigydamas 100 akcijų po 260 USD, net jei akcijų vertė sumažėja iki 250 USD arba 200 USD ar mažesnė. Nesvarbu, kiek akcijų mažėja, pasirinkimo sandorių sudarytojas yra atsakingas už akcijų pirkimą už 260 USD, tai reiškia, kad teorinė rizika yra 260 USD vienai akcijai arba 26 000 USD vienai sutarčiai (260 USD x 100 akcijų), jei pagrindinės akcijos sumažėja iki nulio.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.