Atbulinis perėmimas (RTO)
Atvirkštinis perėmimas (RTO) yra susijungimo rūšis, kuria užsiima privačios įmonės, kad galėtų prekiauti viešai, nesiimant pirminio viešo siūlymo (IPO). Iš pradžių privati įmonė perka pakankamai akcijų, kad galėtų kontroliuoti viešai parduodamą bendrovę. Tuomet privačios įmonės akcininkas keičia savo akcijas į privačios įmonės akcijas į akcinės bendrovės akcijas. Šiuo metu privati įmonė iš tikrųjų tapo viešąja prekyba. RTO taip pat žinomas kaip atvirkštinis susijungimas arba atvirkštinis IPO.
1:45Atbulinis perėmimas
Kaip veikia atvirkštinis perėmimas - RTO
Pagal atvirkštinį perėmimą (RTO) privačiai įmonei nereikia mokėti brangių mokesčių, susijusių su IPO nustatymu. Tačiau susijungdama įmonė neįgyja jokių papildomų lėšų ir ji turi turėti pakankamai lėšų, kad galėtų savarankiškai įvykdyti sandorį. Nors tai nėra RTO reikalavimas, dalyvaujančios viešai parduodamos įmonės pavadinimas dažnai keičiamas kaip proceso dalis. Be to, vienos ar abiejų susijungiančių bendrovių įmonių restruktūrizavimas yra koreguojamas, kad atitiktų naują verslo planą.
Neretai bendrovė, kurios akcijomis prekiaujama viešai, beveik neturėjo arba visai nedaug veikė, veikė kaip korporacija „shell“. Tai leidžia privačiai įmonei gana lengvai perkelti savo veiklą į viešojo subjekto apvalkalą, tuo pačiu išvengiant su IPO susijusių išlaidų, reguliavimo reikalavimų ir laiko apribojimų. Nors tradiciniam IPO gali prireikti mėnesių ar metų, RTO gali būti baigtas per kelias savaites.
RTO yra pigesnės ir greitesnės nei IPO, kai kalbama apie viešą platinimą, tačiau jie paprastai kelia didesnę riziką investuotojams.
Ypatingos aplinkybės
Užsienio kompanija gali naudoti atvirkštinį perėmimą (RTO) kaip mechanizmą, kad patektų į JAV rinką. Jei verslas, kurio veikla vykdoma už JAV ribų, perka pakankamai akcijų, kad turėtų kontrolinį JAV bendrovės akcijų paketą, jis gali pereiti prie užsienio verslo jungimo su JAV įsikūrusiu verslu, įgydamas galimybę patekti į naują rinką be tradicinių išlaidų. dalyvauja.
Norėdami baigti procesą, galutinai gauta įmonė turi sugebėti įvykdyti visus Vertybinių popierių biržos komisijos (SEC) ataskaitų teikimo reikalavimus ir kitus norminius standartus, įskaitant 8-K formos SEC pateikimą, kad būtų galima atskleisti sandorį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- RTO yra susijungimo rūšis, kuria užsiima privačios bendrovės, kad galėtų prekiauti viešai, nesinaudodamos IPO, dar vadinamu atvirkštiniu susijungimu.
- Pigiau ir greičiau nei IPO, tačiau RTO valdyme ir apskaitoje dažnai gali būti trūkumų.
- Užsienio kompanijos naudoja RTO norėdami patekti į JAV rinką ir patekti į ją.
Atbulinis perėmimas - RTO ir „Share-for-Share“ mainai
Atvirkštinis perėmimas taip pat gali reikšti atvejį, kai mažesnė įmonė perima didesnę, pasikeisdama „už akciją“. Jis taip pavadintas dėl to, kad mažiau tikimasi tradicinio mažesnio verslo perėmimo didesniu. RTO dažnai minimi kaip neturtingo žmogaus IPO, daugiausia dėl tyrimų, rodančių, kad atvirkštinio susijungimo metu viešai skelbiamos įmonės paprastai turi mažesnį išgyvenamumą ir rezultatus, palyginti su įmonėmis, kurios viešai skelbiasi per tradicinį IPO.
Grįžtamojo susijungimo pranašumai ir trūkumai
Atvirkštinis susijungimas gali leisti privačiai bendrovei viešai patekti už mažesnę kainą ir greičiau nei IPO. Atvirkštiniai susijungimai gali patekti į viešąją rinką per mažiau nei mėnesį. Be to, skirtingai nuo įprastų IPO, kuriuos galima atšaukti, jei akcijų rinkos veikia blogai, atvirkštiniai susijungimai paprastai nėra sulaikomi. Daugelis privačių kompanijų, norinčių baigti atvirkštinį susijungimą, dažnai patiria daugybę nuostolių, o tam tikrą procentą nuostolių galima panaudoti būsimoms pajamoms kaip perkeltą mokestinių nuostolių dalį.
Kompiuterių bendrovė „Dell, Inc.“ 2018 m. Gruodžio mėn. Baigė atvirkštinį „VMware“ stebėjimo akcijų „DVMT“ perėmimą, kad grįžtų į viešąsias rinkas - pakeisdama savo pavadinimą į „Dell Technologies, Inc.“
Apskritai, atvirkštiniai jungimai gali atskleisti privačios įmonės valdymo ir apskaitos patirties trūkumus. Taip pat daugelis atvirkštinių susijungimų „žlunga“ tuo, kad galų gale nepatenkina žadėtų lūkesčių, o galiausiai prekiauja ne biržos skelbimų lentoje. Po to, kai 2010 m. Pradžioje įvyko klestėjęs Kinijos įmonių susijungimas, „Nasdaq“ padidino koncentracijos kontrolę ir reikalavimus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.