Apibrėžtų išmokų plano kilimas, kritimas ir sudėtingumas
Per pastaruosius 25–30 metų labai pasikeitė privataus sektoriaus darbdavių siūlomos pensijų planų schemos - nuo tradicinio nustatytų išmokų plano (DB plano) iki šiuolaikiškesnio nustatyto dydžio įmokų plano (DC planas). Tradiciniai DB planai, paprastai vadinami pensijomis, paprastai suteikia garantuojamas mėnesines pajamas darbuotojams išeinant į pensiją, o darbdavys užkrauna finansavimo ir pasirinkimo naštą. DC planus, tokius kaip 401 (k), daugiausia finansuoja darbuotojai, kurie renkasi investicijas ir dėl to prisiima investavimo riziką.
Pažvelkime į priežastis, dėl kurių DB planai prarado pagrindą DC planams, ir į DB planų sudėtingumą, visų pirma - į pensijų įsipareigojimų vertinimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nustatytų išmokų planai moka garantuotas pajamas pensininkams ir juos finansuoja darbdaviai, pasirinkę investicijas.
- Privačiame sektoriuje juos daugiausia pakeitė nustatyto dydžio įmokų planai, kuriuos daugiausia finansuoja darbuotojai, pasirinkę investicijas ir prisiimantys investicijų rizikos naštą.
- Bendrovės pasirenka nuolatinio investavimo planus, nes jie yra ekonomiškesni ir mažiau sudėtingi valdyti nei tradiciniai pensijų planai.
- Įvertinti pensijų plano įsipareigojimus yra sudėtinga, o tai gali sukelti klaidų.
Apibrėžtų išmokų plano istorija
DB planai grįžta atgal. Jie pirmą kartą buvo įvesti JAV, kai vyriausybė pažadėjo skirti pensijas išmokas veteranams, tarnavusiems revoliucijos kare. Vėliau DB planų skaičius padidėjo visoje šalyje, nes JAV darbo jėga tapo labiau pramoninė.
Tai yra pagrindinės priežastys, kodėl DB planai įgijo populiarumą:
- Jie linkę suteikti darbuotojams didesnę išėjimo į pensiją išmoką nei kiti pensijų planai, ypač jei darbuotojai ilgą laiką gyvena po išėjimo į pensiją.
- DB planai nustato atsakomybę už investavimo sprendimų priėmimą ir su rinkos svyravimais susijusią investavimo riziką darbdaviui, o ne darbuotojui.
- Korporacijos paprastai turi daug ilgesnį laiko tarpą nei darbuotojų gyvenimo trukmė. Todėl manoma, kad darbdaviai turi daug daugiau galimybių absorbuoti didelius rinkos svyravimus per įvairius rinkos ciklus.
Kodėl apibrėžto įnašo planai įgavo impulsą
Nepaisant DB plano struktūros pranašumų, DC planai įgavo pagreitį ir populiarumą. Dėl pamainos pagrindinė atsakomybė už pasirengimą pensijai buvo pašalinta iš darbdavių plano rėmėjų ir paskirta darbuotojams.
Šio pokyčio padariniai yra gilūs, ir daugelis suabejojo plačiosios visuomenės pasirengimu susidoroti su tokia sudėtinga atsakomybe. Tai savo ruožtu paskatino diskusijas apie tai, kuri pensijų plano struktūra yra geriausia plačiajai visuomenei.
Iš pradžių DC planai buvo sukurti siekiant papildyti DB planus, nors paprastai to nėra.
Perėjimas nuo DB planų prie DC planų per pastaruosius kelis dešimtmečius yra šių produktų rezultatas:
- Paprastai korporacijos sutaupo nemažą pinigų sumą, pakeisdamos savo DB plano schemą į DC plano schemą, nes DC planų teikiama nauda paprastai yra mažesnė nei siūloma DB planuose.
- Dėl sudėtingumo, susijusio su DB plano įsipareigojimų vertinimu, įmonių vadovams sunku numatyti pensijų išmokų biudžetą.
- Nebalansinės apskaitos nuostatos, kurias korporacijos naudoja apskaitai dėl DB planų, kelia problemų, kurios sugadina korporacijos finansinę atskaitomybę ir iškreipia įmonės finansinę būklę.
- Sudėtingumas, susijęs su plano turto investavimu, reikalauja nemažai žinių apie investicijas. Dėl šios priežasties trečiosios šalies institucinės investicijų konsultavimo įmonės, aktuarinės įmonės ir apskaitos įmonės turi būti išlaikytos, kad galėtų vykdyti šią atsakomybę.
- Santykinis DB plano turto ir įsipareigojimų dydis paprastai yra labai didelis. Tam reikia, kad įmonių vadovai sutelktų dėmesį į savo pensijų planų administravimą, užuot sutelkę dėmesį į pagrindinius verslo siekius.
Pensijų įsipareigojimų įvertinimo sudėtingumas
Pagrindinis dalykas, susijęs su DB plano siūlymu, prasideda įvertinus darbuotojo numatomą išmokų įsipareigojimą (PBO). PBO parodo būsimos darbuotojo pensijos išmokos įsipareigojimo dabartinės vertės įvertinimą. Norėdami suprasti, koks sudėtingas yra šios atsakomybės vertinimas, pažvelkite į šį supaprastintą pavyzdį, kaip ji apskaičiuojama.
Įvertinti PBO: paprastas pavyzdys
Tarkime, kad įmonę ABC sukūrė Linda. Linda yra 22 metų ir neseniai baigusi kolegiją. Ji yra vienintelė darbuotoja, jos bazinis atlyginimas siekia 25 000 USD, o ji neseniai baigė vienerius darbo metus įmonėje. „Linda“ įmonė siūlo DB planą. Išmoka pagal DB planą suteiks jai metinę ištarnauto laiko išmoką, lygią 2% jos paskutinės algos, padaugintos iš metų, kurias ji sukaupė įmonėje, skaičiaus.
Taip pat tarkime, kad ji išeis 45 metus prieš išeidama į pensiją ir gaus 2% metinį augimo procentą už kiekvienus metus, kuriuos ji dirba įmonėje ABC. Remdamiesi šiomis prielaidomis galime apskaičiuoti, kad prognozuojama „Linda“ metinė pensijos išmoka po vienerių tarnybos metų bus 1 219 USD (25 000 USD * 1, 02 ^ 45 * .02). Atkreipkite dėmesį, kad apskaičiuojant pensijos išmoką atsižvelgiama į numatomą Lindos atlyginimo padidėjimą per numatomą 45 metų darbo karjerą.
Tačiau neatsižvelgiama į numatomą būsimą Lindos tarnybą bendrovėje ABC. Apskaičiuojant išmoką, atsižvelgiama tik į iki šiol sukauptą tarnybą. Kai bus nustatyta šios išmokos suma, manoma, kad Linda kiekvienų metų pradžioje, išeidama į pensiją, gaus 1 219 USD išmoką per savo gyvenimo trukmę, kuri, mūsų manymu, bus 30 metų.
8, 2 trilijono dolerių
Turto suma apibrėžtų įmokų planuose Jungtinėse Valstijose, pasak „Investment Company Institute“.
Dabar galime nustatyti PBO vertę. Kad būtų pasiektas šis tikslas, Linos metinę pensijos išmoką reikia perskaičiuoti į vienkartinę išmoką numatytą įprastą išėjimo į pensiją dieną. Naudojant 4% 30 metų iždo obligacijų pajamingumą kaip konservatyvų diskonto koeficientą, dabartinė Lindos metinės pensijos išmokos vertė per jos 30 metų gyvenimo trukmę jos išėjimo į pensiją dieną būtų 21 079 USD. Tai reiškia, ką įmonė ABC turėtų sumokėti Lindai, kad įvykdytų savo įmonės pensijos išmokos įsipareigojimą pensijos dieną.
Norint nustatyti PBO, dabartinė Lindos išėjimo į pensiją vertė jos įprastinės išėjimo į pensiją dieną tada turėtų būti diskontuojama praėjus 44 metams iki šiandieninės vertinimo dienos. Vėlgi, naudojant 30% iždo obligacijų pajamingumą kaip 4% diskonto koeficientą, dabartinė Linda naudos vertė būtų 3 753 USD. Ši suma yra PBO. Tai yra suma, kurią įmonių vadovai išleidžia į sąskaitą pasibaigus Lindai pirmaisiais darbo metais, kad galėtų išmokėti Lindai pažadėtą 1219 USD pensijos išmoką per metus, mokama per 45 metus per jos gyvenimo trukmę po išėjimo į pensiją. Jei įmonė ABC atidėtų šią pinigų sumą, aktuariniu požiūriu bendrovės ABC DB planas būtų visiškai finansuojamas.
Įsipareigojimų įvertinimas: papildomos prielaidos
Šis pavyzdys rodo supaprastintą sudėtingumo, susijusio su pensijų įsipareigojimų įvertinimu, atvejį. Norint įvertinti PBO pagal priimtas gaires, reikėtų atsižvelgti į papildomas aktuarines prielaidas ir apskaitos įgaliojimus.
Atsižvelgdami į tai, dabar pažvelkime į 10 prielaidų, į kurias turėtume atsižvelgti, norėdami įvertinti PBO, ir kaip jos paveiktų pensijų įsipareigojimų įverčio tikslumą.
| DB plano prielaidos | Svarstytini klausimai | Poveikis PBO |
| 1. Ištarnauto laiko išmokų formulė | Išmokų formulė laikui bėgant gali keistis | Bet koks išmokos pokytis reikšmingai paveiks numatomą PBO |
| 2. Darbuotojų atlyginimų augimo tempo įvertinimas | Neįmanoma tiksliai numatyti būsimų kompensacijų augimo tempų | Didesnis atlyginimo augimo tempas padidins PBO |
| 3. Numatoma darbo karjeros trukmė | Neįmanoma žinoti, kiek laiko darbuotojas dirbs organizacijoje | Kuo daugiau metų darbuotojas sukaups tarnybos metų, tuo didesnis bus PBO |
| 4. Tarnavimo metai, naudojami apskaičiuojant PBO | Aktuarinės gairės įpareigoja PBO atsižvelgti į atlyginimų augimo ateityje planus, tačiau nekreipti dėmesio į bet kokią galimą būsimą tarnybą | Jei aktuarinėse gairėse būtų reikalaujama įtraukti galimą būsimą tarnybą, apskaičiuota PBO reikšmingai padidėtų |
| 5. Vesting neaiškumai | Neįmanoma žinoti, ar darbuotojai pakankamai ilgai dirbs pas darbdavį, kad gautų pensijas | Atidėjimai perduoti padidins netikrumą nustatant PBO |
| 6. Kiek laiko darbuotojas gaus mėnesinę ištarnauto laiko išmoką | Neįmanoma žinoti, kiek laiko darbuotojai gyvens išėję į pensiją | Kuo ilgiau pensininkai gyvens, tuo ilgiau gaus pensines išmokas, ir tuo didesnis poveikis bus vertinamas PBO |
| 7. Išmokos pensijai prielaida | Sunku žinoti, kokį išmokos variantą pasirinks darbuotojai, nes laikui bėgant jų naudos gavėjo statusas gali pasikeisti | Išmokų netekus maitintojo pasirinkimas turės įtakos išmokų išmokėjimo laikotarpiui. Tai savo ruožtu turės įtakos PBO sąmatai |
| 8. Pragyvenimo išlaidų koregavimo (COLA) nuostatos | Sunku žinoti, ar ateityje bus galima naudoti COLA funkciją, kokia bus būsima COLA naudos norma, ar dažnai COLA bus suteikiama. | Bet kokia COLA nauda padidins PBO sąmatą |
| 9. Nuolaidų norma, taikoma išmokoms per išėjimo į pensiją laikotarpį iki darbuotojo išėjimo į pensiją dienos | Neįmanoma žinoti, kokia diskonto norma turėtų būti taikoma nustatant dabartinę pensijos išmokos vertę išėjus į pensiją | Kuo didesnė (žemesnė) tariama diskonto norma, tuo mažesnė (didesnė) apskaičiuota PBO. Vadovybėms suteiktas lankstumas nustatyti diskonto normą padidina įmonių vadovybės galimybes manipuliuoti savo įmonės finansinėmis ataskaitomis manipuliuojant įmonės balanse įrašyta grynųjų pensijų įsipareigojimų suma. |
| 10. Diskonto norma, taikoma pensijos išmokos anuiteto vertei pensijos dieną iki dabartinės vertės nustatymo dienos | Neįmanoma žinoti, kokia diskonto norma turėtų būti taikoma šiandieninei pensijos išmokos vertei nustatyti | Kuo didesnė (žemesnė) tariama diskonto norma, tuo mažesnė (didesnė) apskaičiuota PBO. Vadovybėms suteiktas lankstumas nustatyti diskonto normą padidina įmonių vadovybės galimybes manipuliuoti savo įmonės finansinėmis ataskaitomis manipuliuojant įmonės balanse įrašyta grynųjų pensijų įsipareigojimų suma. |
Apskaitos klausimai
Antrasis DB plano struktūros klausimas susijęs su įmonės DB plano turto ir įsipareigojimų apskaitos tvarkymu. JAV Finansinių apskaitos standartų valdyba (FASB) nustatė FASB 87 darbdavių pensijų apskaitos gaires kaip visuotinai priimtinų apskaitos nuostatų (BAP) dalį.
FASB 87 leidžia nebalansinę pensijų turto ir įsipareigojimų sumų apskaitą. Vėliau, kai apskaičiuojamas įmonės DB plano PBO ir atliekami plano įnašai, PBO nėra įrašomas kaip įsipareigojimas įmonės balanse, o plano įnašai nėra apskaitomi kaip turtas. Vietoj to, plano turtas ir PBO yra užskaitomi, o grynoji suma nurodoma bendrovės balanse kaip grynasis pensijų įsipareigojimas.
Toks apskaitos lankstumas sukuria daug rimtų problemų tiek įmonėms, tiek investuotojams. Kaip minėta anksčiau, apskaičiuotas PBO ir plano turtas yra didelis atsižvelgiant į įmonės skolą ir nuosavybės kapitalizaciją. Savo ruožtu tai reiškia, kad įmonės finansinė būklė nėra tiksliai užfiksuota įmonės balanse, nebent šios sumos būtų įtrauktos į finansus. Dėl to iškraipomi svarbūs finansiniai santykiai ir daugelis įmonių vadovų bei investuotojų gali padaryti klaidingas išvadas apie įmonės finansinę būklę.
Esmė
DB planus įgyvendino žmonės, kurie turėjo geriausius ketinimus padėti darbuotojams išgydyti finansiškai patikimą gyvenimą per savo pensijos metus. Svarbus tradicinio pensijų plano pranašumas yra ir pašalinimas iš darbuotojų pensijų planavimo naštos ir jų paskirstymas darbdaviui. Nepaisant to, DC planai aplenkė DB planus kaip pasirinktą išėjimo į pensiją planą, kurį siūlo privataus sektoriaus įmonės.
Vertinimo klaidos, susijusios su DB plano pensijų įsipareigojimų įvertinimu, yra neišvengiama problema. Be to, apskaitos nuostatos, susijusios su grynųjų pensijų įsipareigojimų įtraukimu į įmonės balansą, užuot užrašant ir pensijų turtą, ir pensijų įsipareigojimus, iškelia kitus klausimus, susijusius su apdairiu įmonės valdymu.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.