Tarpinė / vidutinės trukmės skola
Vidutinės trukmės (tarpinė) skola yra obligacijų ar kitų fiksuotų pajamų vertybinių popierių rūšis, kurių terminas yra 2–10 metų. Obligacijos ir kiti fiksuotų pajamų produktai paprastai klasifikuojami pagal jų išpirkimo datas, nes tai yra svarbiausias kintamasis apskaičiuojant pajamingumą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tarpinė (vidutinės trukmės) skola reiškia obligacijas, kurių išpirkimo terminas yra nuo dvejų iki dešimties metų.
- Šių fiksuotų pajamų vertybinių popierių pajamingumas paprastai nukris tarp trumpalaikių ir ilgalaikių skolų.
- Neseniai sumažėjus ilgalaikių skolų išleidimui, vidutinės trukmės skolos įgavo didesnę reikšmę emitentams ir investuotojams.
Tarpinio / vidutinės trukmės skolos supratimas
Paprastai skola skirstoma į terminus. Yra trys skolos terminai: trumpalaikė, ilgalaikė ir vidutinės trukmės skolos. Trumpalaikis skolos vertybinis popierius yra tas, kuris grąžinamas per trumpą laiką, paprastai per metus. Trumpalaikių skolų pavyzdys yra JAV iždo išleistas iždo vekselis arba vekselis, kurio terminas yra 4 savaitės, 13 savaičių, 26 savaitės ir 52 savaitės.
Ilgalaikė skola reiškia fiksuotų pajamų vertybinius popierius, kurie turi būti suėję daugiau nei 10 metų nuo išleidimo ar pirkimo dienos. Ilgalaikių skolų pavyzdžiai yra 20 ir 30 metų iždo obligacijos. Ilgalaikė skola yra jautresnė palūkanų normos pokyčiams nei trumpalaikė skola, nes didesnė tikimybė, kad palūkanų normos kils per ilgesnį laikotarpį nei per trumpesnį laikotarpį.
Pastaraisiais metais nuolat mažėjo ilgalaikių obligacijų emisija. Tiesą sakant, 30 metų JAV iždo obligacijos buvo nutrauktos 2002 m., Nes skirtumas tarp vidutinės trukmės ir ilgalaikių obligacijų pasiekė visų laikų žemiausią lygį. Nors 2006 m. Buvo atgaivintas 30 metų iždas, daugeliui fiksuotų pajamų investuotojų 10 metų obligacija tapo „naujuoju 30-mečiu“, o jos norma daugeliu atvejų buvo laikoma etalono norma.
Tarpinė arba vidutinės trukmės skola klasifikuojama kaip skola, kurios terminas turi būti po 2–10 metų. Paprastai šių skolos vertybinių popierių palūkanos yra didesnės nei panašios kokybės trumpalaikių skolų, bet mažesnės už palyginamai įvertintas ilgalaikes obligacijas. Vidutinės trukmės skolos palūkanų normos rizika yra didesnė nei trumpalaikių skolos priemonių, tačiau mažesnė nei ilgalaikių obligacijų palūkanų normos rizika.
Be to, palyginti su trumpalaikėmis skolomis, vidutinės trukmės skoloms kyla didesnė rizika, kad didesnė infliacija gali sumažinti numatytų palūkanų mokėjimą. Vidutinės trukmės skolos pavyzdžiai yra iždo vekseliai, išleidžiami nuo 2 iki 10 metų.
Tarpinės trukmės obligacijos ir pajamingumas
Vidutinės trukmės skolos vertybinių popierių galiojimo metu emitentas gali pakoreguoti obligacijos grąžinimo terminą arba nominalųjį pelningumą pagal emitento poreikius arba rinkos reikalavimus - procesą, vadinamą lentynų registracija. Kaip ir įprastos obligacijos, vidutinės trukmės obligacijos yra registruojamos Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC) ir paprastai išleidžiamos kaip atkarpos finansinės priemonės.
10 metų iždo pajamingumas yra svarbus rodiklis finansų rinkose, nes jis naudojamas kaip etalonas, kuriuo vadovaujamasi kitoms palūkanų normoms, tokioms kaip hipotekos normos. Dešimties metų iždas parduodamas aukcione ir rodo vartotojų pasitikėjimą ekonomikos augimu. Dėl šios priežasties Federalinis rezervų bankas stebi 10 metų iždo pajamingumą, prieš priimdamas sprendimą pakeisti atsargų, į kurias investuojama, normą. Kylant 10 metų iždo obligacijų pajamingumui, padidėja ir paskolų nuo 10 iki 15 metų palūkanų normos, ir atvirkščiai.
Iždo pajamingumo kreivė taip pat gali būti analizuojama siekiant suprasti, kur ekonomika yra verslo ciklo metu. Dešimties metų vekselis yra kažkur kreivės viduryje ir taip parodo, kiek grąžos investuotojams reikia susieti savo pinigus per dešimt metų. Jei investuotojai tikės, kad ekonomika per ateinantį dešimtmetį darys geresnę būklę, jiems reikės didesnių vidutinės trukmės ir ilgalaikių investicijų pelningumo. Esant standartinei (arba teigiamai) pajamingumo kreivės aplinkai, vidutinės trukmės obligacijos moka didesnį pajamingumą už suteiktą kredito kokybę nei trumpalaikės obligacijos, tačiau mažesnis pajamingumas, palyginti su ilgalaikėmis (10 ir daugiau metų) obligacijomis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.