Trumpas skambutis
Trumpo pirkimo pasirinkimo sandorio pozicija, kai rašytojas neturi lygiavertės pozicijos pagrindiniame vertybiniame popieriuje, kurį apibūdina jų pasirinkimo sandoriai. Trumpas skambutis yra pasirinkimo sandorių strategija, kurioje prekybininkas lažinasi, kad turto, kuriam jie teikia opcioną, kaina kris.
Kaip veikia trumpasis skambutis?
Trumpo skambučio strategija yra vienas iš dviejų paprastų būdų, kuriais prekiautojai gali užimti lokio pozicijas. Tai apima skambučių opcionų arba skambučių pardavimą. Aukcionai suteikia pasirinkimo sandorio savininkui teisę nusipirkti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą kainą.
Jei pagrindinio vertybinio popieriaus kaina krinta, trumpojo pirkimo strategija gauna pelną. Jei kaina didėja, parinktis yra perspektyvi neribotą laiką, vadinamą atviruoju trumpu skambučiu. Siekdami sumažinti nuostolius, kai kurie prekybininkai pasinaudos trumpu skambučiu, turėdami pagrindinį vertybinį popierių, vadinamą padengtu kvietimu.
Realus trumpo skambučio pavyzdys
Say Liquid Trading Co. nusprendžia parduoti „Humbucker Holdings“ akcijas „Paper Trading Co“. Akcijos prekiauja beveik 100 USD akcija ir yra labai pakilusios. Tačiau „Liquid“ grupė mano, kad „Humbucker“ yra pervertintas, ir, remiantis pagrindinėmis bei techninėmis priežastimis, jie tiki, kad ji galiausiai sumažės iki 50 USD už akciją. „Liquid“ sutinka parduoti 100 skambučių už 110 USD už akciją. Tai suteikia „Paper“ teisę nusipirkti „Humbucker“ akcijas už tą konkrečią kainą.
Pardavę skambučio parinktį „Liquid“ gali iš anksto surinkti priemoką; tai yra, „Paper“ moka skystą 11 000 USD (100 x 110 USD). Jei akcijų atsargos laikui bėgant mažėja, kaip mano skystoji gauja, likvidavusieji gauna pelną iš skirtumo tarp to, ką gavo, ir akcijų kainos. Tarkime, kad „Humbucker“ akcijos kris iki 50 USD. Tuomet „Liquid“ gauna 6000 USD (11 000 - 5000 USD) pelną.
Tačiau, jei „Humbucker“ akcijos ir toliau kils, viskas gali keistis, sukuriant neribotą riziką skysčiams. Pvz., Tarkime, kad akcijos ir toliau didėja ir per kelis mėnesius padidėja iki 200 USD. Jei „Liquid“ įvykdo atvirą skambutį, „Paper“ gali įvykdyti šį pasirinkimą ir nusipirkti akcijų, kurių vertė 20 000 USD už 11 000 USD, todėl „skysčiui“ prekybos nuostoliai bus 9 000 USD.
Jei atsargos padidėtų iki 350 USD, nepasibaigus pasirinkimo sandorio galiojimo laikui, „Paper“ galėtų nusipirkti 35 000 USD vertės akcijų už tą patį 11 000 USD, todėl „Skystis“ prarastų 24 000 USD.
Trumpi skambučiai, palyginti su ilgomis,
Kaip minėta anksčiau, trumpojo skambučio strategija yra viena iš dviejų įprastų meškų prekybos strategijų. Kitas perka pardavimo pasirinkimo sandorius. Pirkimo pasirinkimo sandoriai suteikia turėtojui teisę parduoti vertybinį popierių už tam tikrą kainą per tam tikrą laiką. Ilgai trunkant pirkimo sandorius, kaip sako prekybininkai, taip pat lažinama, kad kainos kris, tačiau strategija veikia kitaip.
Pasakykite, „Liquid Trading Co.“ vis dar mano, kad „Humbucker“ akcijų kursas mažėja, tačiau ji nusprendžia nusipirkti už 100 USD „Humbucker“ akcijų. Norėdami tai padaryti, „Liquid“ grupė turi sumokėti 11 000 USD (110 x 100 USD) grynaisiais už šį pasirinkimą. „Liquid“ dabar turi teisę priversti „Paper“, kuris yra kitoje šio sandorio pusėje, pirkti akcijas už tokią kainą - net jei „Humbucker“ akcijos sumažės iki numatomos „Liquid“ 50 USD akcijos. Jei jie tai padarys, „Liquid“ uždirbo tvarkingą pelną - 6000 USD.
Tam tikra prasme tai yra tas pats tikslas, tik priešingu keliu. Žinoma, ilgai reikalaujant, likviduoti reikia lėšų iš anksto. Privalumas yra tas, kad skirtingai nuo trumpojo skambučio, daugiausia skysčių galima prarasti yra 11 000 USD arba bendra pasirinkimo sandorio kaina.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Trumpas pirkimas yra strategija, apimanti pirkimo pasirinkimo sandorį, suteikiantį prekybininkui teisę, bet ne pareigą, parduoti vertybinį popierių.
- Trumpas raginimas yra karštligiškos prekybos strategija, atspindinti lažybas, kad opciono vertybinis popierius sumažės.
- Trumpas skambutis yra susijęs su didesne rizika, tačiau reikalauja mažiau išankstinių pinigų nei ilgo pardavimo kaina - kita meškų prekybos strategija.