Saldiklis
Saldiklis yra ypatinga savybė ar nauda, pridedama prie skolos priemonės, tokios kaip obligacija ar pageidaujamos akcijos, kad ji būtų labiau pageidaujama potencialiems investuotojams. Dvi populiarios saldiklių formos yra varantai ir teisės, leidžiančios turėtojui vėliau konvertuoti vertybinius popierius į akcijas arba įsigyti akcijų mažesnėmis nei rinkos kainomis.
Saldiklis taip pat vadinamas kikeriu, raukšle arba varpeliais ir švilpuku.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Saldiklis yra ypatinga savybė, pridedama prie skolos priemonės, tokios kaip obligacija ar privilegijuotosios akcijos, kuria siekiama padidinti jo vertę rinkose.
- Dvi populiarios saldiklių formos yra varantai ir teisės, leidžiančios turėtojui vėliau konvertuoti vertybinius popierius į akcijas arba įsigyti akcijų mažesnėmis nei rinkos kainomis.
- Saldikliai yra ypač naudingi įmonėms, kurioms sunku pritraukti investuotojus ar pritraukti kapitalą prieinamomis kainomis.
- Varantai yra labiausiai paplitęs saldiklis, kurį siūlo bendrovės, kurios bando įtikinti investuotojus investuoti į naujus finansavimo etapus.
Kaip veikia saldiklis
Saldikliai yra ypač naudingi įmonėms, kurioms sunku pritraukti investuotojus ar pritraukti kapitalą prieinamomis kainomis. Tokias pareigas einanti įmonė gali norėti atlikti standartinį skolos siūlymą. Tačiau jei nepakanka investuotojų noro parduoti visą skolą, gali prireikti saldiklio, kad būtų galima perkrauti visą emisiją.
Saldikliai visada kainuos papildomai įmonei, kuri juos atiduos, tačiau tikslios išlaidos gali būti neskaičiuojamos iki tam tikros datos ateityje.
Varantai, išvestinės priemonės, suteikiančios teisę, bet ne pareigą, nusipirkti ar parduoti vertybinį popierių - dažniausiai nuosavybės vertybinius popierius - už tam tikrą kainą prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui, yra, ko gero, labiausiai paplitęs saldiklis, kurį siūlo bendrovės, bandančios įtikinti investuotojus angelus investuoti į naujus finansavimo raundų.
Varantai ir opcionai
Kaip ir varantai, pasirinkimo sandoriai iš esmės yra sutartinės teisės, suteikiamos investuotojams, suteikiančios galimybę tam tikru metu įsigyti tam tikrą akcijų kiekį šiandien sutartomis kainomis.
Nors pobūdis panašus, tarp šių dviejų darinių yra esminių skirtumų. Viena yra tai, kad orderiai paprastai trunka daug ilgiau nei pasirinkimo sandoriai - pirmasis gali trukti iki 15 metų, o antrieji paprastai egzistuoja nuo mėnesio iki dvejų ar trejų metų.
Kitas dalykas yra tas, kam jie išleidžia: opcionai yra kotiruojami biržose, o įmonė išleidžia savo varantus. Kitaip tariant, tai reiškia, kad įmonė gali pritraukti papildomą kapitalą iš orderio, bet ne iš pasirinkimo galimybių.
Saldiklio pavyzdys
Bendrovė XYZ išleidžia obligaciją kapitalui pritraukti ir suteikia jai orderį, kad jis būtų patrauklesnis investuotojams. Jei bendrovės XYZ akcijų kaina pakyla virš orderyje nurodytos kainos, turėtojas gali ją išpirkti, suteikdamas jam galimybę nusipirkti firmos akcijas už kainą, mažesnę už dabartinę rinkos vertę.
Kita vertus, jei įmonė XYZ pateks į bėdą ir jos akcijų kaina nukris žemiau numatytos kainos, orderio turėtojas negalės įmokėti pinigų už pasiūlytą paskatinimą. Jei atsargų nepavyks atkurti, orderis galiausiai pasibaigs ir taps bevertis.
Ypatingos aplinkybės
Varantai yra vertinami investuotojų, kurie vertina padidėjimo teises, nereikalaudami jokio išankstinio kapitalo įsipareigojimo. Tačiau taip pat yra ir šių transporto priemonių neigiamų padarinių - abiem dalyvaujančioms šalims.
Bendrovėms varantai gali sukelti netikrumą dėl turėtojų, kurie galiausiai pasinaudos savo teise įgyvendinti savo varantus ir įsigyti bendrovės akcijų, skaičiaus. Tai gali padėti įmonėms, kurios nori pritraukti kapitalą, nesėkmingai - jei akcijų turėtojai nepasinaudoja varantais, bendrovė negauna pinigų, gautų išleidžiant naujas akcijas.
Tuo tarpu investuotojams kyla rizika, kad pagrindinė akcijų kaina pakils virš pardavimo kainos arba sumažės iki mažesnės nei nustatyta kaina, kad akcijų orderis iš tikrųjų taptų bevertis. Be to, varantų turėtojai nesinaudoja balsavimo teisėmis, kaip tai daro paprasti akcininkai.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.