Ką reikia žinoti apie pageidaujamas atsargas

Daugeliu atžvilgių viešosios korporacijos yra didžiausias turto demokratizavimas. Tiek Brunėjaus sultonas, tiek jūsų apylinkės santechnikas gali nusipirkti daugybę akcijų, pavyzdžiui, „Cisco Systems, Inc.“ (CSCO), kurių jie nori, vienintelė kliūtis patekti yra kelių dolerių kainavimas, kad būtų sukurta „E * Trade Financial Corp.“. (ETFC) sąskaita.

Kartais korporacija nori suvilioti tam tikros klasės investuotojus; tas, kuris nori fiksuotų, suplanuotų mokėjimų. Tam įmonė gali išleisti obligacijas, kurios turi savo trūkumų. Kai įmonė suteikia leidimą išleisti obligacijas, ji gali pareikšti, kad tai yra beviltiška grynaisiais, o tai gali atbaidyti akcijų investuotojus. Kaip pasiūlyti kapitalą, tuo pačiu garantuojant investuotojams tam tikrą reguliarų mokėjimą? Per stebuklingą akcijų, kuri yra tarsi obligacijų ir paprastųjų akcijų sujungimas. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: „Gruntas ant pageidaujamų atsargų“ .)

Skirtumai tarp pageidaujamų ir paprastųjų atsargų yra nedaug, tačiau labai svarbūs. Labiausiai privilegijuotiems akcininkams išmokami dividendai: dividendai yra pardavimo ypatybė, neatsiejama nuo vertybinių popierių. Tuo tarpu paprastosios akcijos korporacijos neprivalo siūlyti dividendų. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kuo skiriasi pageidautinos ir paprastosios atsargos? )

Tapimas retu

Praktikoje „paprastųjų akcijų“ bendrovės, kurios siūlo dividendus už savo paprastąsias akcijas, iš viso neišleidžia pageidaujamų akcijų. Retai pasitaiko ir bendrovių, kurios nesiūlo dividendų už savo paprastąsias akcijas. Pageidaujamos akcijos yra mirštanti akcijų klasė. Kai kuriais skaičiavimais, JAV yra apyvartoje 80 USD paprastųjų akcijų už kiekvieną pageidaujamą akcijų dolerį. Nė vienas sunkiasvoris automobilis - „Apple Inc.“ (AAPL), „Exxon Mobil Corp.“ (XOM), „Microsoft Corp.“ (MSFT) ir kt. - nesiūlo pageidaujamų akcijų. Tarp 30 didžiausių korporacijų Amerikoje pagal rinkos kapitalizaciją vienintelės, siūlančios pageidaujamas akcijas, yra didžiojo ketverto bankai - „Wells Fargo & Co.“ (WFC), „Bank of America Corp.“ (BAC), „Citigroup Inc.“ (C) ir „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM). Iš tikrųjų bankai išleidžia apie 88% pageidaujamų akcijų. Kodėl tai yra tęsinys po finansų krizės ir atitinkami 2008–2009 m. Pageidaujamos atsargos tampa papildomu balanso turtu, ko reikia bankams daugiau nei naftos kompanijoms ir puslaidininkių gamintojams. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: „ Pageidaujamos atsargų savybės“ .)

Nėra balsavimo teisių

Dauguma dalykų gyvenime yra susiję su kompromisu, o tarp jų yra pageidaujamos atsargos. Investuotojo požiūriu, pagrindinis trūkumas, palyginti su pageidaujamomis akcijomis, yra tai, kad jo turėtojai neturi balsavimo teisių. Jau vien iš pavadinimo jūs galėtumėte suprasti, kad akcininkams būtų suteiktas lengvatinis režimas. Bet kai bendrovė renka valdybos narius, tai renkasi paprastieji akcininkai, o privilegijuotieji akcininkai sėdi nuošalyje, neatsisakydami teisės. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Žinokite apie savo kaip akcininko teises .)

Geriau bankroto metu

Kita vertus, tarkime, kad viešai prekiaujama įmonė bankrutuoja. Kai įmonė likviduojama, pirmiausia išmokama obligacijų savininkams. Kuri turi prasmę; Jie yra kreditoriai ir skolino savo pinigus įmonei, kad padėtų jai išlikti. Jei kas nors liks, kai obligacijų savininkai pasidarys visiški, privilegijuotiems akcininkams bus mokama kita. Tik tada paprastieji akcininkai gauna atlyginimą, jei iš viso. Taigi „pageidaujama“ tinkamiausiuose sandėliuose.

Tarp privilegijuotųjų ir paprastųjų akcijų yra ir keletas kitų skirtumų. Pastaruosius įmonė gali iškviesti savo nuožiūra. „Pasiliekame teisę iš jūsų atgal nusipirkti šias akcijas 2016 m. Gegužės 17 d.“ Daugeliu atvejų privilegijuotąsias akcijas galite konvertuoti į paprastąsias akcijas iš anksto nustatytu kursu. Atlikite tai ir aukosite garantijas dėl nepastovumo ir kapitalo vertės padidėjimo galimybės.

Gerai, pakankamai teorijos. Tarkime, kad norėjote nusipirkti pageidaujamų akcijų. Darant prielaidą, kad jūs iš tikrųjų atidarėte tarpininkavimo sąskaitą, tokią kaip santechnikas mūsų pavyzdyje.

Ieškant pageidaujamų akcijų

Pirmiausia, kaip perskaityti pageidaujamą akcijų sąrašą. Jie skiriasi nuo įprastų akcijų sąrašų, kuriuos lengva perskaityti. „International Business Machines Corp.“ (IBM) paprastosios akcijos (vienintelė tokią, kokią įmonė siūlo) yra nurodytos lapelyje su 3 raidžių kodu: IBM. Boom, duok man sunkų.

Pageidaujamos atsargos yra sudėtingesnės. Kadangi dividendai yra tokie svarbūs, pageidautinos akcijos yra apibrėžiamos jų dividendais (išreikštais procentais):

Gana tiesmukai, ne? Tikkerio simbolis apima vienos raidės priesagą, nurodančią, kad pirmenybė teikiama akcijai. Gerai, kad romėnų abėcėlė turi 26 raides, nes įmonė gali išleisti įvairių rūšių privilegijuotas akcijas, todėl į savo pavyzdį įtraukėme tris skirtingus Pietų Kalifornijos Edisono pageidaujamus leidimus.

Elgiamasi kaip su obligacijomis

Taip pat neatsitiktinai visos problemos yra maždaug vienodos. Išskyrus labai keletą išimčių, privilegijuotosios akcijos rinkoje parduodamos už 25 USD. Tai, kad jie nedaug atsilieka nuo tos kainos, parodo, kaip rinka su jais elgiasi kaip su obligacijomis. Niekas nesiūlys daug daugiau nei 25 USD už akciją, kurią būtų galima pavadinti, ir niekas neparduos tokio vertingo turto, uždirbančio už mažiau nei 25 USD. Beje, ta emisijos kaina taip pat yra ta kaina, kuria bendrovė paskambins akcijai, jei ji pasirinks. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kodėl kai kurių pageidaujamų atsargų derlius yra didesnis nei įprastų atsargų? )

Suprantama, kad kuo didesnis dividendų dydis, tuo brangesnės akcijos. Įsigykite 4, 08% „Southern California Edison“ akcijų ir gausite ketvirčio dividendus, kurių kiekviena sudarytų 25, 5 ¢. Kiekis, už kurį dividendai išreiškiami procentais, yra emisijos kaina (vėlgi, 25 USD).

Dar pora taškų. „Kaupiamosios“, kaip „Seaspan“, 8, 25% sukauptos privilegijuotosios akcijos, reiškia, kad jei įmonė praeityje nebuvo išmokėjusi konkrečių dividendų, tai dividendai kaupiami tol, kol bus išmokėti. Ji bus išmokėta anksčiau nei paprastieji akcininkai gaus dividendus. „Seaspan“ atveju bendrovė išmoka kas ketvirtį dividendus paprastiesiems akcininkams, jei tai yra neteisinga, ir jau metus. „Kintama norma“ reiškia dividendų išmokėjimo pokyčius pagal emitento nustatytus kriterijus. „Zion Bancorporation“ atveju norma yra susieta su Londono tarpbankine siūloma norma. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Pageidautinas atsargų vertinimas .)

Esmė

Tarp tarpinių ir aukštesnio lygio vertybinių popierių pageidaujamos akcijos turi santykinai mažą mokymosi kreivę ir turi mažiau rizikos tikimybės. Mažiau tikėtina, kad bankrutuojate naudodamiesi privilegijuotomis akcijomis, nei paprastosiomis akcijomis. Taigi ar reikėtų investuoti į juos? Supraskite, kad labiausiai akcininkai yra instituciniai: organizacijos, kurios turi mažai naudos ir daug ko prarasti įdėdamos savo lėšas į ne tokią stabilią kaip obligacija ar obligacijų ekvivalentas. Kasdieniniam investuotojui dažniausiai norima įsigyti norimų akcijų, kai tik jau sukuriate tinkamo dydžio portfelį. Tikriausiai bent iš dalies tai buvo perkamos neįvertintos paprastosios akcijos. Vis dėlto, jei vis dar domitės, apsvarstykite norimą fondą, kuriame prekiaujama biržoje. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Pageidautini vertybinių popierių biržos fondai su dideliais dividendais .)