Kaip šiuolaikinės korporacijos susiduria su agentūrų problemomis?

Agentūrų problemos, taip pat žinomos kaip pagrindinio agento problemos arba asimetrinės informacijos sąlygoti interesų konfliktai, būdingos daugeliui įmonių struktūrų. Šis konfliktas iškyla, kai atskiros verslo santykių šalys, tokios kaip korporacijos vadovai ir akcininkai arba atstovai ir atstovai, turi skirtingus interesus. Direktoriai samdo atstovus, kurie atstovautų direktoriaus interesams. Darbuotojai, dirbantys kaip darbuotojai, laikomi prisiimtais ir įpareigoti tarnauti geriausiais vykdytojo interesais. Problemos kyla, kai agentas pradeda tarnauti skirtingiems interesams, tokiems kaip paties agento interesai. Taigi, konfliktas atsiranda tarp direktorių ir atstovų interesų, kai kiekviena šalis turi skirtingas motyvacijas arba egzistuoja paskatos, dėl kurių abi šalys prieštarauja viena kitai.

Korporacijos taiko keletą dinaminių metodų, kad išvengtų statinių problemų, kylančių dėl agentūrų problemų, įskaitant stebėjimą, sutarčių paskatas, prašymą suteikti pagalbą trečiosioms šalims arba pasitikėjimą kitais kainų sistemos mechanizmais. Agentūrų problemų tyrimas vykdomas tiek įmonių, tiek akademiniuose sluoksniuose. Vis dažniau pripažįstamos sutarčių sudarymo ribos ir korporacijos kreipiasi į skirtingus skatinimo mechanizmus.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Agentūros problema yra interesų konfliktas, būdingas santykiams, kai tikimasi, kad viena šalis veiks geriausios kitos šalies labui.
• Įmonių finansų srityje agentūrų problema paprastai reiškia interesų konfliktą tarp bendrovės vadovybės ir bendrovės akcininkų.
• Manoma, kad vadovas, veikiantis kaip akcininkų atstovas arba vykdytojai, priima sprendimus, kurie padidins akcininko turtą, net jei vadovo interesas yra maksimaliai padidinti savo turtą.
• Agentūros problemas galima sušvelninti naudojant tinkamas paskatas ir sudarant sutartis.

Darbuotojų skatinimas

Jei agentai elgiasi pagal savo interesus, pasikeitus paskata nukreipti šiuos interesus direktoriams gali būti naudinga. Pvz., Nustatę paskatas pasiekti pardavimo kvotas gali priversti daugiau pardavėjų pasiekti dienos pardavimo tikslus. Jei vienintelė pardavėjų paskata yra valandinis atlyginimas, darbuotojai gali būti skatinami neskatinti pardavimų. Sukurti paskatas, skatinančias sunkų darbą projektuose, kurie naudingi įmonei, paprastai darbuotojai skatinami veikti geriausiai atsižvelgiant į verslą. Derindama agento ir pagrindinius tikslus, agentūros teorija bando panaikinti atskyrimą tarp darbuotojų ir darbdavių, kuriuos sukelia pagrindinio agento problema.

Standartiniai pagrindinio agento modeliai

Finansų teoretikai, įmonių analitikai ir ekonomistai dažnai naudoja pagrindinio agento modelius tyrinėdami ir siūlydami sprendimus problemoms, kylančioms dėl interesų konflikto verslo susitarimuose. Šie modeliai sukurti taip, kad būtų galima pastebėti ir sumažinti išlaidas.

Atstovavimo santykiai egzistuoja, kai vienos šalies veiksmai daro įtaką jos pačios ir kitos sutarties šalių gerovei. Daugelis agentūrų ekspertų bando sudaryti sutartis, kurios galėtų veiksmingiau suderinti kiekvienos šalies paskatas. Paprastai tokios sutartys sukelia nenumatytų pasekmių, tokių kaip moralinė rizika ar neigiama atranka.

Agentūros teorijos pagrindą sudaro pagrindinio agento modeliai. Agentūros teorija teigia, kad darbas ir žinios pasiskirsto netobulai (asimetriškai) ir kad šiems paskirstymo neveiksmingumams ištaisyti reikia papildomų priemonių.

Agentūrų problemos kyla dėl asimetrinės informacijos sąlygų, kai viena šalis žino apie kažką daugiau nei kita.

Agentūros teorija

Agentūrų teoretikai visada prisiėmė didelę reikšmę aiškiems skatinimo mechanizmams, tokiems kaip rašytinės sutartys ir stebėsena, siekiant sušvelninti agentūrų problemas. Istorija rodo, kad šie sprendimai yra neišsamūs, pagrįsti moraline rizika ir neigiama atranka.

Pagrindinio agento uždaviniuose yra žaidimų teorijos, firmos teorijos ir teisinės teorijos elementai. Pavyzdžiui, žaidimų teorija parodo racionalių savirealizacijos mechanizmų ribas. Ekonomistas Ronaldas Coase'as jau 1937 m. Tvirtino, kad rinkos kainų mechanizmus slopina sandorių kaštai, būdingi hierarchinei įmonės struktūrai.

Per daugelį agentūrų teorijos buvo identifikuoti keli skirtingi įmonėms būdingi mechanizmai. Pavyzdžiui, 2013 m. „Apple“ pradėjo reikalauti, kad vyresnieji vykdomieji darbuotojai ir direktorių valdybos nariai turėtų bendrovės akcijų. Šis žingsnis buvo skirtas suderinti vykdomuosius ir akcininkų interesus. Valdymas teoriškai nebeturi naudos iš veiksmų, darančių žalą akcininkams, nes vadovų turima nemaža investicija verčia juos vertinti savo pačių interesus kaip tapačius investuotojų interesams. Akcininkų pasamdyti vadovai, atstovaujantys geriausiems bendrovės, taigi ir investuotojų, interesams, turi atkreipti dėmesį į klausimus, turinčius įtakos bendrovės sveikatai ir ilgalaikiam augimui. „Apple“ mano, kad šios pastangos išspręsti pagrindinio agento problemą gali pagerinti investuotojų pelningumą ir išlaikyti įmonės konkurencingumą ateityje.

Firmos kontrolės rinka

Dažniausias rinkos drausmės pavyzdys įmonių vadovams yra priešiškas perėmimas; blogi vadovai kenkia akcininkams, nesuvokdami potencialios korporacijos verts, teikdami paskata geresniam valdymui perimti ir patobulinti operacijas.

Reputacijų sistema

Galinga kiekvienos savanoriškos rinkos jėga, reputacijos mechanizmas yra paskata derinti šalių, turinčių ribotą informaciją ir pasitikėjimą, veiksmus. Yra dešimtys reputacija grįstų asociacijų pavyzdžių, iš kurių plačiausia priskiriama įmonių kultūrai.

Kiti pavyzdžiai yra Geresnio verslo biuras, „Underwriters Laboratories“, vartotojų sąjungos, stebėjimo grupės ir kitos vartotojų agentūros, kurios sustiprina reputacijos suvaržymus.

74 milijardai dolerių

Numatomos 2001 m. „Enron“ bankroto, didžiausio tuo metu Amerikos istorijoje įvykusio bankroto, kuris buvo priskirtas agentūrų problemoms, išlaidos.

Ekonominis skaičiavimas ir konkurencija

Galų gale individualų įmonės valdymą drausmina kiti konkurencingi vadovai. Visa vadovybė konkuruoja dėl akcininkų nuosavybės, o akcininkai, pajutę netinkamo valdymo praradimą, yra paskata pakeisti nuosavybės teises į geresnį valdymą.

Agentūrų teorija tik neseniai suprato dinamiškos kapitalo ir pinigų rinkos vaidmenį sprendžiant agentūrų problemas. Dėl įmonių operacijų neveiksmingumo verslininkams, pasinaudojant reputaciją kuriančiomis organizacijomis ar perėmimais, suteikiama galimybė pasirinkti kapitalą link geresnio valdymo.