Ką reikėtų žinoti apie infliaciją
Infliacija apibrėžiama kaip ilgalaikis bendro prekių ir paslaugų kainų lygio padidėjimas. Tai matuojama kaip metinis procentinis padidėjimas, kaip pranešama vartotojų kainų indekse (CPI), kurį paprastai kas mėnesį rengia JAV darbo statistikos biuras. Kylant infliacijai, mažėja perkamoji galia, daro įtaką ilgalaikio turto vertėms, įmonės koreguoja prekių ir paslaugų įkainius, reaguoja finansų rinkos ir tai daro įtaką investicinių portfelių sudėčiai.
Vadovėlis: Viskas apie infliaciją
Infliacija vienokiu ar kitokiu laipsniu yra gyvenimo faktas. Bet kuri kainų kilimo tendencija daro įtaką vartotojams, verslui ir investuotojams. Šiame straipsnyje apžvelgsime įvairius investavimo proceso elementus, kuriuos paveikė infliacija, ir parodysime, ką turite žinoti.
Finansinė atskaitomybė ir kintančios kainos
1979–1986 m. Finansinės apskaitos standartų valdyba (FASB) eksperimentavo su „infliacijos apskaita“, reikalaudama, kad bendrovės į savo metines ataskaitas įtrauktų papildomą pastovią dolerio ir einamųjų išlaidų apskaitos informaciją (neaudituotą). Tokio požiūrio gairės buvo išdėstytos Finansinės apskaitos standartų ataskaitoje Nr. 33, kurioje teigiama, kad „dėl infliacijos istorinės savikainos finansinės ataskaitos rodo iliuzinį pelną ir slepia kapitalo eroziją“.
Neįtikėtinai palaikydamas protestą, SFAS Nr. 33 buvo tyliai panaikintas 1986 m. Nepaisant to, rimti investuotojai turėtų gerai suprasti, kaip kintančios kainos gali paveikti finansinę atskaitomybę, rinkos aplinką ir investicijų grąžą.
Įmonių finansinės ataskaitos
Balanse ilgalaikis turtas - nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai - yra vertinamas įsigijimo kainomis (istorine savikaina), kurios gali būti žymiai mažesnės nei dabartinės turto rinkos vertės. Sunku apibendrinti, tačiau kai kurioms įmonėms šis istorinių / einamųjų kaštų skirtumas galėjo būti pridėtas prie įmonės turto, o tai padidintų įmonės nuosavybės būklę ir pagerintų jos skolos ir nuosavo kapitalo santykį.
Kalbant apie apskaitos politiką, firmos, kurios naudoja atsargų savikainos vertę „paskutinis, pirmas“ (LIFO), labiau atitinka sąnaudas ir kainas infliacijos sąlygomis. Neįsigilindamas į visus buhalterinės apskaitos darbus, LIFO per mažai įvertina atsargų vertę, per daug padidina pardavimo sąnaudas, todėl sumažina uždirbtas pajamas. Finansų analitikams labiau patinka neįvertintas arba konservatyvus poveikis įmonės finansinei būklei ir pajamoms, kurias sukuria LIFO vertinimai, palyginti su kitais metodais, tokiais kaip „pirmas į vidų“, „pirmas į išorę“ (FIFO) ir vidutinės išlaidos. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite „ Inventoriaus vertės nustatymas investuotojams: FIFO ir LIFO“ .)
Markas ir sentimentai
Kiekvieną mėnesį JAV prekybos departamento Darbo statistikos biuro ataskaita pateikiama apie du pagrindinius infliacijos rodiklius: Vartotojų kainų indeksą (VKI) ir Gamintojų kainų indeksą (PPI). Šie indeksai yra du svarbiausi mažmeninės ir didmeninės infliacijos matavimai. Juos atidžiai stebi finansų analitikai ir sulaukia daug žiniasklaidos dėmesio.
VKI ir PPI leidimai gali judėti rinkas abiem kryptimis. Atrodo, kad investuotojai neprieštarauja didėjančiam judėjimui (pranešama apie mažą ar mažėjančią infliaciją), tačiau labai nerimauja, kai rinka krinta (pranešama apie aukštą ar spartėjančią infliaciją). Svarbu prisiminti šiuos duomenis, kad investuotojams aktualesnė yra abiejų rodiklių tendencija per ilgą laikotarpį nei bet koks atskiras išleidimas. Investuotojams patariama šią informaciją skleisti lėtai ir nereaguoti į rinkos pokyčius. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite Vartotojų kainų indeksas: draugas investuotojams .)
Palūkanų normos
Viena iš pranešimų, apie kuriuos dažniausiai pranešama finansinėje spaudoje, yra tai, ką Federalinis rezervų bankas daro su palūkanų normomis. Periodiniai Federalinio atviros rinkos komiteto (FOMC) posėdžiai yra svarbus naujiena investicinėje bendruomenėje. FOMC naudojasi federalinių fondų tiksline norma kaip viena iš pagrindinių priemonių infliacijai ir ekonomikos augimo tempui valdyti. Jei didėja infliacijos spaudimas ir spartėja ekonomikos augimas, Federalinių rezervų bankas padidins numatytų lėšų tikslinę normą, kad padidėtų skolinimosi išlaidos ir sulėtėtų ekonomika. Jei įvyktų priešingai, Fed sumažintų savo tikslinę normą. (Norėdami sužinoti daugiau, perskaitykite Federalinį rezervą .)
Visa tai ekonomistams turi prasmę, tačiau akcijų rinka yra daug laimingesnė esant žemoms palūkanų normoms nei aukšta, o tai reiškia žemą ar vidutinę infliacijos perspektyvą. Vadinamasis „aukso karatas“ - ne per didelis, ne per žemas - infliacija suteikia geriausius laikus akcijų investuotojams.
Ateities perkamoji galia
Paprastai manoma, kad atsargos, nes įmonės gali kelti prekių ir paslaugų kainas, yra labiau apsidraudusios nuo infliacijos nei fiksuotų pajamų investicijos. Obligacijų investuotojams, nepriklausomai nuo jų lygio, infliacija išnyksta iš esmės ir sumažėja perkama galia ateityje. Naujausioje istorijoje infliacija buvo gana sutrinka; tačiau abejotina, ar investuotojai gali laikyti šią aplinkybę savaime suprantamu dalyku. Būtų protinga net konservatyviausiems investuotojams išlaikyti pakankamą akcijų kiekį savo portfeliuose, siekiant apsisaugoti nuo erozijos sukeliančio infliacijos poveikio. (Apie tai skaitykite skyriuje „Infliacijos padarinių mažinimas“ .)
Išvada
Infliacija visada bus su mumis; tai ekonominis gyvenimo faktas. Tai nėra savaime nei geras, nei blogas, tačiau tai tikrai daro įtaką investavimo aplinkai. Investuotojai turi suprasti infliacijos poveikį ir atitinkamai susisteminti savo portfelius. Aišku viena: atsižvelgiant į asmenines aplinkybes, norint išspręsti infliacijos problemas, investuotojams reikia išlaikyti nuosavybės ir fiksuotų pajamų investicijų derinį su atitinkama realia grąža.