4 sandoriai, skirti naršyti ateinančius 5 grubios grąžos metus

Investuotojai turėtų tikėtis penkerių metų silpnos akcijų grąžos ir imtis keturių priemonių pasiruošimui, pataria „Nuveen“, turinčio daugiau nei 1 trilijoną dolerių valdomo turto (AUM), vyriausiasis akcijų strategas Bobas Dollas. „Mano spėjimas, ateinančius penkerius metus lyderystė taps labai nemandagi“, - išsamiame interviu sakė jis „Business Insider“. „Labai tikėtina, kad per ateinančius penkerius – 10 metų jis nebus toks vienareikšmis, koks buvo pastaruosius penkerius – 10 metų“, - pridūrė jis.

Doll taip pat yra vyresnysis kelių JAV didžiųjų „Nuveen“ fondų portfelio valdytojas, turintis 2, 3 milijardo JAV dolerių AUM. Jis rekomenduoja: (1) atsargas, kurios gali pasipelnyti vėlesniu ekonomikos ciklu; 2) atsargos, turinčios „didžiulius“ nemokamus grynųjų pinigų srautus, kurios reinvestuojamos į savo verslą; 3) atsargas, turinčias kainų nustatymo galią arba sparčiai augančius pardavimus; ir 4) JAV orientuotos akcijos. Žemiau yra jo geriausių akcijų, atitinkančių šias temas, pavyzdžiai pagal BI.

„KeyTakeaways“

• Tikėtina, kad per ateinančius 5 metus akcijų grąža bus smarkiai mažesnė.
• „Nuveen“ strategas Bobas Dollas nesitiki nuosmukio iki 2021 m.
• Jam patinka dideli grynųjų pinigų srautai, didelis pardavimų augimas ir JAV orientuotos atsargos.
• Sveikatos priežiūra yra sektorius, kuriame jis mato ypatingą vertę.
• „Goldman Sachs“ taip pat rekomenduoja JAV orientuotas akcijas.

Reikšmė investuotojams

"Aš noriu priklausyti toms įmonėms, kurios gauna naudos iš [ekonominio] ciklo, nes ciklas dar nesibaigė, ir noriu būti per mažas [arba] ​​sutrumpinti tas" atsparioms nuosmukiui "akcijas, kurios jau pralenkė save." sakė. Atsargos, kurios gali tikti šiai temai, yra „Microsoft Corp.“ (MSFT), „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM), „Bank of America Corp.“ (BAC) ir „Apple Inc.“ (AAPL), visos pagrindinės „Nuveen Equity“ akcijos ilgosios / trumposios. Aš fondas.

Anot generalinio direktoriaus Briano Moynihano, „Bank of America“ tapo „jėgaine“, o Warrenas Buffettas yra didžiausias jos akcininkas, pastebi „Barron“ atstovai. Nors „BofA“ akcijų kursas per metus iki rugsėjo 19 d. Padidėjo 23, 1%, Shawn Quigg, „JPMorgan“ akcijų išvestinių priemonių strategas, mano, kad jos yra nepakankamai įvertintos. Jis tikisi, kad tai sustiprės, jei prekybos karas sumažės, pajamingumo kreivė pasisuks arba rizikos draudimo fondai paskatins rotaciją į mažiau palankias akcijas, paskatinsiančias trumpą padengimą.

Kalbėdama apie grynųjų pinigų srautus, Doll teigė: „Aš myliu kompaniją, kuriai būdingi dideli laisvi grynųjų pinigų srautai, kuri bando reinvestuoti į savo verslą augimui, tačiau vis dar liko daugiau pinigų, kur galėtų padidinti dividendus ir nusipirkti akcijų. Nepakanka tų “. Didžiausi jo „Nuveen Large Cap Core I Fund“ akcijų paketai, kurie gali būti tinkami šiuo atžvilgiu, yra „Microsoft“, „Apple“ ir „Amazon.com Inc.“ (AMZN).

Kalbant apie pajamų augimą ir kainų nustatymo galią, Doll pastebėjo: „Jūs turite atskirti save lėtėjančiame pasaulyje“. Jis nurodė, kad vartotojų nuožiūra pasirenkamos įmonės, lėčiau augančios technologijų įmonės ir sveikatos priežiūros paslaugų įmonės yra patrauklios šioje srityje. pagarba. „Nuveen“ akcijų rinkos neutralus fondas užima įvairias pozicijas tokiose sveikatos priežiūros įmonėse kaip „Exelixis Inc.“ (EXEL), „Cardinal Health Inc.“ (CAH) ir „Biogen Inc.“ (BIIB).

Kalbant apie JAV akcijas, Doll teigė: „Kadangi beveik kiekvienos pasaulio šalies prekyba mažėja kaip BVP procentas, staiga vidaus augimas tampa vis svarbesnis“. Jis pridūrė: "Mes esame labiausiai izoliuota ekonomika planetoje. Importas ir eksportas mums reiškia mažiau nei bet kurioje kitoje šalyje." Todėl jis pažymėjo, kad JAV yra mažiau veikiamos didelių prekybos sutrikimų, o jos ekonomikos augimo potencialas išlieka didelis.

Tuo tarpu naujausioje JAV savaitinėje „Kickstart“ ataskaitoje, kurią pateikė „Goldman Sachs“, taip pat rekomenduojamos vidaus įmonėms, taip pat paslaugų pramonės įmonėms ir toms, kurios moka didelius dividendus. Tarp „Goldman“ vidaus pardavimo krepšelio atsargų yra „AT&T Inc.“ (T), kurios pajamingumas yra 5, 6%, „Verizon Communications Inc.“ (VZ) - 4, 1%, „Wells Fargo & Co.“ (WFC) - 4, 2%. kitos dvi temos.

Žvelgdamas į priekį

Doll nesitiki nuosmukio iki 2021 m. Jis mano, kad investuotojams per anksti atsisakyti augimo atsargų ir kad gynybinių akcijų vertinimas tapo per didelis.

Tuo tarpu daugelis sveikatos priežiūros atsargų yra „priklausomos nuo asortimento, atsižvelgiant į 2020 m. Rinkimų pabaigą [nes] investuotojai baiminasi, kad sveikatos priežiūros reformos proveržis pagaliau iškils iš Vašingtono rūsio“, - kaip „Deutsche Bank“ analitikas George'as Hill'as rašė naujausiame pranešime, cituojamame kitame. Barrono straipsnis. „Hill“ sektoriuje paprastai vertina teigiamai, o Doll sutinka, kad investuotojai pervertino politinę riziką. "„ Medicare for All “tikimybė, sugadinusi sveikatos priežiūros paslaugas teikiančias bendroves, 2020 m. Yra beveik lygi nuliui“, net jei demokratai laimi prezidentūrą ir abu Kongreso rūmus, sakė jis.