Vertinimas be arbitražo
Vertinimas be arbitražo yra turto vertinimas, neatsižvelgiant į išvestinių priemonių ar alternatyvią rinkos kainą. Arbitražas yra tas, kai jūs perkate ir parduodate tą patį vertybinį popierių, prekę, valiutą ar bet kokį kitą turtą skirtingose rinkose ar naudodamiesi išvestinėmis priemonėmis, kad pasinaudotumėte to turto kainų skirtumu. Pavyzdžiui, arbitražas yra įsigyti akcijų NYSE ir parduoti jas LSE JK už didesnę kainą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kainų skirtumų išnaudojimas įvairiose rinkose yra žinomas kaip arbitražas - tai yra verslo ir akcijų prekybos požymis.
- Vertinimas be arbitražo yra turto vertinimas, neatsižvelgiant į išvestinių priemonių ar alternatyvią rinkos kainą.
- Mainai ir prekybos platformos dažnai neleidžia vykdyti nerizikingo arbitražo prekybos, o informacinės technologijos pašalino daug arbitražo pelno.
- Arbitražas gali būti naudojamas išvestinėms priemonėms, akcijoms, prekėms, patogumo sąnaudoms ir daugeliui kitų rūšių likvidžiojo turto.
Kaip veikia arbitražo vertinimas
Arbitražas gali smarkiai išpūsti ar išstumti tikrąją turto kainą. Firma dirba tą patį darbą ir turi tą pačią pagrindinę kapitalo struktūrą, turto struktūrą, pinigų srautus ir bet kurią kitą metriką, nepaisant to, kokiose biržose ji yra kotiruojama ar išvestinių finansinių priemonių kainos. Vertinimas be arbitražo yra tada, kai pašalinami kainų neatitikimai, kad būtų galima susidaryti tikslesnį įmonės įvertinimo vaizdą remiantis faktiniais veiklos rodikliais.
Tarpinstitucinis vertinimas naudojamas keliais skirtingais būdais. Pirma, tai gali būti teorinė būsimoji vertybinio popieriaus ar prekės kaina, pagrįsta ryšiu tarp neatidėliotinų kainų, palūkanų normų, susijusių su apskaitos kaštais, valiutų kursų, transportavimo išlaidų, patogumo pajamingumo ir tt. Nešimo išlaidos yra tiesiog atsargų laikymo išlaidos.
Tai taip pat gali būti teorinė vertybinio popieriaus ar prekės neatidėliotina kaina, pagrįsta ateities sandorių palūkanų normomis, apskaitos išlaidomis, patogumo pajamingumu, valiutų kursais, transportavimo išlaidomis ir kt. turtas. Kaip pavyzdį galima būtų laikyti naftos barelį, palyginti su naftos ateities sandoriais. Kai faktinė ateities sandorių kaina nesutampa su teorine ateities sandorių kaina, gali būti gaunamas arbitražo pelnas.
Arbitražas yra naudingesnis prekybininkams, o ne investuotojams.
Ypatingos aplinkybės
Pinigų ir nešiojimosi sandoriai, atvirkštiniai grynųjų pinigų nešiojimo ir dolerio kursai yra visi arbitražo prekybininkų sudarytų sandorių pavyzdžiai, kai teorinės ir faktinės kainos nesutampa. Prekyba grynaisiais ir nešiojimais išnaudoja pagrindinio turto ir jo išvestinių priemonių kainų skirtumą. Žinoma, tokių sandorių nustatymas ir vykdymas yra sudėtingas.
Kad prekyba būtų tikrai nerizikinga, kintamieji turi būti tiksliai žinomi ir turi būti apskaitomos operacijų išlaidos. Daugelis rinkų yra pernelyg veiksmingos, kad sudarytų sąlygas nerizikingam arbitražui prekiauti, todėl dažnai pasiūlos-paklausos skirtumai dažnai būna tokie dideli. Kitaip tariant, namas visada laimi.
Tarpininkavimo vertinimo pavyzdys
Nors ilgalaikiai Warreno Buffetto stiliaus investuotojai gali nesidomėti labai arbitražinėmis bendrovėmis, prekybininkai gali naudoti arbitražą kaip būdą užsidirbti pinigų. Jei pagalvoji, tai vienas seniausių knygos triukų. Apelsinai anksčiau buvo parduodami už priemoką Niujorke, nes juos buvo galima auginti tik Floridoje ir papildomose vietose, kur tai leido orai.
Taupūs verslininkai pasinaudotų tuo ir pasinaudotų arbitražu, kad užsidirbtų pinigų. Ta pačia dvasia prekybininkai gali daryti tą patį. Galite pasinaudoti valiutų kursų, ateities sandorių ir įvairių kitų formų investicijomis. Netrūksta būdų užsidirbti. Pakalbėkime apie keletą ir kaip pasinaudojama arbitražu.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.