Investicijos į pirkimą ir palaikymą palyginus su rinkos laiku: koks skirtumas?

Jei paklaustumėte 10 žmonių, ką jiems reiškia ilgalaikis investavimas, galite gauti 10 skirtingų atsakymų. Vieni gali sakyti nuo 10 iki 20 metų, o kiti penkerius metus laiko ilgalaike investicija. Asmenims gali būti trumpesnė ilgalaikio gyvenimo samprata, tuo tarpu institucijos gali suvokti, kad ilgalaikis reiškinys reiškia tolimą laiką ateityje. Dėl šių interpretacijų skirtumų gali būti įvairus investavimo stilius.

Akcijų rinkos investuotojams yra įprasta manyti, kad ilgalaikis turtas neturėtų būti reikalingas nuo trejų iki penkerių metų. Tai suteikia tam tikrą laiko tarpą, kad rinkos galėtų vykdyti savo įprastus ciklus.

Tačiau dar svarbiau, kaip apibrėžiate ilgalaikę, yra tai, kaip kuriate strategiją, kurią naudojate ilgalaikėms investicijoms. Tai reiškia, kad reikia nuspręsti, ar investuoti, ar pirkti (pasyvus valdymas), ar rinkodaros laiką (aktyvus valdymas).

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Pirkimas ir laikymas apima vertybinių popierių pirkimą ilgalaikiam laikymui, nors ilgalaikio termino apibrėžimas priklauso nuo investuotojo.
• Rinkos laikas apima aktyvų pirkimą ir pardavimą, norint pabandyti patekti į rinką palankiausiu metu, vengiant pražūtingų laikų.
• Tyrimai rodo, kad ilgalaikis pirkimas ir laikymas yra linkęs pranokti, kai rinkos nustatymas vis dar labai sudėtingas. Didžioji rinkos grąža ar nuosmukis sutelkiami per trumpą laiką.
• Yra strategija, sujungianti pirkimą ir palaikymą su aktyviu saugumo pasirinkimu; pavyzdžiai apima paskirstymo koregavimus ir mokesčių valdymą.

Investuokite pirkdami ir laikydamiesi

Pirkimo ir laikymo strategijos, pagal kurias investuotojas gali naudoti aktyvią vertybinių popierių ar fondų atrankos strategiją, bet paskui jas užfiksuoti, kad galėtų juos laikyti ilgalaikiu, paprastai laikomos pasyvaus pobūdžio.

1 paveiksle parodyta galima nauda, ​​kurią gali turėti pozicijų laikymasis ilgesnį laiką. Remiantis tyrimais, kuriuos 2012 m. Atliko „Charles Schwab Company“, nuo 1926 iki 2011 m. 20 metų holdingo laikotarpis niekada nedavė neigiamo rezultato.

1 paveikslas: „S&P 500“ grąžos diapazonas, 1926–2011 m

Šaltinis: „SchwabCenter for Financial Research“

Rinkos laikas

Kalbant apie rinkos laiką, yra daug žmonių už tai ir daug žmonių prieš. Didžiausi rinkos laiko šalininkai yra įmonės, kurios teigia galinčios sėkmingai rinkti laiką rinkoje. Vis dėlto, nors yra firmų, kurios įrodė, kad sėkmingai renka laiką rinkoje, jos linkusios įsitraukti į dėmesį ir išeiti iš rinkos, o ilgalaikiai investuotojai, tokie kaip Peteris Lynchas ir Warrenas Buffettas, dažniausiai prisimenami dėl savo stiliaus. Žemiau 2 paveiksle pavaizduota grąža nuo 1996 iki 2011 m.

2 paveikslas: S&P 500, 1996–2011 m

Šaltinis: „SchwabCenter for Financial Research“

Tai turbūt vienas iš pasyvaus investavimo šalininkų ir netgi turto valdytojų (nuosavybės vertybinių popierių fondų) pateiktų diagramų, dažniausiai naudojančių statinį paskirstymą, tačiau aktyviai valdančių tame diapazone. Šie duomenys rodo, kad sėkmingai nustatyti laiką rinkoje yra labai sunku, nes grąža dažnai koncentruojama per labai trumpą laiką. Be to, jei jūs neinvestuojate į rinką jos geriausiomis dienomis, tai gali sugadinti jūsų grąžą, nes didelė dalis pelno per visus metus gali atsirasti per vieną dieną.

Ypatingos aplinkybės

Priešingoje spektro pusėje daugybė aktyvaus valdymo būdų leidžia paskirstyti turtą ir asignavimus, siekiant padidinti bendrą grąžą. Tačiau yra strategija, kuri šiek tiek aktyvaus valdymo derina su pasyviu stiliumi.

Paprastas būdas pažvelgti į šį strategijų derinį yra galvoti apie sodą kieme. Nors galite auginti skirtingus augalus, kad gautumėte skirtingus rezultatus, visada skirkite laiko kultūriniams augalams auginti, kad užtikrintumėte sėkmingą derlių. Panašiai portfelis gali būti plėtojamas ir nesiimant laiko reikalaujančios ar potencialiai rizikingos aktyvios strategijos.

Geras šio metodo pavyzdys būtų apmokestinamųjų investuotojų mokesčių valdymas. Pvz., Vertybinis popierius ar fondas gali turėti nerealizuotų mokesčių nuostolių, kurie būtų naudingi turėtojui konkrečiais mokestiniais metais. Tokiu atveju būtų naudinga užfiksuoti tą nuostolį siekiant kompensuoti pelną pakeičiant jį panašiu turtu, kaip numatyta IRS taisyklėse. Kiti naudingų sandorių pavyzdžiai yra pelno fiksavimas, grynųjų pinigų reinvestavimas iš pajamų ir paskirstymo koregavimas atsižvelgiant į amžių.

Pagrindiniai skirtumai

Jei nestabilumas ir investuotojų emocijos būtų visiškai pašalinti iš investavimo proceso, akivaizdu, kad pasyvus, ilgalaikis (20 ir daugiau metų) investavimas be jokių bandymų nustatyti laiką rinkoje būtų geriausias pasirinkimas. Tačiau realybėje, kaip ir sode, portfelį galima auginti nepakenkiant jo pasyviam pobūdžiui.

Istoriškai rinkoje įvyko keletas akivaizdžių dramatiškų posūkių, kurie suteikė investuotojams galimybę įmokėti pinigų arba nusipirkti. Atsižvelgiant į didelius pasvirimo ir nusileidimo taškus, būtų galima žymiai padidinti bendrą grąžą, ir, kaip ir visos galimybės praeityje, užpakalinis vaizdas visada yra 20/20.