EBIT / EV daugialypis
EBIT / EV koeficientas yra finansinis koeficientas, naudojamas įmonės „pelningumui“ įvertinti. EBIT reiškia pelną prieš palūkanas ir mokesčius, o EV yra įmonės vertė. Šio kartotinio, kaip uždarbio įgaliotojo, koncepciją pristatė Joelis Greenblattas, žinomas kaip vertas investuotojas ir Kolumbijos verslo mokyklos profesorius.
Suprasti EBIT / EV kelis
Įmonės vertė (EV) yra priemonė, naudojama įmonei įvertinti. Investuotojai dažnai naudoja EV, lygindami įmones su galimomis investicijomis, nes EV pateikia aiškesnį tikrosios įmonės vertės vaizdą, o ne tiesiog atsižvelgia į rinkos kapitalizaciją.
EV yra svarbus kelių rodiklių komponentas, kurį investuotojai gali naudoti palygindami įmones, pvz., EBIT / EV daugiklis ir EV / Pardavimai.
Verslo EV gali būti apskaičiuojamas pagal šią formulę:
EV = MC + visa skola - C
kur:
MC = rinkos kapitalizacija, lygi dabartinei akcijų kainai, padaugintai iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus.
Bendra skola = trumpalaikių ir ilgalaikių skolų suma.
C = visi pinigai ir pinigų ekvivalentai.
EV rezultatas parodo, kiek pinigų reiktų visai įmonei nusipirkti. Kai kurie EV skaičiavimai apima mažumų interesų ir pageidaujamų akcijų pridėjimą. Tačiau daugumai bendrovių mažumos interesai ir pageidaujamos atsargos kapitalo struktūroje yra nedažni. Taigi, EV paprastai apskaičiuojamas be jų.
Jei manoma, kad EBIT / EV yra uždirbtas pelnas, kuo didesnis daugiklis, tuo geriau investuotojui. Taigi yra akivaizdus šališkumas įmonėms, kurių skolos yra mažesnės ir didesnės grynųjų pinigų sumos. Bendrovė, kurios balansas yra svertinis, visi kiti lygūs, yra rizikingesni nei mažesnį svertą turinti įmonė. Bendrovė, turinti nedidelių skolų sumų ir (arba) turinti daugiau grynųjų pinigų, turės mažesnį EV, kuris duotų didesnį uždarbį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Investuotojai ir analitikai naudoja EBIT / EV koeficientą kaip finansinį koeficientą įmonės pelningumui įvertinti ir įmonės vertei nustatyti.
- Kuo didesnis EBIT / EV kartotinis, tuo geriau investuotojui, nes tai rodo, kad įmonė turi mažas skolas ir didesnes grynųjų pinigų sumas.
- Vienas iš EBIT / EV koeficiento pranašumų yra tai, kad jis leidžia investuotojui efektyviai palyginti įmonių, kurių skolų lygis ir mokesčių tarifai skiriasi, pajamas.
EBIT / EV kelių privalumai
EBIT / EV santykis gali būti geresnis palyginimas nei įprasti pelningumo santykiai, tokie kaip nuosavo kapitalo grąža (ROE) arba investuoto kapitalo grąža (ROIC). Nors EBIT / EV santykis nėra dažnai naudojamas, lyginant bendroves jis turi keletą pagrindinių pranašumų.
Pirma, EBIT kaip pelningumo rodiklis, o ne grynosios pajamos (NI), pašalina galimą iškraipantį mokesčių tarifų skirtumų poveikį.
Antra, EBIT / EV naudojimas normalizuoja skirtingų kapitalo struktūrų poveikį. Greenblatt teigia, kad EBIT „leidžia mums lygių galimybių įmonėms, turinčioms skirtingą skolos lygį ir skirtingus mokesčių tarifus, palyginti lyginant uždarbį“.
EV, remiantis Greenblatt, yra tinkamesnis kaip vardiklis, nes atsižvelgiama į skolos vertę ir rinkos kapitalizaciją. EBIT ir EV santykio neigiama pusė yra ta, kad jis normalizuoja nusidėvėjimo ir amortizacijos sąnaudas. Taigi, vis dar yra galimas iškraipantis poveikis, kai įmonės taiko skirtingus ilgalaikio turto apskaitos metodus.
EBIT / EV kelių pavyzdžių pavyzdys
Tarkime, kad X bendrovės EBIT siekia 3, 5 milijardo dolerių, rinkos kapitalizacija - 40 milijardų dolerių, 7 milijardų skolų ir 1, 5 milijardo dolerių grynaisiais. Bendrovės Z EBIT siekia 1, 3 milijardo dolerių, rinkos riba - 18 milijardų dolerių, 12 milijardų dolerių skolų ir 0, 6 milijardo dolerių grynaisiais.
X bendrovės EBIT / EV būtų apytiksliai 7, 7%, o bendrovės Z pelnas būtų maždaug 4, 4%. Bendrovės X uždarbis yra didesnis ne tik todėl, kad turi didesnį EBIT, bet ir todėl, kad turi mažesnį svertą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.