Nesėkmė
Įprastomis prekybos sąlygomis žlugimas įvyksta, jei pardavėjas nepristato vertybinių popierių arba pirkėjas nesumoka skolingų lėšų iki atsiskaitymo dienos. Per vertybinių popierių biržą tai įvyksta, jei biržos makleris nepateikia ir negauna vertybinių popierių per nurodytą laiką po vertybinių popierių pardavimo ar pirkimo. Kai pardavėjas negali pristatyti sutartyje numatytų vertybinių popierių, tai vadinama trumpu nesėkme. Jei pirkėjas negali sumokėti už vertybinius popierius, tai vadinama ilgu nesėkme.
Techniniai analitikai taip pat vartoja terminą nesėkmė, tačiau tai paprastai siejama su kainos nesugebėjimu judėti numatoma kryptimi po lūžio ar po konkretaus katalizatoriaus. Tai gali būti vadinama nesėkme, bet dažniausiai tai vadinama nesėkminga pertrauka ar melagingu lūžiu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Gedimas yra tada, kai pirkėjas nepateikia lėšų arba pardavėjas nepateikia turto iki atsiskaitymo dienos.
- Atsižvelgiant į rinką, tariama, kad atsiskaitymas įvyks nuo T + 1 iki T + 3 dienų.
- Dažniausiai pasitaikančios nesėkmingo sandorio priežastys yra nemokėjimas sumokėti, turto neturėjimas pristatyti arba nesutapimas, pavėluota arba trūkstama informacija.
Nesėkmės supratimas
Vykdant prekybą, abi sandorio šalys yra įpareigotos pervesti grynuosius pinigus ar turtą iki atsiskaitymo dienos. Vėliau, jei už operaciją nebus atsiskaityta, viena iš sandorio pusių nebuvo pristatyta. Nepateikimas taip pat gali įvykti, jei atsiskaitymo procese, kurį vykdo atitinkami kliringo namai, kyla techninių problemų.
Šiuo metu įmonės, priklausomai nuo rinkos, per vieną ar tris dienas nuo prekybos dienos gali atsiskaityti už sandorius. Per tą laiką vertybiniai popieriai ir grynieji pinigai turi būti pristatyti į kliringo namus atsiskaityti. Jei įmonės nesugeba laikytis šio termino, įvyksta nesėkmė. Atsiskaitymo reikalavimai akcijų, opcionų, ateities sandorių, išankstinių sandorių ir fiksuotų pajamų vertybiniams popieriams skiriasi.
Gali keistis, kadangi atsiskaitymo procesas ir toliau tampa efektyvesnis, atsargos atsiskaito per T + 2 dienas. Tai reiškia, kad jie atsiskaito per dvi dienas nuo operacijos (T) datos. Įmonių obligacijos taip pat atsiskaito per T + 2 dienas. Pasirinkimo galimybės atsiskaito per T + 1 dienas.
Nesėkmė taip pat naudojama kaip banko terminas, kai bankas negali sumokėti skolos kitiems bankams. Vieno banko nesugebėjimas sumokėti skolos kitiems bankams gali sukelti domino efektą, dėl kurio keli bankai tampa nemokūs.
Kodėl žlunga prekyba?
Nepavykusio prekybos priežastis gali būti viena iš trijų pagrindinių priežasčių.
- Nesutampa su instrukcijomis, pavėluotomis instrukcijomis arba trūksta instrukcijų. Kartais pirkėjai ir pardavėjai nesutaria, ką tiksliai reikia pristatyti (specifikacijos). Paprastai tai atsitinka, kai šalys nesutaria, ar pristatyta prekė atitinka sutartas specifikacijas. Tai labiau tikėtina ne biržos (OTC) rinkoje, kur specifikacijos nėra įforminamos kaip biržoje.
- Pardavėjas neturi vertybinių popierių, kuriuos pristatyti. Pardavėjas turi arba nuosavybės teise skolintis, arba skolintis vertybinius popierius.
- Pirkėjas neturi pakankamai išteklių, pavyzdžiui, grynųjų ar kredito, kad galėtų atlikti mokėjimą.
Nesumokėjimas už pirkinius sukuria pavojų pirkėjo reputacijai, kuri gali turėti įtakos jo galimybėms ateityje prekiauti. Neatsiuntimas taip pat kenkia pardavėjo reputacijai ir gali turėti įtakos tam, kaip ir su kuo ateityje bus galima prekiauti.
Nepateikus vertybinių popierių, gali kilti grandininė reakcija. Per 2008 m. Finansinę krizę labai padaugėjo nesėkmių. Panašiai kaip čekių rinkimas, kai kažkas rašo čekį, bet dar neužtikrino lėšų jo padengimui, pardavėjai neperleido vertybinių popierių, kai turėjo. Jie atidėjo procesą pirkti vertybinius popierius už mažesnę pristatymo kainą, nes kaina greitai ir dramatiškai krito. Reguliavimo institucijoms vis dar reikia atkreipti dėmesį į šią praktiką, nes nesiseka ir toliau.
Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) du kartus per mėnesį skelbia ataskaitą „Nepavyksta pristatyti“, kurioje pateikiama informacija apie nepavykusias operacijas.
Nesugebėjimo sumokėti nesėkmės pavyzdys
Nepateikimas gali įvykti tada, kai trumpas pardavimas nėra tinkamai užtikrintas ar pasiskolintas prieš parduodant vietą. Tarkime, kad prekybininkas šortai yra bendrovė XYZ, tačiau brokeris neįsitikino, kad jie iš tikrųjų skolinosi akcijas.
Trumpai tariant, akcijas turi pirkti ir pirkėjas. Tada pirkėjas tikisi tų akcijų pristatymo. Bet jei akcijos nebuvo skolintos, pirkėjui nėra akcijų. Pardavėjas negali pristatyti. Tai trumpa nesėkmė.
Apskritai pirkėjas gali nepateikti lėšų pirkdamas. Tai gali įvykti, jei jie turi lėšų savo sąskaitoje, kai imamasi prekybos, tačiau jie praranda krūvą pinigų per daugybę kitų neapibrėžtų sandorių. Dėl nuostolių jie neturi pakankamai kapitalo, kad padengtų pirkimo išlaidas.
Tai gali atsitikti, nes kai kurie maržos pažeidimai dažnai nepastebimi ar pažymimi iki prekybos dienos pabaigos. Nors galioja maržos taisyklės investuotojams apsaugoti, įmanoma, kad netikėtas staigus ir nepalankus kainų pokytis prekybininkui leistų turėti mažiau kapitalo, nei reikia atsiskaityti už sudarytus sandorius. Jei lėšų įsigyti įsigytam turtui nėra, jos nesumokėjo. Tai vadinama ilgu nesėkme.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.