Finansinės rinkos: kai perima baimė ir godumas

Wall Street gatvėje yra senas posakis, kad rinką skatina tik dvi emocijos: baimė ir godumas. Nors tai yra perdėtas supaprastinimas, dažnai tai gali būti tiesa. Pasimetimas šioms emocijoms gali turėti didelį ir neigiamą poveikį investuotojų portfeliams ir vertybinių popierių rinkai.

Investuojančiame pasaulyje dažnai išgirstama apie investavimą į vertę ir investavimą į augimą. Nors šių dviejų strategijų supratimas yra esminis dalykas kuriant asmeninę investavimo strategiją, ne mažiau svarbu suprasti ir baimės bei godumo įtaką finansų rinkoms. Šiai temai skirta daugybė knygų ir kursų. Mūsų tikslas yra parodyti, kas nutinka, kai investuotoją užvaldo viena ar abi šios emocijos.

Godumo įtaka

Taip dažnai investuotojai susigundo godumu (per didelis noras). Juk dauguma iš mūsų norime per trumpiausią laiką įsigyti kuo daugiau turto.

Dešimtojo dešimtmečio pabaigos interneto bumas yra puikus pavyzdys. Tuomet atrodė, kad patarėjui reikėjo tiesiog investuoti į „dot-com“, o investuotojai pasinaudojo proga. Pirkdami su internetu susijusias akcijas, daugelis ką tik besikuriančių įmonių pasiekė karščiavimo piką. Investuotojai pasidarė godūs, skatindami dar daugiau godumo ir privertę vertybinius popierius smarkiai per brangti, o tai sukūrė burbulą. Jis sprogo 2000 m. Viduryje, o pagrindiniai indeksai išliko nuslūgę iki 2001 m. (Taip pat žiūrėkite: Didžiausi rinkos kritimai. )

Dėl tokio greito praturtėjimo požiūrio sunku išlaikyti pelną ir laikytis griežto investavimo plano ilguoju laikotarpiu, ypač esant tokiam nuojautai arba, kaip teigė buvęs federalinių atsargų pirmininkas Alanas Greenspanas, „neracionaliam bendroje rinkoje. Tokiais laikais yra svarbu išlaikyti tolygų kilį ir laikytis investavimo pagrindų, tokių kaip ilgalaikio horizonto palaikymas, dolerio kainų vidurkinimas ir vengimas pasimėgauti naujausia pamišimu.

„Omahos Orakulo“ pamoka

Mes būtume atlaidūs, jei diskutuotume apie neprisipažinimą su naujausiu pamišimu, neminint labai sėkmingo investuotojo, kuris laikėsi savo strategijos ir davė daug naudos. Warrenas Buffettas mums parodė, kaip svarbu ir naudinga laikytis plano tokiais laikais, kaip „dotcom“ bumas. Buffettas kadaise buvo smarkiai kritikuojamas už tai, kad atsisakė investuoti į aukštai skraidančių technologijų akcijas. Bet kai sprogo technologijų burbulas, jo kritikai buvo nutildyti. Bafetas užstrigo savo komforto zonoje: jo ilgalaikis planas. Vengdamas dominuojančios to meto rinkos emocijos - godumo - jis sugebėjo išvengti nuostolių, kuriuos patyrė nukentėjusieji nuo biustų. (Taip pat žiūrėkite: „ Coattail Investor“ .)

Baimės įtaka

Kaip rinka gali būti užvaldyta godumo, taip pat gali nutikti ir su baime („nemaloni, dažnai stipri emocija, numatymas ar pavojaus suvokimas“). Kai atsargos ilgą laiką patiria didelius nuostolius, visa rinka gali bijoti patirti tolesnius nuostolius. Tačiau per daug bijoti gali būti tiek pat brangu, kiek ir per daug godus.

Lygiai taip pat, kaip godumas dominavo rinkoje „dot-com“ bumo metu, tą patį galima pasakyti ir apie baimės paplitimą po jos biustų. Siekdami sustabdyti nuostolius, investuotojai greitai pasitraukė iš akcijų (akcijų) rinkų ieškodami mažiau rizikingų pirkimų. Pinigai buvo išpilami į pinigų rinkos vertybinius popierius, stabilios vertės fondus ir pagrindiniais fondais apsaugotus fondus - visus mažos rizikos ir mažai grąžos vertybinius popierius.

Šis masinis pasitraukimas iš akcijų rodo, kad visiškai nepaisoma ilgalaikio investavimo plano, pagrįsto pagrindais. Investuotojai išmetė savo planus pro langą, nes buvo išsigandę, persmelkti baimės patirti tolesnius nuostolius. Praleisti didelę dalį savo nuosavybės vertybinių popierių portfelio yra sunku, jei norite praryti, tačiau dar sunkiau suvirškinti mintis, kad naujos priemonės, iš pradžių gavusios įplaukas, turi labai mažai galimybių kada nors atkurti tuos turtus.

Panašiai, kaip išnaikinus savo investicinį planą ir pasinaudojant naujausia greito praturtėjimo galimybe, gali būti padaryta didelė skylė jūsų portfelyje, todėl perėjimas prie mažos rizikos ir mažos grąžos rinkos gali kilti dėl vyraujančios visos rinkos baimės. investicijos.

Komforto lygio svarba

Visas šis kalbėjimas apie baimę ir godumą yra susijęs su akcijų rinkai būdingu nepastovumu. Kai investuotojai praranda komforto lygį dėl nuostolių ar rinkos nestabilumo, jie tampa pažeidžiami šių emocijų, dažnai sukeldami labai brangias klaidas.

Venkite įsismelkti į dominuojančią rinkos nuotaiką, kurią gali sukelti mentalinės baimės ar godumas, ir laikykitės pagrindinių investavimo pagrindų. Taip pat svarbu pasirinkti tinkamą turto paskirstymo derinį. Pvz., Jei esate nepaprastai rizikingas asmuo, greičiausiai esate labiau linkęs įveikti rinkoje vyraujančią baimę, todėl jūsų akcijų vertybiniai popieriai neturėtų būti tokie dideli, kaip tų, kurie gali toleruoti didesnę riziką.

Buffettas kažkada buvo cituojamas sakydamas: „Jei negalite stebėti, kaip jūsų akcijų paketas mažėja 50%, netapdami panikos kanalu, neturėtumėte būti akcijų rinkoje“. Tai nėra taip lengva, kaip atrodo. Tarp emocijų kontrolės ir tiesiog užsispyrimo yra nuostabi riba. Taip pat nepamirškite iš naujo įvertinti savo investavimo strategiją ir leisti sau būti lanksčiam - iki galo - ir išlikti racionaliam priimant sprendimus pakeisti savo veiksmų planą. (Taip pat žiūrėkite: Turto paskirstymo strategijos ir penki dalykai, kuriuos reikia žinoti apie turto paskirstymą .)

Esmė

Jūs esate galutinis savo portfelio priėmėjas ir todėl esate atsakingas už bet kokį pelną ar nuostolius iš savo investicijų. Jei norite sėkmingai investuoti ir išlaikyti savo ilgalaikę strategiją, labai svarbu laikytis pagrįstų investavimo sprendimų, kartu kontroliuodami savo emocijas - tiek godumą, tiek baimę - nei aklai sekti rinkos nuotaikomis. Bet saugokitės: niekada nesižavėjimas investavimo strategija, kai rinkoje kyla daug emocijų, taip pat gali ištarti nelaimę. Tai pusiausvyros aktas, reikalaujantis išlaikyti jūsų protingumą.