Išankstinis kainos apibrėžimas

Kas yra išankstinė kaina

Išankstinis sandorio kaina yra iš anksto nustatyta pagrindinės prekės, valiutos ar finansinio turto pristatymo kaina, kurią nusprendžia pirkėjas ir išankstinis sandorio pardavėjas ir kuri turi būti sumokėta iš anksto nustatytą dieną ateityje. Išankstinio išankstinio sandorio sudarymo metu išankstinio sandorio vertė tampa lygi nuliui, tačiau pagrindinės priemonės kainos pokyčiai lemia, kad išankstiniai sandoriai įgys teigiamą arba neigiamą vertę.

Išankstinio sandorio kaina nustatoma pagal šią formulę:

Išankstinės kainos pagrindai

Išankstinio sandorio kaina yra pagrįsta dabartine pagrindinio turto neatidėliotina kaina, pridedant visas apskaitines išlaidas, tokias kaip palūkanos, saugojimo išlaidos, prarastos palūkanos ar kitos išlaidos ar galimybių išlaidos.

Nors iš pradžių sutartis neturi vidinės vertės, laikui bėgant sutartis gali įgyti arba prarasti vertę. Išankstinio kontrakto pozicijų užskaitos yra lygios nulinės sumos žaidimui. Pavyzdžiui, jei vienas investuotojas užima ilgą poziciją kiaulienos išankstinio sandorio metu, o kitas investuotojas užima trumpąją poziciją, bet koks ilgosios pozicijos padidėjimas yra lygus nuostoliams, kuriuos patiria antrasis investuotojas iš trumposios pozicijos. Iš pradžių nustatydami sutarties vertę į nulį, abi šalys sutarties sudarymo metu yra lygios.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Išankstinio sandorio kaina yra kaina, kuria pardavėjas iš anksto nustatytą dieną pristato išankstinį turtą, išvestinę finansinę priemonę arba valiutą išankstiniams sandorio pirkėjams.
• Apytiksliai lygi neatidėliotinai kainai ir pridėtoms su tuo susijusioms sąnaudoms, tokioms kaip sandėliavimo išlaidos, palūkanų normos ir kt.

Išankstinis kainos skaičiavimo pavyzdys

Kai išankstinio sandorio pagrindas nesumoka dividendų, išankstinio sandorio kaina gali būti apskaičiuojama pagal šią formulę:

F = S xe ^ (rxt)

Kur:

F = išankstinė sutarties kaina

S = pagrindinio turto dabartinė neatidėliotina kaina

e = matematinė neracionalioji konstanta, apytiksliai 2, 7183

r = nerizikinga norma, taikoma išankstinio sandorio galiojimo laikotarpiui

t = pristatymo data metais

Pavyzdžiui, tarkime, kad šiuo metu vertybinių popierių prekyba siekia 100 USD už vienetą. Investuotojas nori sudaryti išankstinį sandorį, kuris pasibaigia per vienerius metus. Dabartinė nerizikinga metinė palūkanų norma yra 6%. Taikant aukščiau pateiktą formulę išankstinė kaina apskaičiuojama taip:

F = 100 USD xe ^ (0, 06 x 1) = 106, 18 USD

Jei yra apskaitos išlaidų, tai pridedama prie formulės:

F = S xe ^ (r + q) t

Čia q yra apskaitos išlaidos.

Jei bazinis turtas moka dividendus per visą sutarties galiojimo laiką, išankstinio sandorio kainos formulė yra:

F = (S - D) xe ^ (rxt)

Čia D yra lygus kiekvieno dividendo dabartinės vertės sumai, pateiktai taip:

D = PV (d (1)) + PV (d (2)) + ... + PV (d (x)) = d (1) xe ^ - (rxt (1)) + d (2) xe ^ - (rxt (2)) + ... + d (x) xe ^ - (rxt (x))

Remkitės aukščiau pateiktu pavyzdžiu, tarkime, kad užstatas kas tris mėnesius moka 50 centų dividendus. Pirma, dabartinė kiekvieno dividendo vertė apskaičiuojama taip:

PV (d (1)) = 0, 5 USD xe ^ - (0, 06 x 3/12) = 0, 493 USD

PV (d (2)) = 0, 5 x xe ^ - (0, 06 x 6/12) = 0, 485 USD

PV (d (3)) = 0, 5 USD xe ^ - (0, 06 x 9/12) = 0, 478 USD

PV (d (4)) = 0, 5 USD xe ^ - (0, 06 x 12/12) = 0, 471 USD

Jų suma yra 1, 927 USD. Ši suma įtraukiama į išankstinio dividendų kainos formulę:

F = (100 USD - 1, 927 USD) xe ^ (0, 06 x 1) = 104, 14 USD

1:39

Išankstinė sutartis

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kaip atliekamų darbų savikaina Nešimo išlaidos reiškia išlaidas, patirtas dėl investicinės būklės, įskaitant palūkanų, saugojimo ir galimybių sąnaudas. daugiau sužinoti apie išankstinį valiutos keitimo kontraktą Išankstinis valiutos keitimo kontraktas yra ypatinga užsienio valiutos operacijų rūšis. daugiau Supratimas apie padengtų palūkanų normų paritetą Padengtų palūkanų normų paritetas reiškia teorinę būklę, kai santykis tarp palūkanų normų ir dviejų šalių neatidėliotinų ir išankstinių valiutų verčių yra pusiausvyroje. Padengtų palūkanų normos paritetas reiškia, kad nėra galimybės arbitražui sudaryti išankstinius sandorius. daugiau Įmonių vertė - EV Apibrėžimas Įmonės vertė (EV) yra visos įmonės vertės matas, dažnai naudojamas kaip išsami alternatyva akcijų rinkos kapitalizacijai. Į savo skaičiavimus EV įtraukia bendrovės rinkos kapitalizaciją, taip pat trumpalaikes ir ilgalaikes skolas bei visus grynuosius pinigus įmonės balanse. daugiau „Merton“ modelio analizės įrankis „Merton“ modelis yra analizės įrankis, naudojamas įmonės skolos kredito rizikai įvertinti. Analitikai ir investuotojai naudojasi „Merton“ modeliu, kad suprastų įmonės finansines galimybes. daugiau Kas yra fizinis pristatymas "> Fizinis pristatymas yra pasirinkimo sandorių arba ateities sandorių terminas, pagal kurį reikalaujama, kad tikrasis turtas būtų pristatytas nurodytą pristatymo dieną. daugiau Partnerių nuorodos