Žinokite savo akcininkų teises

Jei ką tik nusipirkote „Disney“ akcijų kaip įmonės savininkas, ar tai reiškia, kad jūs ir šeima šią vasarą galite nemokamai pasiekti Disneilendą? Ar „Anheuser-Busch“ akcininkai gauna alaus atvejį kiekvieną ketvirtį? Šios hipotetinės privilegijos yra mažai tikėtinos, tačiau jos kelia klausimą: kokias teises ir privilegijas turi akcininkai? Nors jie neturi teisės į nemokamą pasivažinėjimą ir alų, daugelis investuotojų nežino apie savo, kaip akcijų savininkų, teises. Čia yra keletas privilegijų, susijusių su buvimu akcininku.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Jei įmonė likviduojama, pirmiausia kreditoriai turi sumokėti skolas iš įmonės turto.
• Obligacijų turėtojai yra eilė gauti visas likvidavimo pajamas.
• Paprastieji akcininkai yra paskutiniai, turintys skolas, sumokėtas iš likviduojamos įmonės turto.
• Paprastiems akcininkams suteikiamos šešios teisės: balsavimo teisė, nuosavybė, teisė perduoti nuosavybę, dividendai, teisė susipažinti su įmonės dokumentais ir teisė kreiptis į teismą už neteisėtus veiksmus.

Žinokite savo, kaip akcininko, teises

Nuosavybės teisių lygiai

Kiekviena įmonė turi hierarchinę teisių į tris pagrindines vertybinių popierių klases, kurias išleidžia įmonės: obligacijas, privilegijuotas ir paprastąsias akcijas, struktūrą. Kitaip tariant, egzistuoja klastinga teisių tvarka.

Kiekvienos klasės saugumo prioritetas geriausiai suprantamas pažvelgus į tai, kas nutinka įmonei bankrutavus. Galite manyti, kad būdami paprastu akcininku, turinčiu bendrovės akcijų paketą, pirmiausia būtumėte linki gauti dalį bendrovės turto, jei ji bankrutuotų. Realybėje paprasti akcininkai yra įmonės maisto grandinės apačioje, kai įmonė likviduojama. Bankroto proceso metu kreditoriai pirmieji turi sumokėti neišmokėtas skolas iš įmonės turto.

Kitas prioritetas yra obligacijų savininkai, po kurių eina privilegijuotieji akcininkai ir galiausiai paprasti akcininkai. Šią hierarchiją lemia tai, kas vadinama „absoliučiu prioritetu“, taisyklėmis, taikomomis bankroto atvejais nusprendžiant, kurią mokėjimo dalį gaus kokie dalyviai.

Be absoliučiojo prioriteto taisyklių, kiekvienoje saugumo klasėje skiriasi ir kitos teisės. Pavyzdžiui, bendrovės įstatuose paprastai teigiama, kad balsavimo teises turi tik paprastieji akcininkai, o privilegijuotieji akcininkai turi gauti dividendus prieš paprastus akcininkus. Obligacijų savininkų teisės nustatomos skirtingai, nes obligacijų sutartis arba įtraukimas reiškia sutartį tarp emitento ir obligacijos savininko. Mokėjimai ir privilegijos, kurias gauna obligacijų turėtojas, yra nulemti įtraukų (sutarties principai).

Rizika ir nauda

Paprastieji akcininkai vis dar yra daliniai verslo savininkai, o jei verslas gali gauti pelno, paprasti akcininkai gauna naudos. Aukščiau aprašyta likvidavimo nuostata yra logiška. Akcininkai prisiima didesnę riziką, nes, bankrutavus įmonei, jie nieko negauna, tačiau jie taip pat turi didesnį atlygį, rizikuodami akcijų kainos padidėjimu, kai įmonei sekasi. Priešingai, pageidaujamų akcijų kainos paprastai svyruoja mažiau.

Pagrindinės akcininkų teisės

1. Balsavimo teisė svarbiausiais klausimais. Balsavimo teisę sudaro direktorių rinkimai ir pasiūlymai dėl esminių pokyčių, turinčių įtakos įmonei, pavyzdžiui, susijungimas ar likvidavimas. Balsavimas vyksta bendrovės metiniame susirinkime. Jei akcininkas negali dalyvauti, balsuodami jie gali tai padaryti naudodamiesi įgaliotuoju vardu ir el. Paštu.
2. Nuosavybė iš dalies bendrovės. Anksčiau aptarėme įmonių likvidavimą, kai pirmiausia išmokama obligacijų savininkams ir privilegijuotiems akcininkams. Tačiau kai verslas klesti, paprastiems akcininkams priklauso kažkas, kas turi vertę. Paprastieji akcininkai turi pretenziją dėl dalies įmonei priklausančio turto. Kadangi šis turtas uždirba pelną ir pelnas yra reinvestuojamas į papildomą turtą, akcininkai mato grąžą, nes jų akcijų vertė didėja didėjant akcijų kainoms.
3. Teisė perduoti nuosavybės teises. Teisė perduoti nuosavybės teises reiškia, kad akcininkams leidžiama prekiauti savo akcijomis biržoje. Teisė perduoti nuosavybės teises gali atrodyti įprasta, tačiau svarbus vertybinių popierių biržų likvidumas. Likvidumas - laipsnis, kuriuo turtą ar vertybinius popierius galima greitai nusipirkti ar parduoti rinkoje nepažeidžiant turto kainos - yra vienas iš pagrindinių veiksnių, skiriančių atsargas nuo tokios investicijos kaip nekilnojamasis turtas. Jei investuotojas valdo turtą, gali prireikti kelių mėnesių, kad ši investicija būtų paversta grynaisiais. Kadangi akcijos yra tokios likvidžios, investuotojai gali perkelti pinigus į kitas vietas beveik akimirksniu.
4. Teisė į dividendus. Kartu su ieškiniu dėl turto investuotojai taip pat gauna reikalavimą dėl pelno, kurį įmonė išmoka dividendų forma. Įmonės valdymas iš esmės turi dvi galimybes gauti pelną: jas galima reinvestuoti atgal į firmą (taigi, galima tikėtis, padidinti bendrą įmonės vertę) arba išmokėti dividendų forma. Investuotojai negali pasakyti, kokia pelno dalis turėtų būti išmokėta - tai nusprendžia direktorių valdyba. Tačiau deklaruojant dividendus paprasti akcininkai turi teisę gauti savo dalį.
5. Galimybė apžiūrėti įmonių knygas ir įrašus. Reglamentuose reikalaujama, kad valstybinės įmonės išleistų savo finansinę informaciją pateikiant dvi metines ataskaitas: vieną - Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC), kitą - akcininkams. 10-K forma yra metinė ataskaita, teikiama SEC, o jos turinį griežtai reglamentuoja federaliniai įstatymai.
6. Teisė paduoti už neteisėtus veiksmus. Bendrovės ieškinys paprastai pateikiamas kaip akcininkų ieškinys dėl kolektyvinio ieškinio. Pavyzdžiui, 2002 m. „Worldcom“ susidūrė su akcininkais dėl ieškinių dėl kolektyvinio ieškinio, kai buvo išsiaiškinta, kad bendrovė uždirbo labai didelius pelnus, suteikdama akcininkams ir investuotojams klaidingą požiūrį į jos finansinę būklę.

575 milijonai dolerių

Remiantis CNN, „Wells Fargo & Company“ turėjo sumokėti norėdama sumokėti akcininkų ieškinį dėl ieškinio dėl 2018 m.

Akcininkų teisės įvairiose valstijose ir šalyse skiriasi, todėl svarbu, kad investuotojai susisiektų su vietos valdžios institucijomis ir valstybinėmis budėjimo grupėmis. Tačiau Šiaurės Amerikoje akcininkų teisės paprastai būna įprastos perkant bet kurias paprastąsias akcijas. Šios teisės yra labai svarbios siekiant apsaugoti akcininkus nuo blogo valdymo.

Įmonių valdymas

Be šešių pagrindinių paprastųjų akcininkų teisių, investuotojai turėtų nuodugniai ištirti bendrovių, į kurias investuoja, valdymo politiką. Ši politika nustato, kaip įmonė elgiasi ir informuoja akcininkus.

Akcininkų teisių planas

Nepaisant savo pavadinimo, šis planas skiriasi nuo vyriausybės nurodytų standartinių akcininkų teisių (šešių aukščiau paminėtų teisių). Akcininkų teisių planuose nurodomos akcininko teisės konkrečioje korporacijoje. (Paprastai informaciją galima rasti įmonės tinklalapio „Investuotojų santykiai“ skyriuje arba tiesiogiai susisiekiant su įmone.)

Daugeliu atvejų šie planai yra skirti suteikti bendrovės direktorių valdybai įgaliojimus ginti akcininkų interesus, jei pašalinis asmuo bando įsigyti bendrovę. Bendrovė turės akcininkų teisių planą, kurį bus galima įgyvendinti, kai kitas asmuo ar įmonė įsigys tam tikrą procentą neapmokėtų akcijų, kad būtų išvengta priešiško perėmimo.

Tai, kaip veikia akcininkų teisių planas, geriausiai parodo pavyzdys: „Cory's Tequila Company“ pastebi, kad jos konkurentas „Joe's Tequila Company“ įsigijo daugiau nei 20% savo paprastųjų akcijų. Tuomet akcininkų teisių plane gali būti nustatyta, kad esami bendrieji akcininkai turi galimybę įsigyti akcijų su nuolaida, palyginti su dabartine rinkos kaina (paprastai nuo 10% iki 20% nuolaida). Šis manevras kartais vadinamas „apsinuodijimo piliule“. Galėdami nusipirkti daugiau akcijų už mažesnę kainą, investuotojai gauna tiesioginį pelną ir, dar svarbiau, jie praskiedžia konkurentų, kuriuos dabar bandoma perimti, turimas akcijas. sunkiau ir brangiau. Yra daugybė panašių metodų, kuriuos įmonės gali įdiegti, kad apsigintų nuo priešiško perėmimo.

Kartais yra mažai priedų

Nors nemokamas alus gali būti šiek tiek patrauklus, yra bendrovių, kurios akcininkams siūlo mažai papildomų galimybių. Pavyzdžiui, „Carnival Corporation“ akcininkai gauna nuolaidas keliaudami „Carnival Cruises“. Buvo žinoma, kad kitos bendrovės akcininkams teikia mažus įvertinimo ženklus kartu su savo metinėmis ataskaitomis. Pavyzdžiui, „AT&T“ davė akcininkams 10 minučių telefono kortelę su savo metine ataskaita, „McDonald's“ įtraukė kvitą už nemokamas bulvytes, o „Starbucks“ sumokėjo už nemokamą kavos puodelį.

Prieš pirkdami nuosavybės teises į įmonę, investuotojai turėtų nuodugniai ištirti įmonės valdymo politiką. Ši politika nustato, kaip įmonė elgiasi ir informuoja akcininkus.

Esmė

Akcijų pirkimas reiškia, kad nuosavybė įmonėje suteikia tam tikras teises. Nors likvidavimui paskutiniai gali būti sumokėti paprastiesiems akcininkams, tačiau tai kompensuoja kitos galimybės, tokios kaip akcijų kainos padidėjimas. Žinojimas apie savo teises yra būtina, norint būti informuotam investuotojui. Nors SEC ir kitos reguliavimo institucijos bando įgyvendinti tam tikras akcininkų teises, gerai informuoti investuotojai, visiškai suprantantys jų teises, yra mažiau jautrūs rizikai. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Kokias teises turi visi paprasti akcininkai?“)