Auksas: kita valiuta

Per amžius auksas žavėjo visuomenes, o pasaulyje po aukso standarto daugelis mano, kad esant nestabilumui, kuris įvyko pirmajame XXI amžiaus dešimtmetyje, turėtų būti sugrąžinta tam tikra aukso standarto forma. XIX – XX amžių aukso standartai turėjo būdingų problemų, ir daugelis žmonių nesuvokia, kad pagal dabartinę laisvosios rinkos sistemą auksas yra valiuta. Apie auksą dažnai buvo galvojama JAV dolerio atžvilgiu, daugiausia dėl to, kad jis paprastai įkainotas JAV doleriais, ir tarp USD ir aukso kainų yra grubus atvirkštinis ryšys. Į šiuos veiksnius reikia atsižvelgti, kai matome, kad aukso kaina yra tiesiog valiutos kursas: Tokiu pat būdu JAV doleriai galėtų būti keičiami į Japonijos jenas, popierinę valiutą taip pat galima iškeisti į auksą. (Sužinokite daugiau apie valiutos kilmę. Perskaitykite pinigų istoriją: Valiutų karai .)

Auksas yra valiuta

Pagal laisvosios rinkos sistemą auksas yra valiuta, nors apie tai dažnai ne galvojama. Auksas turi kainą ir ta kaina svyruos, palyginti su kitomis mainų formomis, tokiomis kaip JAV doleris, euras ar Japonijos jena. Auksą galima nusipirkti ir laikyti, ir nors jis nėra dažnai naudojamas kaip tiesioginio mokėjimo būdas kasdieniniam naudojimui, jis yra labai likvidus ir santykinai lengvai konvertuojamas į grynuosius pinigus bet kuria valiuta.

Taigi auksas turi tokias pačias tendencijas kaip valiuta. Kartais auksas greičiausiai kils aukščiau ir kitos valiutos ar turto klasės gali pralenkti. Tikėtina, kad auksas veiks gerai, kai mažės pasitikėjimas popierinėmis valiutomis, kai yra karo potencialas ir (arba) kai trūksta pasitikėjimo Wall Street tipo prekybos priemonėmis.

Dabar auksu gali būti prekiaujama įvairiais būdais, įskaitant fizinio aukso pirkimą, ateities sandorius, aukso ETF, arba investuotojai gali dalyvauti tik kainų pokyčiuose, neturėdami pagrindinio turto, pirkdami skirtumo sutartį (CFD). (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite „Auksinis pristatymas: ETF versus ateitis“ .)

Auksas ir JAV doleris

Auksas ir USD visada turėjo įdomių santykių. Ilgainiui mažėjantis doleris reiškė kylančias aukso kainas. Trumpalaikėje perspektyvoje tai ne visada yra tiesa, o santykiai geriausiu atveju gali būti neryškūs, kaip rodo sekanti dvejų metų savaitės diagrama. Atkreipkite dėmesį į 1 paveiksle esantį koreliacijos rodiklį, kuris nuo stiprios neigiamos koreliacijos pereina prie stiprios teigiamos koreliacijos ir vėl grįžta.

1 paveikslas: USD indeksas ir aukso ateities sandoriai (rožinė) - procentinės sąlygos

Šaltinis: „TD Ameritrade“

JAV dolerio santykį su aukso kainomis galima sieti su Bretton Woods sistema, kai tarptautiniai atsiskaitymai buvo atlikti JAV doleriais, o JAV vyriausybė pažadėjo išpirkti dolerius pagal fiksuotą aukso kursą. Kol Bretono Vudso sistema buvo panaikinta 1971 m., JAV išlieka pasauline galia 2010 m .; Todėl, kai kalbama apie auksą, paprastai kalbama apie JAV dolerį.

Nors auksą ir JAV dolerį sieja santykiai, kaip tai daro visos pagrindinės valiutos, svarbu atsiminti, kad auksas ir valiutos yra dinamiški ir turi ne vieną paprastą įvestį. Pavyzdžiui, auksui daro įtaką ne tik infliacija, JAV doleris ar karas. Auksas yra pasaulinė prekė, todėl auksas atspindi globalias nuotaikas, o ne vien tik vienos ekonomikos ar žmonių grupės nuotaikas.

Ankstesnių aukso standartų problemos

Svarstydami auksą kaip valiutą, daugelis žmonių palaiko grįžimą prie pritaikytos aukso standarto formos. Aukso standartai, kurie buvo įgyvendinti nuo 1800-ųjų iki 1971-ųjų, turėjo įvairių problemų (aukso standartai buvo ir gerokai anksčiau nei šį kartą).

Viena iš pagrindinių problemų buvo ta, kad sistemos galiausiai priklausė nuo centrinių bankų „žaisti pagal taisykles“. Taisyklės reikalavo, kad centriniai bankai pakoreguotų diskonto normą, kad būtų galima tinkamai įplaukti ir išleisti auksą, kad valiutos kursas vėl sutaptų su prekybos partneriais. Nors daugelis šalių laikėsi taisyklių, kelios - Prancūzijos ir Belgijos - nesilaikė taisyklių. Bet kokia sistema reikalauja susijusių šalių bendradarbiavimo, ir aukso standartas nebuvo išimtis.

Antroji aukso standarto problema buvo ta, kad nors jis išlaikė vidutinį kainų stabilumą ilguoju laikotarpiu, vis tiek buvo trumpalaikių kainų sukrėtimų, kuriuos ekonomikai reikėjo suvaldyti. 1848 m. Aukso atradimas Kalifornijoje yra svarbiausias kainų šoko pavyzdys. Aukso radinys padidino pinigų pasiūlą, o tai padidino išlaidas ir kainų lygį, sukurdama trumpalaikį nestabilumą. Nors tai būtų galima neutralizuoti naudojant tinkamą protokolą, reikia pažymėti, kad aukso standarto laikais įvyko ekonominiai sutrikimai, o bandymai išlaikyti aukso standartą netruko. (Norėdami sužinoti daugiau, žr. Kodėl auksas yra svarbus .)

Auksas kaip valiuta - peržiūrėtas

„Auksinio“ standarto laisvosios rinkos sistema iš esmės leidžia auksui veikti kaip valiutai. Tai reiškia, kad auksas, dažnai vadinamas „saugiu prieglobsčiu“, yra netikrumo rodiklis. Auksas leidžia prekybininkams ir asmenims investuoti į prekę, kuri dažnai gali iš dalies apsaugoti juos nuo ekonominių sutrikimų. Kaip minėta aukščiau, bet kurioje sistemoje, net ir auksiniame standarte, sutrikimų nebus. Kaip ir kartais, kai dėl palankaus valiutos kurso reikia kirsti sieną, norint nusipirkti prekių kitoje valstybėje, į auksą taip pat reikia žiūrėti tokiu būdu. Kartais yra palanku turėti auksą, o kartais bendra aukso tendencija bus gerybinė arba neigiama. Nors oficialieji aukso standartai nebetaikomi, auksui ir toliau daro įtaką valiutos ir pasaulinės nuotaikos; todėl auksu turi būti prekiaujama taip pat, kaip prekiaujama valiuta.

Kalbant apie šalių, kurios nesilaiko taisyklių, problemą, greičiausiai tai bus problema, kurios neišspręs jokia sistema. Bet bent jau esant laisvosios rinkos valiutų sistemai, ilgainiui šalys baudžiamos už tai, kad nesilaiko protokolų.

Nesvarbu, kokia sistema naudojama, jos veiksmingumas priklauso nuo investuotojų tikėjimo sistema. Auksinis standartas vilioja tuo, kad jis sukuria iliuziją, kad popieriniai pinigai yra paremti kažkuo reikšmingu. Tačiau aukso negalima nei valgyti, nei iš jo statyti namo, todėl jo vertė priklauso nuo masinės pasaulinės rinkos suvokimo. Laisvosios rinkos leidžia auksui veikti kaip valiutai norintiems juo naudotis, o kitos valiutos yra palaikomos tų, kurie sutinka, kad popieriniai pinigai mokės už prekes ir paslaugas. Šį įsitikinimą sustiprina reklama: skelbimas ne tik reklamuoja produktą, bet ir pateikia kainą, jis dar kartą patvirtina mintį, kad popieriniai pinigai perka prekes ir paslaugas. Aukso nereikia įvesti į lygtį, išskyrus tuos, kurie nori investuoti į prekę / valiutą tuo metu, kai tai yra naudinga.

Pirkdami auksą, žmonės gali apsisaugoti nuo globalios ekonomikos netikrumo. Tendencijos ir pasikeitimai vyksta bet kuria valiuta, ir tai pasakytina ir apie auksą. Auksas yra aktyvi investicija, siekiant apsisaugoti nuo galimų popierinės valiutos grėsmių. Kai grėsmė išsipildys, aukso pranašumas gali būti jau išnykęs. Todėl auksas yra į ateitį nukreiptas, ir tie, kurie juo prekiauja, taip pat turi būti perspektyvūs.

Esmė

Pagal laisvosios rinkos sistemą į auksą reikėtų žiūrėti kaip į tokią valiutą kaip euras, jena ar JAV doleris. Auksas turi ilgalaikius santykius su JAV doleriu ir per ilgą laiką auksas į jį paprastai pereis atvirkščiai. Esant nestabilumui rinkoje, dažnai tenka girdėti kalbų apie kito aukso standarto sukūrimą, tačiau aukso standartas nėra nepriekaištinga sistema. Aukso, kaip valiutos, vertinimas ir prekyba juo gali sumažinti popierinės valiutos ir ekonomikos riziką, tačiau žmonės turi žinoti, kad auksas yra į ateitį nukreiptas, ir jei lauki, kol ištiks nelaimė, jis gali nesuteikti pranašumo, jei jau turi. perkelta į kainą, kuri atspindi smunkančią ekonomiką. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite apie „ Patekimą į aukso rinką“ .)