Kaip aš galiu įvertinti akcijas, kurios man priklauso privačioje įmonėje?

Akcijų nuosavybę privačioje įmonėje paprastai gana sunku įvertinti dėl to, kad nėra viešos akcijų rinkos. Skirtingai nuo valstybinių bendrovių, kurių vienos akcijos kaina yra plačiai prieinama, privačių bendrovių akcininkai, norėdami nustatyti apytikslę savo akcijų vertę, turi naudoti įvairius metodus. Kai kurie įprasti vertinimo metodai apima vertinimo koeficientų palyginimą, diskontuotų pinigų srautų analizę (DCF), grynąjį materialųjį turtą, vidinę grąžos normą (IRR) ir daugelį kitų.

Kaip aš galiu įvertinti savo akcijas privačioje įmonėje?

Labiausiai paplitęs ir lengviausiai įgyvendinamas metodas yra palyginti privačios įmonės ir palyginti panašios valstybinės įmonės vertinimo koeficientus. Jei jums pavyksta surasti palyginti tokio paties dydžio įmonę ar įmonių grupę ir vykdyti panašias verslo operacijas, tuomet galite paimti vertinimo daugiklius, tokius kaip kainos ir uždarbio santykis, ir pritaikyti privačioje įmonėje.

Pvz., Tarkime, kad jūsų privati ​​įmonė sukuria valdiklius, o panašaus dydžio valstybinė įmonė taip pat gamina valdiklius. Būdama akcinė bendrovė, jūs turite prieigą prie tos įmonės finansinės atskaitomybės ir vertinimo koeficientų. Jei akcinės bendrovės P / E santykis yra 15, tai reiškia, kad investuotojai yra pasirengę mokėti 15 USD už kiekvieną 1 USD bendrovės pelną vienai akcijai. Šiame supaprastintame pavyzdyje gali būti pagrįsta taikyti šį santykį savo įmonėje. Jei jūsų įmonė uždirba 2 USD / akcija, jūs ją padaugintumėte iš 15 ir gautumėte 30 USD / akcijos kainą. Jei jums priklauso 10 000 akcijų, jūsų akcijų paketo vertė būtų maždaug 300 000 USD. Tai galite padaryti atlikdami daugelio rūšių rodiklius: apskaitinę vertę, pajamas, veiklos pajamas ir tt. Kai kurie metodai naudoja kelių rūšių koeficientus, kad apskaičiuotų vienos akcijos vertes, o visų verčių vidurkis būtų naudojamas apytiksliai nuosavybės vertei apskaičiuoti.

DCF analizė taip pat yra populiarus nuosavybės vertinimo metodas. Šis metodas naudoja pinigų laiko vertės finansines savybes prognozuodamas būsimą laisvą pinigų srautą ir diskontuodamas kiekvieną pinigų srautą tam tikra diskonto norma, kad apskaičiuotų jo dabartinę vertę. Tai yra sudėtingesnė nei lyginamoji analizė, o jos įgyvendinimui reikia dar daugiau prielaidų ir „išsilavinusių spėlionių“. Tiksliau, jūs turite numatyti būsimus veiklos pinigų srautus, būsimas kapitalo išlaidas, augimo tempus ir tinkamą diskonto normą. (Sužinokite daugiau apie DCF mūsų įvade į DCF analizę .)

Privačių akcijų įkainojimas yra dažnai pasitaikantis atvejis sprendžiant akcininkų ginčus, kai akcininkai siekia pasitraukti iš verslo dėl paveldėjimo ir daugelio kitų priežasčių. Yra daugybė verslų, kurių specializacija yra privataus verslo akcijų vertinimas ir kurie dažniausiai naudojami profesionaliai vertinti nuosavybės vertybinius popierius, kad išspręstų išvardytas problemas.

Norėdami daugiau sužinoti, skaitykite „ Greitai analizuokite investicijas su santykiais“ .

Į šį klausimą atsakė Joseph Nguyen.