Kaip Fed fondų kursas įtakoja JAV dolerį

Federalinių fondų kurso pokyčiai gali paveikti JAV dolerį. Kai federalinis rezervas padidina federalinių fondų normą, paprastai padidėja palūkanų normos visoje ekonomikoje. Didesnis pajamingumas pritraukia investuotojų kapitalą iš užsienio investuotojų, siekiančių didesnės obligacijų ir palūkanų normos produktų grąžos.

Pasauliniai investuotojai parduoda savo investicijas vietine valiuta mainais į JAV doleriais išreikštas investicijas. Rezultatas yra stipresnis JAV dolerio kursas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Kai federalinis rezervas padidina federalinių fondų normą, paprastai padidėja palūkanų normos visoje ekonomikoje.
• Didesnis pajamingumas pritraukia investuotojų kapitalą iš užsienio investuotojų, siekiančių didesnės obligacijų ir palūkanų normos produktų grąžos.
• Tiekiamų lėšų kurso padidėjimas ar sumažėjimas gana gerai koreliavo su JAV dolerio kurso pokyčiais, palyginti su kitomis valiutomis.

Fed fondų normos supratimas

Federalinių fondų norma yra norma, kurią bankai ima vieni iš kitų už savo perteklinių atsargų ar grynųjų pinigų skolinimą. Kai kurie bankai turi grynųjų pinigų perteklių, o kiti bankai gali turėti trumpalaikių likvidumo poreikių. Padengtų lėšų norma yra tikslinė norma, kurią nustato Federalinis rezervų bankas, ir paprastai tai yra norma, kurią komerciniai bankai skolina vieni kitiems.

Tačiau atsargų, kurias gaunama, norma turi daug didesnį poveikį visai ekonomikai. Padengtų lėšų norma yra pagrindinis palūkanų normos rinkų principas ir naudojama pagrindinei palūkanų normai nustatyti, ty normai, kurią bankai ima iš savo klientų už paskolas. Taip pat hipotekos ir paskolų normos, taip pat indėlių normos už santaupas daro įtaką bet kokiems pakeistų lėšų normos pokyčiams.

Fed per FOMC arba Federalinį atviros rinkos komitetą koreguoja tarifus, atsižvelgiant į ekonomikos poreikius. Jei FOMC mano, kad ekonomika auga per greitai ir tikėtina, kad gali kilti infliacija ar kilti kainos, FOMC padidins tiekiamų lėšų normą.

Ir atvirkščiai, jei FOMC mano, kad ekonomika patiria sunkumų ar gali panirti į nuosmukį, FOMC sumažins lėšų, kurioms reikia lėšų, normą. Aukštesnės palūkanų normos lėtina skolinimą ir ekonomiką, o žemesnės normos skatina skolinimą ir ekonomikos augimą.

Fed mandatas yra naudoti pinigų politiką siekiant padėti pasiekti maksimalų užimtumą ir stabilias kainas. 2008 m. Finansinės krizės ir Didžiojo nuosmukio metu Federalinių rezervų bankas laikė federalinių fondų kursą nuo 0% iki ar iki 0, 25%. Vėlesniais metais FED padidėjo normos, pagerėjus ekonomikai.

Infliacija, Fed fondai ir doleris

Vienas iš būdų, kaip Fed pasiekia visišką užimtumą ir stabilias kainas, yra nustatyti 2% tikslinę infliacijos normą. 2011 m. FED oficialiai priėmė 2% metinį asmeninio vartojimo išlaidų indekso padidėjimą.

Kitaip tariant, pakilus indekso infliacijos komponentui, tai rodo, kad ekonomikoje kyla prekių kainos. Jei kainos kyla, bet atlyginimai nedidėja, žmonių perkamoji galia mažėja. Infliacija daro įtaką ir investuotojams. Pavyzdžiui, jei investuotojas turi fiksuotos palūkanų normos obligacijas, mokančias 3 proc., O infliacija padidėja iki 2 proc., Investuotojas uždirba tik 1 proc.

Kai ekonomika silpna, infliacija krinta, nes prekių paklausa yra mažesnė, kad padidėtų kainos. Ir atvirkščiai, kai ekonomika stipri, augantys atlyginimai didina išlaidas, o tai gali paskatinti didesnes kainas. Jei infliacija auga 2%, tai padeda ekonomikai augti stabiliai ir leidžia natūraliai kilti atlyginimams.

Federalinių fondų normos koregavimas taip pat gali paveikti infliaciją JAV. Kai Fed padidina palūkanų normas, tai skatina žmones sutaupyti daugiau ir išleisti mažiau, sumažinant infliacijos spaudimą. Ir atvirkščiai, kai ekonomika patiria nuosmukį arba auga per lėtai, o Fed mažina palūkanų normas, tai skatina infliaciją skatinančias išlaidas.

Kaip doleris padeda infliacijai

Be daugelio kitų, ne tik Fed, bet ir kiti veiksniai daro įtaką infliacijai ir lėmė tai, kad infliacija metų metus išliko žemiau Fed 2% tikslo. JAV dolerio kursas turi įtakos infliacijai.

Pavyzdžiui, kadangi JAV eksportas parduodamas į Europą, pirkėjai turi konvertuoti eurus į dolerius, kad galėtų pirkti. Jei doleris stiprėja, didesnis valiutos kursas verčia europiečius mokėti daugiau už JAV prekes, remiantis vien tik valiutos kursu. Dėl to JAV eksporto pardavimai gali sumažėti, jei doleris bus per stiprus.

Taip pat dėl ​​stipraus dolerio užsienio importas tampa pigesnis. Jei JAV įmonės perka prekes iš Europos eurais, o euras yra silpnas arba doleris yra stiprus, tas importas yra pigesnis. Rezultatas - pigesni produktai JAV parduotuvėse, o mažesnės kainos reiškia žemą infliaciją.

Pigūs importai padeda išlaikyti žemą infliaciją, nes JAV įmonės, gaminančios prekes šalies viduje, turi išlaikyti žemas kainas, kad galėtų konkuruoti su pigiu užsienio importu. Didesnis doleris padeda atpiginti užsienio importą ir yra natūralus apsidraudimo būdas siekiant sumažinti infliacijos riziką ekonomikoje.

Kaip jūs galite įsivaizduoti, Fed atidžiai stebi infliaciją kartu su dolerio stiprumu prieš priimant bet kokius sprendimus dėl atsargų normos.

Fed fondų ir JAV dolerių pavyzdys

Žemiau matome lėšų, gautų iš lėšos, normą nuo 1990-ųjų vidurio; pilkosios sritys žymi nuosmukius:

• Dešimtojo dešimtmečio viduryje pamaitintų lėšų norma padidėjo nuo 3% iki galiausiai daugiau kaip 6%.
• Padedančių lėšų norma 2001 m. Buvo sumažinta iki 1%, palyginti su daugiau nei 6% ankstesniais metais.
• 2000-ųjų viduryje gerėjanti ekonomika buvo padidinta tiekiamų lėšų norma.
• 2008 m. Lėšų, kurioms skirtos lėšos, norma vėl buvo sumažinta nuo daugiau nei 5% iki beveik nulio ir keletą metų išliko lygi nuliui.

Aukščiau pateiktos Federalinių fondų normos buvo gautos iš FRED arba Sent Luiso federalinio rezervų banko.

Didėjant tiekiamų lėšų normai, bendrieji rodikliai ekonomikoje didėja. Jei pasaulio kapitalo srautai pereina į turtą doleriais ir siekia didesnių grąžos normų, doleris sustiprėja.

Žemiau pateiktoje diagramoje galime pamatyti JAV dolerio pokyčius tuo pačiu laikotarpiu, kaip ankstesniame grafike pateiktas kurso pakilimas.

• Dešimtojo dešimtmečio viduryje, kai padidėjo kursai, doleris pakilo, matuojant dolerio indeksu, kuris matuoja valiutų krepšelio kursus.
• 2002 m., Kai FED sumažino kursus, doleris smarkiai susilpnėjo.
• 2000 m. Viduryje šiek tiek nutrūko dolerio koreliacija su lėšomis, kurioms buvo skirta lėšų. Augant ekonomikai ir kilus kursams, doleris nesivadovavo pavyzdžiu.
• Dolerio kursas pradėjo vėl mažėti tik 2008 ir 2009 m.
• Ekonomikai kylant iš Didžiosios nuosmukio, doleris svyravo metų metus.
• Dėl stipresnės ekonomikos ir galimo Fed šuolio doleris vėl pradėjo kilti nuo 2014 iki 2018 m.

Apskritai, esant normalioms ekonominėms sąlygoms, padidėjęs federalinių fondų kursas lemia aukštesnes palūkanų normos produktų palūkanas visoje JAV. Rezultatas paprastai yra JAV dolerio vertės padidėjimas.

Žinoma, koreliacija tarp tiekiamų lėšų normos ir dolerio gali nutrūkti. Taip pat yra ir kitų būdų, kuriais doleris gali susilpnėti ar sustiprėti. Pavyzdžiui, JAV obligacijų, kaip saugaus prieglobsčio, paklausa neramumų metu gali sustiprinti dolerį, neatsižvelgiant į tai, kur nustatomos palūkanų normos.